中小银行资本重组将进一步提速

    受到政策风向标的清晰引导以及改善自身生存状况的强烈驱动，今年以来共有40余家中小银行进行资本重组，许多新的中小银行因此破土而出。动态上看，中小银行的重组趋势未来势必进一步提速，尤其是基层中小银行的资本重组将在更大范围内展开。

    中小银行前身是城市信用社和农村信用社，由于起点低、规模小与底子薄，当初出于化解风险的需要，在引入社会资本过程中缺乏对股本的穿透式监管，曾导致中小银行的股东良莠不齐，并将不少新的风险尤其债务风险带了进来。

    由于利益与产权关系的复杂性与板结性，中小银行从自身内部变革以达到优化股东结构的难度较大。因此，理顺与矫正中小银行治理结构的最有效办法就是市场化的资本重组。通过这种方式，一方面可以提升股东质量与优化股东结构，另一方面能够健全内控机制，封闭中小银行“跑”“漏”“冒”的暗道，改善中小银行股权结构和提升资本稳定性以及财务安全度。

    值得注意的是，近日发布的《中华人民共和国商业银行法（修改建议稿）》从立法层面对中小银行股东和股权的准入进行了清晰限定，并且增设了股东义务与禁止行为。可以预见，通过存量层面的资本重组以及增量层面的股东优化，中小银行将建立起产权明晰、结构合理、运作规范的治理结构。

    同时，从数量上看，目前国内有中小银行4000多家，但市场竞争力却相对较弱。一是，中小银行植根于地方，产业结构层次较低，中小银行因此更容易遭遇资产不良率提高的冲击。二是，大型商业银行近年来持续展开客户下沉，由于在定价方面具有明显优势，对中小银行整体盈利能力产生影响。三是新诞生的互联网银行更是凭借数字化营销以及大数据风控的优势，对中小银行一度看好的线上利润构成挤压。此外，近日发布的《中华人民共和国商业银行法（修改建议稿）》从立法高度明确中小银行只能在住所地范围内依法开展经营活动，未经批准不得跨区域展业，将对中小银行线下网点布局空间与业务半径构成约束。

    按照今年前三季度的财务数据，中小银行净利润同比平均降幅超过了10%，有的降幅超过了70%。利润的萎缩意味着中小银行内源性补充资本金的能力的削弱。无疑，中小银行可以通过外源性渠道比如增资、IPO、可转债、定增、永续债、优先股以及二级资本债等方式来补充资本金。但是，可转债、定增、IPO等融资方式只能对极少数上市中小银行有效，数千家非上市中小银行只能望梅止渴。永续债固然可以为所有中小银行补充资本金所用，但发行成本较高，且只能用来补充其他一级资本。另外，中小银行还可以通过发行二级资本债来补充二级资本，但来自央行《中国金融稳定报告（2019）》显示，在4000多家中小银行中，八成以上的评级结果都在BBB以下，偏低的信用评级一方面抬高了中小银行的融资成本，同时也会让市场对二级资本债望而却步。在这种情况下，中小银行更有必要展开资本重组，借此引进优质战略投资者，拓宽资金补充渠道与改善银行流动性，通过以时间换空间的方式逐渐化解存量不良资产。

    按照银保监会《关于推动银行业和保险业高质量发展的指导意见》的规定，资本重组后可以继续保持中小银行的县域法人地位，这样就能够便于中小银行在合规的基础上突破区域业务限制的瓶颈，彼此之间不仅能够互相嫁接、开放与开发市场，而且能够共享客户资源，同时在更大空间范围内优化信贷资源的配置。目前来看，中小银行资本重组主要有新设合并与参股控股两种模式，前者如以攀枝花市商业银行和凉山州商业银行为基础而产生的四川银行；后者如新疆伊犁农村商业银行作为主要发起人之一投资参股的新疆新源农村商业银行等。

    在此还要特别强调的是作为资本重组后的业务拓展方向，中小银行须集中精力与资源深耕特定地缘市场，构造差异化经营方阵，瞄准垂直性客户需求和专注价值链某一环节，打造出“小而美”的业务闭环。一是中小银行可以继续下沉渠道，凭借对区域内企业更加熟悉的优势，开拓在乡镇、街道等大型银行涉及较少的空白区域，通过“整村授信”与“批量营销”方式深入挖掘潜在优质客户群。二是中小银行可以针对当地企业制定特色化信贷产品，同时建立客户分级，对优质客户提供优惠贷款利率以及上门服务等方式，留住优质客户。

    （作者系中国市场学会理事、经济学教授）