6月房企美元债融资额升至63亿美元 新力控股等多家成本超10%

    本报记者 王丽新

    一度沉寂的境外美元债市场再度热闹起来。6月份，多家房企发行了美元债券，且融资成本有走高的迹象。

    中原地产研究中心统计数据显示，6月份单月，房企集中发行美元债，合计规模达到63.3亿美元，涉及23笔融资，其中8笔融资成本超过10%，可谓高成本融资。

    “美元债市在4月停摆后，逐渐恢复’友好’。在全球性经济下行背景下，内房股稳定性与保值性进一步凸显，从而获得投资人普遍偏好。”贝壳研究院高级分析师潘浩向《证券日报》记者表示，同时，受到3月-4月海外疫情影响，部分房企海外发债需求被动延缓，随着国际经济秩序的正常化，前一部分被延缓的需求近期得到释放。

    值得一提的是，在上述发行美元债的房企中，多家房企发行的美元债融资成本高于10%，高于行业平均水平。

    6月22日晚间，华南城控股有限公司发布优先票据发行公告称，2020年6月22日，公司与附属公司担保人就发行票据与国泰君安国际订立认购协议，公司增加发行于2022年到期1.25亿美元10.875%优先票据，所得款项之净额主要用作现有债务再融资及一般公司用途。

    6月11日，新力控股（集团）有限公司发布公告称，公司将发行于2022年到期的2.1亿美元10.5厘优先票据，拟将票据发行所得款项净额用于现有债务的再融资。在此之前，新力控股还获得两笔美元融资，2月12日，新力控股获授一笔金额为1.4亿美元的定期贷款融资，3月11日，新力控股再发行一笔2.8亿美元年利率11.75%的票据。

    “融资成本分化严重，部分房企融资成本低于6%，但有的企业融资成本甚至超过13%。”中原地产首席分析师张大伟向《证券日报》记者表示，整体看，房地产行业资金链仍偏紧，房企正在抓住一切融资窗口期。

    “部分房企担忧销售额回款不如预期，渴求加大规模融资。”张大伟向《证券日报》记者表示，实际上，二季度以来房企境内融资超过500亿元，而且利率相对较低，销售端也有所缓和，但部分房企仍旧在拓宽一切融资渠道，使用各种融资工具加大债务规模，可见其资金链压力相对较大。

    “海外融资债券的票面利率由多方原因构成。从结构上看，融资成本超过10%的几家房企多属于中型甚至是中小型房企，业绩规模和财务表现决定了其信用等级，因此融资成本高企。”潘浩向《证券日报》记者表示，另一方面，需要看债券的类型，高级无抵押票据利率相较一般优先票据，平均利率水平就要高一些。

    “多数房企都在借新债偿还旧债，毕竟今年下半年是房企偿债高峰期。”有业内人士向《证券日报》记者表示，在疫情反复之下，若债务违约，给房企带来的后果不堪设想，因此部分房企为了应对未来市场的不确定性，也会使用各种融资渠道储备资金。相比之下，此前杠杆率较高房企，融资成本就更高，融资压力也更大。

（编辑 张明富 孙倩）