北上资金加速流入避险标的 创业板重获加仓

    端午节前，沪深两市主要股指周内收跌，互联互通市场成交活跃度有所下降。不过，北上资金单周净买入金额依旧维持在百亿元以上的高位，创业板也获得增持。中美贸易动荡背景下，家用电器、白酒等防御性板块持续获看好，美的集团、华东医药、贵州茅台等获资金增持力度居前。另外，中兴通讯复牌后获北上资金跌停板增持。

    创业板重获加仓

    当前市场在中美贸易关系紧张背景下，震荡加剧，北上资金流入A股力度有所削弱，但整体依旧维持在高位。

    统计显示，6月11日至15日，沪、深股通当周成交金额合计连续第三周出现下降，达1055亿元；净买入约合136亿元，环比前一周也出现下降。同期，港股通净卖出约10亿港元，净卖出力度环比大幅收窄。

    从板块来看，A股入摩后创业板一度“失宠”，北上资金密集流入沪市和深市主板互通标的，但是上周创业板互通标的重新获得加仓，平均持股比例有所抬升；沪市主板标的上周合计获增持超过60亿元，成为主要“吸金”重地。

    6月14日第十届陆家嘴论坛上，证监会副主席方星海在发表主旨演讲时表示，证监会正会同有关部门，着手研究新的制度和工具安排，以便尽快将目前A股纳入MSCI的纳入因子从5%提高到15%左右，包括股票收盘价格的产生机制、规范停复牌制度及创造条件允许境外投资者参与股指期货交易等。

    若上述制度安排顺利的话，未来将会吸引更多的外资参与到A股市场。

    外资增持中兴通讯A股

    上周，中兴通讯已与美国方面达成新的和解协议，并将进行董事会选举。从资金面来看，北上资金和南下资金采取了相反态度：外资抄底，内资出货。

    6月13日复牌后，中兴通讯A股连收3个跌停，但并未登陆深股通前十大成交活跃股。据港交所披露的数据以及e公司推算，北上资金期间逆势增持了中兴通讯A股约合16万股，对应增持市值约383万元，其中渣打银行（香港）成为主要增持方。

    相比之下，中兴通讯H股连续3天登榜港股通成交活跃股，其中，6月13日股价重挫41.56%，报收14.96港元/股，总成交额近36亿港元。当天中兴通讯H股遭南下资金净卖出3.27亿港元，创该股单日净卖出最高纪录，随后14日继续被净卖出，直至6月15日获得小幅净买入，金额为413万元。

    整体来看，北上资金对电子板块龙头也进行了增持，海康威视、大族激光上周获增持金额均接近2亿元；京东方A、立讯精密则被减持，不过减持金额在6000万元以下。相比之下，港股通资金对电子股持谨慎态度，其中国内晶圆代工龙头中芯国际连续4个交易日被净卖出。

    中泰证券李迅雷指出，在存量博弈时代，市场是在给“确定性”溢价，相关标的包括行业龙头、长期维持较高ROE（净资产收益率）以及治理结构比较完善、主业稳健的企业。

    上周，“确定性”比较明确的防御性板块继续获看好。据推算，北上资金增持美的集团近14亿元，最新持股比例已经增至11.8%，其次，华东医药和贵州茅台分别获增持近13亿元和10亿元。值得注意的是，6月1日A股正式入摩前后，美的集团就频繁获外资机构调研，全球产业链布局、工业互联网成就等成为主要关注内容；但另一方面，6月以来美的集团高管进行了多次减持。