聚焦基本面 百亿级私募关注绩优股投资机会

    在市场持续调整的背景下，百亿级私募整体业绩承压。不过，上海证券报记者近日采访获悉，不少百亿级私募对于后市持乐观态度。他们认为，随着经济逐步修复，外部环境改善，A股恢复性上涨可期。目前，比控制仓位更重要的是结合三季报业绩，寻找估值合理、具备核心竞争力且景气度较好的优质企业。

    朝阳永续最新数据显示，截至9月末，有业绩记录的94家百亿级私募旗下产品今年以来整体收益为负，产品平均回撤幅度达9.14%。“今年以来，受多重因素影响，市场整体波动加大。与此同时，三季度以来，高景气度赛道明显回调，资金存量博弈格局凸显，行业板块加速轮动，部分百亿级私募由于研究流程较长，往往会在研究透彻后错过阶段性行情，因此业绩表现不佳。”沪上一位私募研究员分析称。

    尽管业绩承压，多家知名百亿级私募对后市持乐观态度。

    淡水泉创始人赵军近日在线上交流中表示：“优秀企业能在经济恢复中获得更大的市场份额或竞争力。”

    合远基金创始人管华雨分析称，近期A股在多重因素影响下弱势下探。不过，当前内外部环境明显改善，海外货币政策出现转折或为期不远。因此，市场二次探底风险释放得较为充分，一旦相关因素有所好转，A股恢复性上涨可期。

    半夏投资创始人李蓓也在最新发给持有人的报告中坦言，后续市场的潜在下跌空间有限，基本面底或提前出现。公司旗下基金9月初的股票仓位为个位数，但9月末开始逐步加仓。

    目前，机构关注哪些投资机会？多家头部私募称，将结合上市公司三季度业绩表现挖掘个股投资机会。

    Choice数据显示，三季度以来，淡水泉共调研274次。盘京投资、星石投资、聚鸣投资、同犇投资、凯丰投资等调研也均超100次。

    其中，百亿级私募调研频次最高的上市公司为医疗器械行业龙头股迈瑞医疗。今年三季度，迈瑞医疗预计实现营业收入约79亿元，同比增长约20%；实现归属于上市公司股东的净利润约28亿元，同比增长约20%。迈瑞医疗表示，有信心达成2022年全年业绩目标。

    “经历了三季度的市场调整，投资者愈发关注公司质地，大部分公司的近期表现与半年报业绩及经营指标密切相关，市场转向基本面驱动迹象明显。站在当前时点，我们认为大部分长期景气行业的基本面依然扎实，只是经历了几年的高速成长后，行业渗透率已有明显提升，增速放缓是必然现象。接下来，须仔细分辨企业核心竞争力。经历了半年报的验证和三季度经营的持续跟踪研究，我们团队已锁定一批经营出色、未来景气向好、估值合适的优质企业。”管华雨透露。