资本市场展示“中国资产引力”，年内北上资金净流入2183亿元，11月MSCI提升纳A权重还将带来约2200亿元增量资金

    近日，引导中长期资金入市成为共识。证监会、财政部都在采取行动，社保基金、险资、养老金、公募基金各路资金都酝酿增加入市资金……

    引导中长期资金入市

    10月30日，财政部在关于政协十三届全国委员会第二次会议姜洋委员的提案答复函中指出，将酝酿更多支持和引导长期资金进入股市的政策，从给予全国社保基金更多投资灵活性；推动个人税收递延型商业养老保险试点转常规；启动企业年金、职业年金个人投资选择权试点三方面进行调整。

    今年两会期间，证监会原副主席姜洋表示，要保证股市的长期稳定，就要引进长期资金入市，并提出4方面意见；

    一是要给予全国社保基金更多的投资灵活性，将现行投资权益类资产的比例上限由40%提高到60%，并允许投资股票指数、期货、期权等风险管理工具；

    二是要推动个人税收递延型商业养老保险试点转成为常规，现在商业保险已在推进，将公募基金纳入个税递延商业养老账户，默认投资产品；

    三是启动企业年金、职业年金个人投资选择权的试点，鼓励个人通过公募基金参与资本市场投资；

    四是完善基础性机制，吸引外资。

    给予全国社保基金更多投资灵活性方面：

    财政部表示，下一步将积极配合有关部门调整投资比例、丰富投资产品等问题加强研究，进一步完善投资政策，加强投资监管，在保障基金运营安全性的基础上，提高基金收益，实现基金资产增值。

    中国财政预算绩效专委会副主任委员张依群对证事听君表示，未来调整社保基金投资比例是必然的，但调整幅度不会太大，社保基金投资最重要的是保证基金的安全性，然后才是收益性，现行的投资比例具有明显的安全稳健特性，充分考虑了社保基金投资风险问题。随着国有资本划转规模的增加和地方政府委托管理的社保基金规模增大，加上企业年金、职业年金等带来的新型社保基金来源渠道增多，也对社保基金投资比例调整提出了必然要求。

    私募排排网基金经理夏风光对证事听君表示，按照养老基金管理办法，投资股票和股票基金等权益类比重不得高于30%。自社保基金成立以来，年均投资收益率为7.82%，这一成绩显然受益于权益类投资比重的不断放开。但考虑到社保基金最核心的诉求还是资产保值增值，因此社保基金投资权益类比重或将上调约10%。

    根据社保基金官网的数据显示，截至2018年年末，社保基金（含全国社会保障基金、个人账户基金和地方委托资金）资产总额超过2.23万亿元，自社保基金成立以来的年均投资收益率为7.82%，累计投资收益额已达9552亿元。

    推动个人税收递延型商业养老保险试点转常规方面：

    财政部表示，正在对个人税收递延型商业养老保险试点情况进行总结评估。下一步，将会同人力资源社会保障部等有关部门，深入论证养老保险第三支柱重难点问题，结合国家养老保险第三支柱制度建设的总体情况，统筹研究试点政策推广问题，推动养老保险第三支柱发展。

    启动企业年金、职业年金个人投资选择权试点方面：

    财政部表示，有关部门正结合扩大年金投资范围、完善企业年金集合计划等研究工作，推动提高年金基金的资产配置适配性，同时不断推动投资者教育和保护，进一步完善运作机制和信息披露制度等。随着市场逐渐成熟及个人投资者经验逐步丰富，将会有越来越多的年金计划给予个人投资选择权。

    继9月份10地职业年金项目启动投资运营之后，近期又有2地启动。截至10月30日，包括中央国家机关事业单位、31个省、区、市以及新疆生产建设兵团在内的全国33个职业年金项目中，已有12个职业年金项目启动投资运作。业内预计，绝大部分省份的职业年金今年底或明年上半年将相继投入运作。

    业内人士称，目前已归集的职业年金基金结余或超过7000亿元，前海开源基金首席经济学家、执行总经理杨德龙表示，参照保险公司的投资比例，目前权益类配置比例在15%左右，若按照7000多亿元的资金投资到账计算的话，预计有千亿元的资金入市。

    人力资源和社会保障部近日发布的《2019年二季度全国企业年金基金业务数据》显示，我国企业年金积累基金规模已近1.62万亿元，截至二季度末累计收益已达606.28亿元，加权平均收益率达到4.1%。

    外资方面：

    今年以来，MSCI和富时罗素指数相继提升纳A权重，标普道琼斯指数将A股纳入，外资对A股配资不断增加。11月份，A股将迎来MSCI第三步纳A权重提升计划，业内预计，将带来约2200亿元增量资金。明年3月份，富时罗素纳入因子将进一步提升至25%。

    外资流入是长期趋势

    除了潜在入市的中长期资金，还有实打实净流入的北上资金。证事听君据东方财富Choice数据统计，10月份北上资金净买入320.49亿元，已经连续5个月净流入。截至10月底，年内北上资金合计净流入2183.11亿元。

    北上资金又称聪明资金，今年都买了哪些股票？

    据东方财富choice数据统计，截至10月底，较年初相比，北上资金持有医药行业市值占比上升，汽车、交通运输等行业持有市值占比下降。

    截至10月底，北上资金持有医药行业市值占比为10.15%，较年初增长1.67个百分点，成为北上资金加仓做多的板块；持有汽车、交通运输行业市值占比分别为2.68%、3.92%，较年初下降1.58个百分点和1.36个百分点。

    上海迈柯荣信息咨询有限公司董事长徐阳表示，今年以来，北上资金流入的主要因素在于，当下A股是全球股市的估值洼地，成长空间及未来成长的确定性较高，预计未来北上资金还会持续净流入。

    承珞资本合伙人徐泯穗表示，今年以来北上资金总体显示持续性的净流入状态，这个状态会一直持续下去。“外资流入是一个长期的过程，不会因为短期的波动而改变。目前全球有20多个主权债券进入了负利率状态，全球的资产荒，叠加中国资本市场的开放契机，使得中国A股市场对全球资本有巨大的吸引力。”