年内113只“固收+”基金浮盈超过5%

    本报记者 王思文

    今年以来，曾遭遇明显回撤的“固收+”产品不断调节权益与固收之间的比例，确定资产配置中枢，捕获了净值“回血”机会。与此同时，因风格均衡、波动低于权益类产品，“固收+”正重获投资者青睐。

    东方财富Choice数据显示，截至目前，全市场“固收+”基金（包括混合债券型基金和偏债混合型基金）中有2031只（各类份额分开计算）在年内实现浮盈，产品数量占比超过六成，其中113只产品年内收益率超过5%。

    与此同时，今年以来“固收+”基金规模正稳步提升。据华西证券研究所数据显示，截至2024年二季度末，“固收+”基金总规模由2024年一季度末的11991.55亿元上升至13079.44亿元，规模环比增长1087.89亿元。其中，股票增强型规模环比增长幅度最大，由2024年一季度末的5950.03亿元上升至6350.96亿元。温和转债增强型增长幅度次之，上升395.03亿元至3426.03亿元。可转债基金和激进转债增强型同样迎来规模增长，分别增长了153.42亿元和138.51亿元。

    对于“固收+”基金业绩表现较好及总规模稳步增长的原因，华西证券分析师田乐蒙分析称：“今年4月份权益市场延续2月份以来的反弹趋势，在此带动下，‘固收+’基金表现亮眼。5月上旬，股票上涨行情仍在延续，直至月底开始回落，而转债市场走出了独立行情，在增量资金支持下，转债行情持续平稳修复。”

    事实上，权益与固收比重的调节一直是“固收+”基金经理的配置关键。对此，博时基金固定收益投资三部投资总监张李陵对《证券日报》分析称，“我们每个季度都会判断未来安全边际和获利能力较高的是哪类资产，从而确定资产配置的中枢，绝对收益产品中枢会更加灵活。一般而言，哪类资产的安全边际更高，就会更加重视哪类资产的布局。过去两年的超额收益来源于信用久期和公用事业红利股的敞口，今年的超额收益则来源于外需链的敞口，未来依然会寻找更加确定的机会。”

    而面对变幻的市场，“固收+”基金基金经理们如何为投资者在充满不确定性的环境中，继续追求更具确定性的收益？

    张李陵认为，下半年“固收+”在大类资产配置方面风格或将更加均衡，大概率适度超配债券，但是对于比较拥挤的板块会阶段性的回避，同时更加重视顺周期板块超跌后的机会。

    北京地区一位固收基金经理则对记者透露：“总体上来讲，未来会更加重视权益仓位的提升。”

    “在当下时点，固收和‘固收+’都可以配置，站在中长期视角，债券收益率仍然有进一步下行的空间，而权益目前估值水平已相对具备吸引力，或有更大获益空间。”张李陵进一步表示。

（编辑 才山丹）