创业板指再度领涨 北向资金连续5日净流入

    周三，A股三大指数震荡走高，创业板指再度领涨。截至收盘，上证指数报3292.53点，上涨0.45%；深证成指报12595.46点，上涨1.01%；创业板指报2777.91点，上涨1.70%。沪深两市合计成交额为1.07万亿元，连续2个交易日站上万亿关口。北向资金昨日大幅净买入68.72亿元，其中沪股通净买入37.84亿元，深股通净买入30.88亿元。自8月11日以来，北向资金已连续5个交易日净买入。

    新能源板块出现分化

    新能源板块本周以来连续3个交易日表现强势，但值得关注的是，昨日板块内部出现了较为明显的分化。其中，聆达股份跌超10%，皖维高新跌停，沐邦高科、合盛硅业、钧达股份等跌超5%；跨界光伏行业的乳业公司皇氏集团早盘一字涨停，午后股价大幅震荡，收盘仅上涨2.22%。

    市场人士认为，上述个股属于前期强势股，在短期快速上涨过程中累积了较大的获利盘，因此出现了一定程度的资金集中兑现现象。

    不过，就新能源板块整体而言，个股分化回落并未导致整个板块全线下挫，昨日宁德时代、亿纬锂能等新能源权重股大涨，带动创业板指走强。

    小市值高位股大跌以及大市值龙头领涨，体现出结构性行情的内部轮动。兴业证券认为，半年报披露紧锣密鼓，新能源概念龙头股业绩确定性更强，景气优势凸显。随着前期热门赛道龙头交易拥挤度回落至历史中低水位，后续若半年报业绩兑现，赛道龙头有望再度引领市场上涨。

    “虚拟电厂”成新赛道概念

    近期多地持续高温，国家气候中心监测评估显示，当前我国高温热浪事件综合强度已达1961年以来最强，全国用电负荷急速上升。反映在盘面上，电工电网板块昨日上演涨停潮，乐山电力收获3连板。

    除传统电力板块外，电力市场新赛道方向虚拟电厂概念昨日走强，其中金智科技、北京科锐等多股涨停。

    据万联证券研报，虚拟电厂是一种通过先进信息通信技术和软件系统，实现对海量分布式能源、储能系统、可控负荷等的聚合和协调优化，以作为一个特殊电厂参与电力市场和电网运行的电源协调管理系统。

    华西证券计算机团队表示，今年以来，中央及地方相继出台各项政策支持虚拟电厂发展。目前，国内已建成多个大型虚拟电厂试点项目，分布在河北、江苏、浙江、广东、上海等多个省份。华西证券表示，持续高温叠加经济加速复苏，市场对电力的需求快速提升，电力调度愈发重要。目前，我国正处于电力系统转型期，市场参与主体逐渐多元化，虚拟电厂正步入发展快车道。

    业内人士表示，随着各地因高温限电的消息频出，预计虚拟电厂题材在后续仍有进一步发酵空间。不过，也有市场观点提示，我国虚拟电厂建设目前仍停留在初期阶段，离全面推广仍具较大距离。

    华创证券计算机团队介绍，“虚拟电厂”核心方向是电力调峰，从中长期看是符合经济性、有迫切落地需求的板块，但现阶段该概念仍处于主题期。

    券商股盘中拉升

    昨日另一个值得关注的热点是券商板块。该板块早盘异动拉升，午后高位震荡。板块内，华西证券、国元证券涨停，光大证券涨超5%，南京证券、中信建投等跟涨。在券商股强势带动下，保险板块昨日也再度活跃，中国人寿涨超3%。

    开源证券复盘了4轮流动性扩张周期中券商股的表现，提示当前券商板块同时具备弹性和性价比：第一，券商行业具备高弹性属性，超额收益凸显；第二，流动性扩张周期开启初期，券商板块均有较佳表现；第三，流动性扩张周期内，券商行业累计超额收益仍在不断创出新高。

    此外，昨日地产板块也强势拉升，板块整体涨幅居31个申万一级行业首位。个股方面，蓝光发展收获连续第3个涨停，本周以来累计涨幅已超过30%；招商蛇口、金地集团、保利发展等纷纷跟涨。

    中小盘风格如何演绎？

    7月以来，A股行情出现两大鲜明特征：一是大小盘走势显著分化，中小市值公司表现更为突出；二是高景气板块内部轮动加快，资金从汽车整车、光伏等方向逐渐向机器人、一体化压铸、光伏接线盒等细分领域蔓延。

    对于近期市场风格演绎，中泰证券策略团队分析认为，参考A股历史上板块内部轮动规律，当板块内部轮动加快且市场热点由“实”向“虚”时，大概率处于行情尾声阶段。相比2021年中小盘风格占优的市场环境，当下市场面临海外货币紧缩周期、半年报业绩等不确定性因素，均对中小盘风格能否持续占优提出了挑战。预计未来个股和指数分化局面不会持续太久，目前权重股的回调空间已经相对有限，后续看好以上证50代表的权重股低位反转。

    不过，长江证券策略团队的观点则截然相反。该机构表示，本轮小盘风格始于2021年二季度，已经从“盈利”驱动逐步过渡至“估值”驱动，剩余流动性或是后续小盘行情延续的关键。展望后市，在信用预期企稳、剩余流动性有支撑的情况下，中小盘股仍有结构性机会，化学品、家电制造、油气石化、电新等行业中小盘股景气度较高，后续或有较好表现。