“零容忍”已贯穿资本市场全维度监管链条

    安宁

    今年以来，监管层对资本市场违法违规“零容忍”的稽查执法信号始终处于“满格状态”。严打场外配资、会同公安严查股市“黑嘴”操纵市场、对操纵股票价格行为快速立案、上市公司重大违法被强制退市……

    行动是最好的证明。数据显示，今年以来，证监会和地方证监局共发布119张行政处罚决定，其中，针对内幕交易、信披违法和操纵市场分别有38张、38张和5张，合计81张，占比68.07%。另外，涉及证券从业人员违规炒股、代客理财的罚单15张；股东超比例持股未披露、在限制期内交易或短线交易的罚单9张；中介机构未勤勉尽责的罚单3张。

    去年7月11日，国务院金融稳定发展委员会第三十六次会议提出了“要全面落实对资本市场违法犯罪行为‘零容忍’要求”，到目前近一年的时间，“零容忍”执法理念已贯穿资本市场监管的全过程。

    罚单的背后不仅是监管层对资本市场违法犯罪“零容忍”要求的全面落实，也体现了监管层净化市场环境，稳步推进注册制改革、提高上市公司质量和更好地保护投资者合法权益的态度和决心。

    当前，资本市场注册制改革正在稳步推进中，这项改革最主要的内容之一就是信息披露的真实性，确保信息披露的真实性和对各种违法违规行为的“零容忍”，是注册制改革顺利推进的重要保障，也是资本市场全面深化改革的必然要求。

    法治建设也是确保资本市场改革行稳致远的“基石”。而“零容忍”的全面落实也离不开法治的保障。新证券法进一步加大了对资本市场违法违规行为的处罚力度，建立了“明示退出、默示加入”的证券纠纷特别代表人诉讼机制。刑法修正案（十一）则大幅提高了欺诈发行、信息披露造假、中介机构提供虚假证明文件和操纵市场等四类证券期货犯罪的刑事惩戒力度。

    行政执法、民事追偿、刑事惩戒相互衔接、互相支持的立体追责体系的完善，显著提高了证券违法成本，增强了执法威慑力，为资本市场践行“零容忍”提供了坚实的法治保障。

    目前，“零容忍”执法理念已贯穿在资本市场监管的每个角落，虽然如此，但需要清醒地认识到，对资本市场违法犯罪“零容忍”是一项长期工作，不可能一蹴而就，需要市场各参与主体守好底线，也更需要汇聚各方合力，形成“一盘棋”的工作格局，进一步发挥协同监管“组合拳”威力，强化执法震慑，塑造市场良好生态。