股市参与者要远离三条“高压线”

    ■择远

    对上市公司董监高人员而言，虚假陈述、内幕交易、操纵市场是绝不能碰的三条“高压线”。这也是对所有资本市场参与者最基本的要求：不能干违法违规的事情。

    虚假陈述、内幕交易、操纵市场，是资本市场上较为高发的行为。在证监会公布的2017年证监稽查20起典型违法案例中，这三类违法案件高达16起，其中，虚假陈述7起，内幕交易6起，操纵市场3起。另外，根据证监会通报，2017年，虚假陈述、操纵市场、内幕交易等三大类传统违法案件合计立案203件，占全部立案案件的65%。

    以内幕交易为例，2017年内幕交易平均案值超过3000万元，7%的案件涉案金额突破亿元，超过70%的内幕交易获利，最高收益4000余万元。从内幕信息看，并购重组仍是内幕交易重灾区，利用高送转、重大亏损等业绩类信息从事非法交易案件多发。从涉案主体看，法定内幕信息知情人直接交易仍占40%；内幕信息泄露范围进一步扩大，包括知情人子女就读学校校长、银行审贷人员、市场掮客、开办企业所在地党政干部等。

    值得关注的是，网络社交工具的普及客观上为内幕信息在亲属圈、朋友圈、同事圈等多种熟人圈内多层多级多向传递提供了便利，形成一批窝案串案。统计显示，超过25%的案件涉案主体在3人以上，最多7人同时被查。

    笔者认为，不管是对虚假陈述、操纵市场，还是对内幕交易等各类违法违规行为坚决出重拳打击，其目的都是维护公开公平公正的市场秩序，促进市场回归价值投资理念。

    日前召开的证监会系统2018年工作会议提出，要“持续强化稽查执法，严厉打击各类违法违规行为，把保护投资者合法权益的工作提高到一个新水平。”

    强有力的稽查执法是资本市场高质量发展的根本要求，是资本市场改革开放的基本保证，是建设资本市场强国的必由之路；是维护市场秩序、防范市场风险和保护投资者合法权益的有力措施，是一线监管形成威慑的“牙齿”。同时，强大的执法态势，也会对各种金融乱象起到强有力的遏制作用，有效震慑证券期货市场的各类违法违规行为。

    另外，对资本市场违法违规行为的打击，还需要各部门通力合作，形成“一盘棋”，要严打、严查，更要严惩。比如，要按照重典治乱、猛药去疴的原则，进一步修订完善相关法律，提高对虚假陈述、内幕交易、操纵市场等违法行为的处罚、量刑标准。

    对各类资本市场参与者而言，一定要吸取经验教训，严守各条碰不得的“高压线”，依法履职，树立对全体股东负责的思想，把上市公司规范与发展工作做得更扎实更生动。