上市公司参设产业基金应逐“新”求“精”

    李亚男

    近年来，随着打造产业链一体化、高质量转型升级意愿强烈，越来越多上市公司开始寻求参设产业基金开展投资并购活动，以提升综合竞争力。同花顺数据显示，截至9月18日，年内A股上市公司参设了180余只产业基金，多投向新能源、新材料、半导体、人工智能等战略性新兴产业。

    笔者认为，上市公司参设产业基金进一步提升了耐心资本对产业链的赋能效果，而上市公司作为产业资本的代表，通过参设产业基金做精产业链、培育新质生产力，需从以下三方面着手。

    首先，加强与地方国资合作力度。一方面，地方国资可以根据地方产业基础和顶层规划进行资金匹配，及时有效投入支持领域。同时，建立起相应的绩效考核体系，采取委托管理、额外激励等方式，提升投资效率与回报率。另一方面，上市公司可以依托自身产业链优势，与地方政府共享产业链信息，提供专业性的辅助，与地方国资共同整合资源，实现共赢。

    其次，坚持投“硬”投“新”。上市公司可以搭建专业的投资团队，构建完善的风险投资和激励机制，长期坚持投资硬科技、新质生产力相关领域。

    最后，做好风险隔离。在参设产业基金前，上市公司可以建立完善的投资决策机制和风险控制体系，对自身的资金实力和可用期限、参与私募基金类型、协同性及基金管理人专业性等作出综合评估。在参设产业基金过程中，上市公司可以增加对基金管理人才的培养和引进，参与建立完善的基金管理制度与风险控制机制。在参设产业基金后，上市公司需加强对基金管理人的监督和管理，同时建立完善的内部合规管理制度，保证基金合规运作。