早盘CRO概念板块飙升逾4% 国泰君安：建议关注三条主线

    本报记者 张颖

    周五（9月15日），三大股指震荡攀升，全线飘红。截至上午收盘，上证指数涨0.28%，报3135.31点；深证成指和创业板指均涨0.11%；沪深两市合计成交额4356.3亿元，总体来看，两市个股涨多跌少，超3300只个股实现上涨。涨停个股达32只，跌停个股无。

    从资金面来看，9月15日上午，北向资金净买入额达1.13亿元。另外，截至9月14日，沪深京三市的两融余额合计16063.07亿元，较前一交易日增加15.7亿元。其中，融资余额合计15146.24亿元，较前一交易日增加19.3亿元；融券余额为914.207亿元，较前一交易日减少3.6亿元。

    表：9月14日申万一级行业两融交易情况：

    制表：张颖

    对于后市，业内机构表示，A股市场量能萎缩，策略上多看少动。国泰君安建议关注三条主线。

    国泰君安表示，市场量能不足7000亿元，维持在20日均线震荡，技术形态上，3085点附近还存在一个差不多3个点的缺口。上月底出现大阴后，判断市场强弱信号之一就是能否在4个交易日-5个交易日内回升至大阴线的中位线附近。配置上，建议关注三条主线：1.科技股的行情在高端装备与材料，看好机械、军工、电子等。股价充分调整，受益制造业出海、国产替代与政策催化。2.经济环比企稳，地产需求侧与地方债务化解政策发力，周期消费中的高风险特征题材股将展开反弹；金融地产看政策节奏。3.对稳健投资者，具有特许经营优势的高分红央国企具备稀缺性特征：运营商、石油石化、公共事业等。

    中信证券认为，超预期降准释放约5500亿元的中长期流动性，弥补三季度末扩大的流动性缺口的同时，为银行扩大信贷投放提供更多空间，而逆回购净回笼+降准的“缩短放长”操作模式背后是避免资金脱实向虚的意图。本次降准落地表明央行宽货币取向与稳汇率目标并不矛盾，不排除四季度降息落地的可能性，长债利率下行趋势或仍将持续。

    国盛证券表示，市场短期走势较为疲软，以成长股为代表的创业板指持续走弱，创出2020年5月以来的新低。成长方向的持续下跌一定程度上反映市场资金的风险偏好在下降，也说明资金的信心依然不足。但是，8月份社融数据整体超预期的转好，管理层也针对持续贬值的人民币汇率释放维稳信号，若后续汇率趋于稳定，9月份、10月份的各项经济数据能持续改善，叠加各项利好政策的不断落地，市场走出一波强势的上涨行情也未尝不可期。基于短期市场表现羸弱，量能不足的现状，策略上还是以多看少动为主。方向上可关注华为产业链、存储芯片、光模块等资金关注度较高的热门题材的交易性机会。

    热点方面，从大智慧热门板块看，截至9月15日上午收盘，CRO概念（是新药研发合同外包服务机构）、抗癌药物等板块涨幅居前。另外，交换机、6G概念等板块跌幅居前。

    具体看，截至9月15日上午收盘，CRO概念板块涨幅居首，达4.14%。其中，双成药业涨停，睿智医药涨幅均超10%。

    对此，中泰证券分析认为，临床CRO板块有望快速增长持续看好。其一，源于2023H1CRO板块受国内外投融资环境、不利因素影响较大，因此随着不利因素逐步消退，预计板块有望持续快速增长，持续看好临床CRO（泰格医药、普蕊斯、诺思格等）与仿制药CRO（百诚医药、阳光诺和等）投资机会；其二，建议关注一体化CRO、CDMO及临床前CRO：2023年以来，海外CPI月度数据均低于预期，加息节奏有望逐步放缓，投融资改善预期有望边际向好，海外收入为主的一体化CRO/CDMO（药明康德、康龙化成等）及国内临床前CRO（昭衍新药、美迪西、方达控股、泓博医药等）有望迎来估值修复机会。

（编辑 白宝玉）