闻泰科技收购安世集团获批 5G和半导体双翼齐飞

    本报记者 李万晨曦

    6月25日，闻泰科技发布《关于发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项获得中国证监会核准批文》的公告，公司收购安世半导体方案收到证监会核准批文。

    获准向格力电器等10个交易对象发行4.03亿股

    根据证监会批复文件显示，核准闻泰科技向无锡国联集成电路投资（有限合伙）、珠海融林股权投资合资企业（有限合伙）、珠海格力电器股份有限公司、上海鹏欣智澎投资中心（有限合伙）等10个交易对象共计发行4.03亿股股份，募集配套资金不超过70亿元。

    对于本次重组的战略意义，闻泰科技董事长张学政表示：“安世半导体在逻辑芯片、分立器件和功率半导体等上游核心元器件方面全球领先，闻泰科技在下游智能终端的系统设计方面具有全球领先技术，本次资产整合完成后，双方将在业务、技术以及客户等多个层面产生协同效应。”

    重组将提升盈利能力从而覆盖借款

    记者发现，该方案自亮相以来，市场对其收购规模及偿债能力均保持了较高关注。自6月5日该方案通过证监会审核后，为更全面的向市场解答投资者关注的问题，闻泰科技于6月10日对本次重组所产生的境内外债务的偿债资金来源、偿还能力以及对上市公司改善财务状况、增强持续盈利能力的影响进行了详细说明。公告显示，剔除资产剥离等非经常性收益影响后，经保守测算可知，根据上市公司及安世集团历史经营情况，预计2019年及2020年上市公司及安世集团正常经营、投资及筹资活动产生的盈余资金能完全覆盖境内51.6亿元借款、境外56.32亿元借款于2019年及2020年的本金及利息偿还，上述境内外借款的偿还对上市公司及安世集团的经营情况影响较小。

    除此之外，随着5G商用化大规模推进及上市公司与安世集团协同效应的逐渐释放，未来上市公司整体盈利规模有望大幅提升，加之随着安世集团盈利规模扩大，在资金充裕的情况下可向上市公司进行分红，支持上市公司偿还境内借款，上述因素均为闻泰科技境内外债务偿还提供了多重保障。

    自公司重组事项过会后，包括西南证券、中信证券等多家机构针对公司重组事项出具研究报告并给予“买入”评级。

    安世半导体率先批量交付氮化镓功率半导体产品

    作为世界级的半导体公司，安世半导体拥有“半导体设计+晶圆制造+封装测试+集成电路设备+销售部门”完整的产业链。根据西南证券研报显示，2018年安世半导体全球市占率14%，二极管全球第一，逻辑器件全球第二，汽车MOS管全球第二，小信号MOS管全球第三。其2018年全年生产总量超过1000亿颗稳居全球第一。

    与此同时，安世半导体近两年每年新增700多种新产品，创新能力全球领先。2019年，安世半导体还在全球率先开始批量交付氮化镓GaN的功率半导体产品GaNFET，成为行业内唯一量产交付客户的化合物功率半导体公司。

    氮化镓（GaN）是新一代的宽禁带半导体材料，其禁带宽度几乎是Si的3倍、砷化镓（GaAs）的2倍，临界击穿电场比Si、GaAs大一个数量级，并具有更高的饱和电子迁移率和良好的耐温特性。随着Si材料达到物理极限，在摩尔定律驱动下寻求下一个替代者刻不容缓，氮化镓因各方面优异的电学性能被认为是未来半导体材料的首选。传统半导体厂商关于氮化镓器件的收购和合作、许可协议不断发生，氮化镓功率半导体已经成了各家必争之地。

    据市场研究机构Yole预测，2019年至2020年，5G网络的商用将推动氮化镓市场增长。预计未来10年，氮化镓市场将有望超过30亿美元。在此背景下，安世半导体作为全球率先量产的企业将拥有绝对先发优势。

（编辑 乔川川）