ST股暴涨行情不可持续

    吴珊

    12月7日，ST板块涨停公司家数高达45家，而同日A股市场中以涨停价报收的公司仅为97家，ST公司占比达到46.39%。不仅如此，12月份以来的5个交易日，ST板块日均涨停家数达到30家，“10天9板”“连续8个涨停”“5天4板”的个股战绩更令ST板块成为市场焦点。

    面对部分ST公司股价非理性波动，监管部门高度重视，近7天，有9家ST公司收到了关注函，甚至有4家公司发布公告称被证监会立案调查。

    按照过往经验，12月份往往是一众*ST寻求翻身的最后机会，有些公司借助赠资产、冲业绩、搞交易等方式规避退市。但是，今年随着退市新规的实施，那些不具备持续经营能力的空壳公司无疑将迎来最难的年关。

    一方面，退市新规大幅降低了退市门槛，新增了多种应退情形，退市新规的严格程度和处罚力度进一步提高，将加快资本市场优胜劣汰，促进常态化退市。比如，新规将原来“连续20个交易日的每日股票收盘价均低于面值”修改为“连续20个交易日的每日股票收盘价均低于人民币1元”，且设置“3亿元市值”标准等，有望进一步发挥市场化退市效力。

    另一方面，退市新规将加快推动丧失持续经营能力的僵尸企业、空壳公司有序退出。取消了暂停上市、恢复上市环节，有效解决“久拖不退”等问题。

    11月19日，上交所、深交所又分别发布《财务类营业收入扣除指南》，对上市公司财务类退市指标进行了新的明确，进一步优化并修订了营业收入扣除标准，精准打击空壳公司。

    可以看到，围绕退市制度改革，证监会和交易所做出了大量积极探索，推动市场化、法治化退市加速形成，多元化退出渠道日益畅通，A股市场已形成进退有序的新生态。在此背景下，上市公司只有将稳健经营、审慎经营贯穿始终，做到发展与风控能力相匹配，才能行稳致远。投资者也要把注意力更多地转移到关注上市公司基本面，增强风险意识，远离空壳企业。