新三板期货公司转板之路有多远

    日前，证监会公布了首批新三板公司转板至创业板、科创板的具体条件，其中一条必须是精选层公司。有知情人士透露，由于首批申请精选层的创新层企业尚未涉及金融机构，期货公司可能暂时无缘转板申请，但部分期货公司正在积极备战精选层，以便未来可进可退。

    新三板期货公司现状

    “就创元期货而言，作为首家挂牌新三板的期货公司，目前也在积极申请挂牌精选层。”创元期货总经理吴文胜向中国证券报记者表示，目前创元期货已经符合申请挂牌精选层的条件。

    不过，据有关知情人士透露，首批申请精选层的创新层企业尚未涉及金融机构，因此新三板期货公司暂时无缘精选层。

    数据显示，截至目前，在沪深A股及新三板挂牌交易的期货公司共计16家，市值总计673.85亿元。除了南华期货、瑞达期货在A股上市外，新三板挂牌公司有14家，分别是永安期货、创元期货、混沌天成期货、长江期货、迈科期货、天风期货、华龙期货、大越期货、海航期货、金元期货、广州期货、先融期货、渤海期货、福能期货。今年以来有交易价格的公司有5家，分别是永安期货、创元期货、长江期货、华龙期货、天风期货。

    数据显示，2017年以来，新三板挂牌期货公司营业收入分别为358.12亿元、417.56亿元、418.90亿元；归属母公司股东净利润分别为14.29亿元、12.61亿元、12.79亿元。

    数据还显示，2015年以来，新三板期货公司ROE水平总体维持在10%附近；资产负债率维持在75%的水平，与券商行业基本持平。

    最近一年实施分红方案的新三板期货公司有5家。其中，永安期货2019年三季报分红为10派1.2元；创元期货、长江期货、混沌天成期货、先融期货则进行了年报分红，四家公司2019年年报分红依次为10派0.296元、10派0.6元、10派0.7元、10派0.41元。2019年新三板期货公司年度分红总额累计为1.72亿元。

    吴文胜表示，与目前新三板其他挂牌行业企业相比，期货公司具有一定的优势。首先，期货公司隶属金融机构，在经营规模、合规管理、股权质地等方面具有一定的优势。其次，监管层也鼓励金融机构做大做强来服务实体经济。另外，金融机构做大做强也有利于推进金融业对外开放。

    值得一提的是，最近一年中，新三板期货公司高管变动频繁。这是否会影响其发展战略及决策还不得而知。据统计，最近一年中，涉及董事长变动的就有7家，分别是华龙期货、广州期货、永安期货、天风期货、混沌天成期货、长江期货、先融期货；此外，福能期货、迈科期货、华龙期货出现了财务负责人变动。

    融资需求强烈

    证监会日前发布《关于全国中小企业股份转让系统挂牌公司转板上市的指导意见》，提出在精选层连续挂牌一年以上的公司，符合转入板块上市条件的，可申请转入科创板、创业板上市。这对新三板期货公司来说有何意义？

    吴文胜表示，新三板公司转板上市指导意见发布，意味着相关公司多了一条上市的路径。虽然指导意见明确符合条件的新三板挂牌公司可以申请转板到上交所科创板或深交所创业板上市，但由于期货公司属于金融机构，与科创板的“科技型企业”属性要求相关度较低，因此未来挂牌科创板的可能性不大。

    转板话题引起了期货行业关注，其背后则是行业发展转型之际，期货公司融资需求爆发。近年来期货公司也出现了各种形式增资。

    吴文胜表示：“不管是上市融资，抑或股东不断增资的背后，均反映的是期货公司做大做强的发展追求。一方面，期货公司的风险管理子公司业务涉及现货贸易、做市商业务和场外期权业务，对资本金水平要求较高。另一方面，期货公司获得资本金支持有助于提升期货公司评级水平。此外，资本金数量增多还有助于增加公司对抗风险的能力，进而获得客户等的信任。不仅如此，资本金保持高水平还有助于公司申请其他金融牌照开展新业务。”