11月18日四大证券报精华摘要：人民币汇率双向波动总体稳健 有韧性更成熟的外汇市场渐成

    【证券日报】

    人民币汇率双向波动总体稳健 有韧性更成熟的外汇市场渐成

    自10月29日以来，CFETS人民币汇率指数不断走高。据中国外汇交易中心发布的最新数据显示，截至11月12日，CFETS人民币汇率指数为101.08，创下2015年12月25日以来新高，今年以来累计涨幅已达6.58%。

    在笔者看来，近期CFETS人民币汇率指数创新高，主要有三方面原因。首先，这与我国出口持续超预期表现密不可分。10月份，以美元计算的出口额同比增长27.1%，达到3002亿美元。这已是我国出口额连续第13个月实现两位数增长，从而奠定了人民币近期升值的基础。

    “零容忍”信号持续释放 康美药业原董事长被判有期徒刑12年

    11月17日，广东省佛山市中级人民法院对康美药业原董事长、总经理马兴田等12人操纵证券市场案公开宣判。其中，马兴田被判处有期徒刑12年，并处罚金人民币120万元。

    受此消息等因素影响，11月17日，*ST康美股价短时间迅速跳水，一度触及跌停。截至收盘，跌4.77%，报收4.19元/股，市值208.9亿元，相较2018年5月份近1400亿元的历史最高市值，缩水幅度高达85%。

    年内发行资本补充债券379亿元 险企补充资本渠道多样化

    对于负债经营的险企而言，充足的资本金是维持其正常运转的关键。近年来，受业务扩张和业务结构调整影响，不少险企补充资本金的需求明显。《证券日报》记者据中国债券信息网信息统计，截至目前，年内保险全行业发行资本补充债券共计379亿元，相较去年全年20家保险公司发行资本补充债券780亿元，结合已经获批发债额度，预计今年全年发债规模将明显缩水。

    对此，业内人士表示，今年发债主体以中小险企为主，发债规模相对较小，从而导致保险行业整体发债规模有所下降。从趋势上看，险企融资信用价差扩大，中小险企融资成本提升，结合当前保险业发展现状以及偿二代二期工程的实施，预计明年险企资本补充的需求和方式仍将继续分化。

    【证券时报】

    资管新规过渡近尾声 银行理财业大咖纵论发展与挑战

    过去3年来，银行理财子公司逐步适应理财市场主力军的角色，产品存续规模不断增长，产品类型日渐丰富。随着过渡期临近结束，银行理财业务转型的挑战和方向，成为市场关注焦点。

    近日，在证券时报主办的“2021中国银行业年会”上，在以“理财子冲刺过渡期”为主题的圆桌环节，交银理财总裁金旗、兴银理财副总裁汪圣明、华夏理财副总裁贾志敏、杭银理财总经理王晓莉分享了来自业内一线的诸多真知灼见，国信证券金融业首席分析师王剑担任圆桌的对话主持。

    助力经济高质量发展 保险业迎来新发展机遇

    日前，由证券时报主办的“2021中国保险业资产负债管理年会”在深圳举行，本届年会圆桌交流主题为《展望“十四五”下的保险业》，参与对话的嘉宾包括太保资管总经理助理、董事会秘书殷春平，人保资管首席投资官崔斌，国富人寿总裁助理马天若，江泰保险经纪董事长沈开涛。

    今年是“十四五”开局之年，各行各业的发展都要立足新阶段，在助力构建新格局中找到自身定位，并助力经济高质量发展。保险业面临哪些新的机遇挑战？如何准备？与会人士就此进行了探讨交流。

    周期市场大起大落 多重因素下大宗商品弱势或持续

    2021年下半年，全球范围持续拉高的商品价格，不仅让周期板块一度成为A股市场的关注热点，也使得下游产业链共振效应逐步显现。然而近日来，在政策引导和供应提升等多重因素协同作用下，以煤炭为代表的大宗商品市场出现显著回调，部分产品几周间价格就已腰斩。

    11月17日，宝城期货金融研究所所长程小勇做客证券时报·e公司直播间时分析，周期板块大起大落后，全球范围能源问题仍需要关注，多重因素作用下，大宗价格弱势或持续。

    【上海证券报】

    中概股密集发布三季报 互联网龙头“元宇宙”玩法各异

    网易CEO丁磊刚说要抢跑“元宇宙”，百度董事长兼CEO李彦宏就宣布“百度已经成为全球最大的自动驾驶出行服务提供商”。随着中概股财报季的开启，各大互联网巨头也透露出新的战略方向。

    11月17日，百度、爱奇艺、B站发布三季报，营收同比均有所增长。其中，B站三季度营收52.1亿元，同比增长61%，创下单季营收新高。促成3家公司收入增长的原因则不尽相同。其中，百度智能云营收同比劲增73%，驱动百度核心营收再次取得好成绩。B站的广告业务收入翻番，成为新的增长引擎。

    财务造假+信息披露违规 *ST艾格及时任董监高遭罚

    *ST艾格11月17日晚公告，公司当日收到中国证监会《行政处罚及市场禁入事先告知书》，就相关方虚增利润、关联方非经营性占用资金、信息披露违法违规等问题给予处罚，*ST艾格及其时任上市公司董事长兼总经理王双义、时任财务总监兼董事刘汉玉遭受重罚，王双义、刘汉玉作为责任人同时被认定禁入证券市场10年。

    经查明，2018年4月至2020年6月，*ST艾格控股子公司发生11笔担保事项，担保金额累计12.98亿元，公司未在2018年半年报、2018年年报、2019年半年报、2019年年报中披露控股子公司担保事项，存在重大遗漏。

    年末密集调研 海外资管巨头盯上A股“便宜货”

    临近年底，多家海外知名投资机构开始加快调研步伐，为明年的A股投资做准备。据统计，11月以来，贝莱德、高盛、POINT72、老虎太平洋资本公司等机构纷纷调研A股上市公司。在不少外资看来，目前中国股票的估值非常有吸引力，其中，大消费、新能源、房地产、工业、医疗和部分银行股均能提供有价值的投资机会。

    11月以来，华尔街顶级对冲基金POINT72的身影频频出现在A股调研名单上。POINT72的创始人史蒂夫·科恩就是美剧《亿万》中金融大鳄鲍比的原型。公开资料显示，科恩旗下基金被称为美国最赚钱的基金之一，其近20年内高达30%的年化收益率一度被认为投资传奇。

    【中国证券报】

    顶层设计呼之欲出 氢能产业进入黄金发展期

    为实现碳达峰碳中和目标，氢能源作为清洁低碳能源，受到国家政策的大力支持。日前公布的《中共中央国务院关于深入打好污染防治攻坚战的意见》明确提出，深入实施清洁柴油车（机）行动，全国基本淘汰国三及以下排放标准汽车，推动氢燃料电池汽车示范应用，有序推广清洁能源汽车。

    国家发改委高技术司曾组织召开系列座谈会，围绕氢能制备、储存、运输、加注以及终端利用等全产业链，分析研判产业发展形势，深入探讨氢能产业合理布局、有序推进多元化示范应用、构建清洁低碳供给体系、制定完善行业基础标准等事宜。有关方面一致表示，氢能产业健康有序发展对我国能源绿色低碳转型、实现碳达峰碳中和目标具有重要意义，需要进一步强化顶层设计、加快技术创新、完善政策体系，努力实现高质量发展。

    海外通胀预期升温 超低利率环境或生变

    近期美国通胀数据上升，市场的通胀预期与政策退坡预期交织，全球超低利率时代要终结了吗？分析人士认为，供给冲击尚未有效缓解，货币超发副作用逐渐显现，海外通胀明显升温，尤其是美国高通胀可能持续较长时间，或倒逼美联储等主要央行加快政策正常化步伐，全球超低利率水平面临回归。

    美国日前公布的数据显示，10月CPI远超预期，同比涨幅达6.2%，为1990年12月以来最高；剔除食品和能源价格的核心CPI同比上涨4.6%，为1991年9月以来最高。同时，欧洲正深受物价上涨的困扰，10月欧元区调和CPI同比涨幅追平史上最高值。

    调控预期升温 国际粮价涨势料趋缓

    去年以来，全球主要农作物价格飙升，国际粮价显著上涨。但受调控政策、库存等因素影响，国内粮价涨幅明显落后，同时，农产品资产联动并不十分明显。

    分析人士认为，我国粮价不具备持续上涨的基础。伴随能源价格回落、调控预期升温、供需改善，国际粮价上涨的动力正在弱化。农产品难以普涨，相关投资需关注结构性机会。