中欧基金：打造专业化、工业化、数智化现代投研体系 提供多元化策略产品

    本报记者 昌校宇

    面对日益复杂的市场和多元化的客户投资需求，公募基金行业该如何为客户创造价值？

    近日，中欧基金在2024年中期策略会上给出其解题思路——“通过打造专业化、工业化、数智化的现代投研体系，淬炼投研能力，从而为客户提供更高质量的多元化策略产品。”中欧基金常务副总经理许欣在主旨演讲中表示，具体来说，是用专业化解决深度问题，工业化解决广度以及流程标准化问题，用科技和数据的赋能提高投资决策效率。

    追求高质量出品

    在制造业的发展历程中，工业现代化所带来的生产模式变革与组织形式创新具有划时代的意义。作为资管产品的“制造商”，随着宏观经济环境与投资者需求发生改变，公募基金同样需要一场体系化的生产模式变革。

    今年3月份，证监会发布《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》提到，强化公募基金投研核心能力建设，完善投研能力评价指标体系，摒弃明星基金经理现象，强化“平台型、团队制、一体化、多策略”投研体系建设。

    中欧基金近年来致力于建立起一套工业化的投研体系，力争实现更加稳定、更加可持续的投研生产力。围绕新的工业化投研体系如何搭建和运行，以及不同类型资产在接下来如何把握机会、力争实现长期和稳定的投资收益，中欧基金权益、固收、多资产等业务线的负责人和基金经理分享了他们对于市场的洞察和理解。

    在许欣看来，时代发展对投资的深度和广度提出了越来越高的要求。一方面，上市公司行业细分程度和个股数量大幅增加，投资标的快速扩张；另一方面，为了让投资组合获得更佳的风险收益比，还需要对债券、商品、海外资产等不同资产类别进行深入而广泛的研究。这无疑对基金公司投研工作提出了更高的要求。

    在需求端大容量、高质量的要求下，投资流程的标准化成为必然趋势。许欣介绍，基于专业化、工业化、数智化三个标准，中欧基金近年来组建了高质量投研团队，通过深度分工和专业协作，统一投资理念和流程；以策略的细分和专业量化建模为核心形成产业流程，再结合AI等能力建立个性化投资智能分析系统，逐步提升出品质量。

    全新发布“稳”策略

    近年来，在市场持续震荡波动下，投资者对于低波动、稳健类资产的投资需求不断提升，中欧基金希望能充分发挥自身的生产模式优势，通过升级再造工业化生产流程，以求实现更加稳定、可持续和规模化的投资生产力，进而达到满足不同客户在不同阶段和场景中的差异化需求的目的。

    在此背景下，中欧基金全新发布“稳”策略，致力于在震荡的市场中做好风险管理、力求降低净值波动，力争为投资者提供更稳的收益和更好的持有体验。

    作为“稳”策略中的重要组成部分，中欧基金固定收益投资部总监陈凯杨分享了低利率时代里，固收投资该如何做精、做优、做稳。展望未来债券市场，他表示，考虑到当前资产端的基本面趋势和负债端的债务存续压力，中期的利率水平预计仍将下行。

    在投资策略上，陈凯杨表示，今年以来的债券市场行情是超预期的，未来要做到在战略上不逆势，在战术上保持灵活不对抗，在波动中强化交易，同时围绕收益率下行的大趋势择机加强配置。

    除了固收之外，通过多元策略的拼装来争取实现高良品率，也是中欧基金帮助客户追求实现稳健收益的重要手段。

    除了科学资产配置模型、多元拼装策略之外，为了更好地把控风险，中欧“稳”策略的风险防线覆盖5大类主要风险，设立了50个以上风险监测指标，并且根据客户的不同风险偏好及资金期限要求，进一步细分为活钱管理、闲钱求稳、低波求进等多个子产品系列。

（编辑 才山丹）