可降解塑料再迎利好3股联袂涨停 机构为何谨慎乐观？

    本报记者 姚尧

    9月15日，国家发展改革委、生态环境部印发的《“十四五”塑料污染治理行动方案》（以下简称《方案》）提出，科学稳妥推广塑料替代产品，充分考虑竹木制品、纸制品、可降解塑料制品等全生命周期资源环境影响。加大可降解塑料关键核心技术攻关和成果转化，不断提升产品质量和性能，降低应用成本。

    受此消息影响，今日（9月15日），可降解塑料板块指数上涨2.50%，跑赢上证指数（涨幅-0.17%）。具体到个股方面，共有包括紫江企业、东华科技和丹化科技在内的3只个股涨停；包括三联虹普（8.57%）、金丹科技（8.24%）、齐翔腾达（8.06%）、联创股份（7.80%）、美瑞新材（7.69%）等在内的10只个股涨幅超过5%。

    行业利好消息频传

    龙赢富泽资产总经理童第轶告诉《证券日报》记者：“《方案》对于治理白色污染具有多重意义。首先，从生产端制定绿色标准，从源头抓起，为后期的回收、再利用奠定基础；其次，使用端加强限制，用中游需求端的减量带动上游供给端的改革，同时也为下游回收端减轻负担；最后，回收端加大力度，规范标准，切实减少危害的发生。此外，《方案》也对各部门职责进行划分，通过多部门的通力配合，为整个链条各个环节筑起闸门，推动白色污染治理工作更上一层楼。”

    私募排排网研究员叶远声认为：“《方案》旨在遏制白色污染，并且着重强调在源头方面减量，意味着未来在商品零售、电子商务、外卖、快递、住宿等重点领域不合理使用一次性塑料制品的现象会大幅减少，为可降解塑料提供了替代机会，可谓可降解塑料行业的一剂强心针。”

    除了上述《方案》，可降解塑料行业利好政策频繁出台。9月6日，工业和信息化部制定了《“十四五”工业绿色发展规划》（以下简称《规划》）。目前《规划》已经通过了专家论证，有望尽快发布实施。根据《规划》，塑料污染治理是“十四五”工业绿色发展的重要内容之一。为治理塑料污染，工业和信息化部将鼓励发展高端可降解材料；2020年1月份，国家发改委、生态环境部联合发布《关于进一步加强塑料污染治理的意见》。有业内人士表示，自2020年“禁塑令”出台以来，可降解塑料行业正迎来爆发式增长。

    前瞻产业研究院研究报告显示，中国是世界包装制造和消费大国，塑料包装在包装产业总产值中的比例已超过30%，在食品、饮料、日用品及工农业生产各个领域发挥着不可替代的作用。2020年，全国塑料包装箱及容器制造行业规模以上企业累计完成营业收入1584.62亿元。随着政策推广力度不断加强，可降解塑料行业的市场空间将十分广阔。

    8月份以来上涨超24%

    除了政策加持以及良好的市场预期，可降解塑料板块的上涨也与资金面的因素相关。同花顺数据显示，大单资金正积极抢筹部分可降解塑料板块个股。9月15日，该板块共有33只个股呈现大单资金净流入状态，大单资金净流入额达到3.34亿元，其中格林美（9831.40万元）、联泓新科（3156.87万元）、华阳新材（2555.75万元）等10只个股大单资金净流入额均超1000万元。

    其实，可降解塑料板块的市场行情已经延续了一段时间，8月份以来，截至9月15日，可降解塑料板块指数期间已累计上涨24.36%，大幅跑赢上证指数（涨幅7.62%）。个股方面，包括湖北宜化（160.48%）、兆新股份（138.94%）、三维股份（131.51%）、联创股份（104.54%）在内的4只个股涨幅均超过100%；包括联泓新科（86.08%）、华阳新材（74.90%）、皖维高新（64.26%）、齐翔腾达（56.42%）、紫江企业（52.80%）等在内的9只个股涨幅也超过50%。

    对于该板块的投资机会，叶远声认为，“随着政策不断加持，越来越多的领域会用到可降解塑料，利好未来可降解塑料市场的大幅提升，以及市场需求的增长，会催生可降解塑料板块业绩提升。看好可降解塑料板块的长期投资价值。”

    最近30日内，有31只可降解塑料板块个股获机构给予“买入”或“增持”等看好评级。其中，恒力石化（17次）、裕同科技（12次）均获得10次以上看好评级；华峰化学和格林美均获得了8次看好评级；恒逸石化、万华化学、金发科技、彤程新材均获得7次看好评级。

    童第轶的态度则相对谨慎，他表示，“从近期出台的一系列政策看，政策层面的力度和决心很大，后续还有可能会陆续出台相关配套政策。这意味着，真正受益标的拥有中长期机会，但部分只是在概念层面受益的标的，投资者仍需规避。”

    上海铭环资产管理中心执行合伙人夏天告诉记者，“该板块基本面长期向好，但短期并未兑现业绩。整体估值不贵但涨幅巨大，未来业绩增速能否匹配估值尚存疑问，目前看确定性不高，个股机会大于行业整体机会。”

    表：9月15日，可降解塑料板块涨幅超5%个股一览

    制表：姚尧

（编辑 白宝玉 策划 赵子强）