2月20日四大证券报精华摘要：多地重大项目集中签约开工 新旧基建落地助力经济企稳

    【证券日报】

    多地重大项目集中签约开工 新旧基建落地助力经济企稳

    乍暖还寒，好雨时节，万物复苏。随着近期各地重大项目集中签约开工，全国正涌现“抢”时间、“拼”发展的蓬勃新气象，有效投资的关键作用将愈加显现，为我国经济企稳回升蓄力赋能。

    2月18日，浙江湖州集中签约开工99个项目，涉及金额逾700亿元；同日，江苏常州67个项目集中签约开工，总投资金额超500亿元；2月17日，129个项目落户山东平度，总投资近700亿元……据《证券日报》记者梳理发现，近期各地集中签约开工项目普遍以投资规模较大的基础设施建设为主。此外，新能源及节能环保、信息技术及先进制造业等领域也成资金主要流向。

    电池级碳酸锂价格持续下跌 释放新能源车企盈利空间

    2月19日，生意社数据显示，电池级碳酸锂（99.5%min）报价44.20万元/吨，较2月17日下跌3800元/吨，较月初的49万元/吨下跌9.80%，较去年四季度时的近60万元/吨回调更为显著。

    在业内人士看来，碳酸锂价格目前仍未探底。2月17日，中国科学院院士、中国电动车百人会副理事长欧阳明高表示，今年国内锂离子电池出货量约10亿千瓦时，增长率将大幅下降。预计今年下半年碳酸锂价格将降至35万元/吨至40万元/吨。为保证电池回收行业的发展，较为合理的平衡价格区间为30万元/吨至40万元/吨。

    商业银行资本管理办法拟于明年实施 差异化资本监管体系将构建

    2月18日，银保监会、人民银行发布《商业银行资本管理办法（征求意见稿）》（以下简称《征求意见稿》）。《征求意见稿》由正文和25个附件组成，共计40万字。修订后的《商业银行资本管理办法（试行）》拟定于2024年1月1日起正式实施。

    银保监会、人民银行有关部门负责人表示，测算显示，实施《征求意见稿》后，银行业资本充足水平总体稳定，未出现大幅波动，而单家银行因资产类别差异导致资本充足率小幅变化，则体现了差异化监管要求，符合预期。

    【证券时报】

    估值与净值大相径庭 部分基金调仓换股露端倪

    证券时报记者注意到，近期部分基金交易时间段的估值与收盘后的净值不尽相同，部分数据甚至差别较大。据此推测，不少基金经理已在一季度开始了调仓换股的操作，具体方向或从年报里的行情展望中获得佐证。

    2月17日，诺德中小盘估值下跌0.81%，但盘后披露的净值却上涨了1.93%；金鹰智慧生活估值下跌3.42%，净值跌幅则仅为0.74%，偏离达2.68%。相比这两只基金，西部利得聚禾有所不同，该基金当日估值上涨0.96%，净值却下滑4.55%，偏离高达5.51%。

    海外基金最新持仓曝光 中概互联网龙头受捧

    近日，高瓴旗下专注于二级市场投资的HHLRAdvisors公告了2022年第四季度的美股持仓变动情况。总的来看，HHLR在去年四季度新进了12只股票，加仓9只股票，减持25只股票，卖空6只股票，换手率为6.74%。

    就持股数量而言，HHLR在去年第四季度新进携程、网易、亚朵、欢聚时代等中概股，其中，对网易、亚朵等股票的加仓幅度较大。同时，在已持仓的个股中，HHLR对富途、贝壳找房、Boss直聘、拼多多、阿里巴巴、满帮等公司的持仓增长较多，上述几家公司的股份变动较上一期均增加了30%以上。其中，HHLR对富途的持股数增长幅度达到了233%。

    调研直播火出圈 基金探索“沉浸式”投教新模式

    走入预制菜研发基地、探访VR工厂、参观上市公司“无人车间”、观摩培育钻石全过程、深入沙漠万亩光伏基地……近来，基金行业掀起了一轮轰轰烈烈的“调研直播”潮。

    调研直播，简单来说就是基金公司将基金经理、研究员的调研过程以直播的形式呈现，带投资者“沉浸式”了解行业企业一线情况，深入科普行业知识、探讨投资前景与风险等。据证券时报记者统计，截至目前，行业内已经有天弘、汇添富、国泰、中欧、上投摩根、兴银等约20家基金公司尝试调研直播，由投研人员带领呈现调研一线的内容，并与投资者线上交流互动。

    【上海证券报】

    地方债务风险化解传暖意 城投债下沉策略或正当时

    无论是多地披露的超额度完成隐性债务化解任务，还是来自政策面对于守住地方债务风险底线的表态，都给城投债市场带来阵阵暖意。

    在此背景下，分析人士称，在“稳增长”的大背景下，大部分地区债务风险将得到有效控制，风险外溢可能性较低，此时采取城投债资质下沉的策略则能获得可观收益。

    锡价、油价齐下跌 能否企稳需关注国内需求恢复

    上个交易周（2月13日至2月17日），国内锡价、油价持续下跌。其中，锡价自春节过后累计跌幅达11.15%；原油、低硫燃料油和燃油则在上周五分别下跌近3.5%、超3%和超2%。机构人士表示，锡价能否止跌企稳，需重点关注我国下游需求端恢复情况；在一季度原油供应小幅过剩的背景下，我国油品需求后期有望超季节性提升，进而推动二季度后全球原油供需明显改善。

    春节过后，有色金属品种中，沪锡表现最弱。截至上周五收盘，沪锡主力合约2303从1月30日的最高价244650元/吨跌至205980元/吨，跌幅达11.15%。

    春季行情尚未结束 下阶段价值风格有望占优

    上周A股市场先扬后抑，三大股指延续调整，科创50指数和创业板指跌幅居前，沪指相对抗跌。自1月中旬站上年线以来，市场呈现震荡行情且行业板块快速轮动。

    对此，机构观点普遍认为，春季行情并未结束，经济复苏仍是市场一致预期。年初以来市场充分演绎了消费搭台、成长唱戏的行情，而未来一段时间，房地产、银行、休闲服务等经济复苏受益方向将成为相对性价比占优的方向。

    【中国证券报】

    央地加码引外资 全年稳量提质可期

    “欢迎各国投资者继续扩大对华投资、持续加大研发投入、加快拓展业务领域，共同参与构建新发展格局，共同维护全球产业链供应链稳定与韧性，并获得自身更大发展。”商务部部长王文涛2月16日至17日赴山东烟台、青岛调研吸引和利用外资情况时表示，商务部将会同相关部门和各地方持续扩大市场准入，全面优化营商环境，努力把优质存量外资留下来，把更多高质量外资吸引过来。

    为更大力度吸引和利用外资，近期，从中央到地方都在加码招商引资，鼓励外商企业到华投资兴业。专家认为，在政策叠加效应下，全年吸收外资有望保持良好态势，实现稳存量、扩增量、提质量。

    机器人产业蓬勃发展 中国“智造”春潮涌动

    在苏州吴中区，汇川技术1万平方米的工业机器人生产车间内，产线员工寥寥无几，一条条繁忙的全自动生产线描绘了一幅别样繁忙的春耕图。

    在上海非夕科技颇具“硅谷风”的实验室里，技术人员遥控机械臂一手持刀，一手拿叉自如地处理一只烤好的火鸡，黑科技加持下的机器人将想象中的场景逐一落地。

    近年来，我国机器人产业在政策支持下不断探索前进，茁壮成长。作为我国六大机器人产业集聚区域之一，长三角地区在引入国际先进研发基地与产品中心的同时，依托区域龙头企业，快速实现机器人产业规模化发展。

    改革激发活力 并购重组有望质效双升

    并购重组市场的活跃离不开并购重组注册制改革稳步推进。此前，“两板一所”（科创板、创业板、北交所）重大资产重组已实行注册制。为进一步发挥资本市场并购重组主渠道功能，在上市公司重大资产重组环节全面实行股票发行注册制，证监会对《上市公司重大资产重组管理办法》（以下简称《重组办法》）进行了全面修订，并于2月17日发布实施。

    根据《重组办法》，在“购买、出售的资产在最近一个会计年度所产生的营业收入占上市公司同期经审计的合并财务会计报告营业收入的比例达到百分之五十以上”指标中，增加“且超过五千万元人民币”的要求，未达到上述标准的交易将无需按照重组有关规定披露信息、履行内部决策程序。