科创板并购重组升温 产业协同与海外布局趋势加速显现

    本报记者 田鹏

    8月14日晚，三友医疗发布公告称，拟通过发行股份及支付现金方式购买北京水木天蓬医疗技术有限公司（以下简称“水木天蓬”）剩余股权。如若此次交易顺利完成，三友医疗将通过直接和间接的方式合计持有水木天蓬100%股权。

    这是《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》（以下简称“科创板八条”）发布后，科创板又一落地的并购重组案例。至此，“科创板八条”发布以来，科创板已有14单并购重组案例相继落地，已披露的交易金额超过30亿元。

    川财证券首席经济学家陈雳在接受《证券日报》记者采访时表示，“科创板八条”锚定“硬科技”属性，通过建立并购重组“绿色通道”、丰富并购重组支付工具等手段，支持科创板上市公司开展产业链上下游的并购整合，有效实现我国科技创新企业在发展过程中的资源优化配置，‌推动企业高质量发展。‌长远来看，相关政策措施推动，将加快创新产业链的整合和升级，进而‌提升市场整体竞争力。‌

    并购重组案例接连落地

    “科创板八条”提出，更大力度支持并购重组。得益于这一政策东风，科创板的并购重组持续升温，典型案例接连落地。

    具体来看，在“支持科创板上市公司聚焦做优做强主业开展吸收合并”方面，记者对已披露的14单并购重组案例梳理发现，这些公司大多集中在医药生物、半导体、医疗器械等高科技领域。而且，多数公司均强调了并购重组后的协同效应，涵盖技术协同、市场协同、资源协同等方面，其目的在于提升上市公司的核心竞争力与市场价值。

    例如，三友医疗在公告中提及，通过本次交易，上市公司能够进一步提高对核心业务板块的控制力，强化上市公司与水木天蓬的战略协同效应，有利于上市公司整体战略布局和实施，提升上市公司整体盈利能力；7月20日，海尔生物公告称，公司全资子公司海尔血技拟使用自有资金2180.76万元，收购控股子公司海尔血技（重庆）少数股东所持有的2.53%股权，主要目的是增强并购后的业务协同和管理协同。

    在“支持科创板上市公司收购优质未盈利‘硬科技’企业”方面，也有相关案例涌现。例如，7月15日，希荻微、富创精密分别披露收购未盈利资产方案。其中，富创精密拟以现金方式收购公司实际控制人等多个交易方持有的亦盛精密100%股权，交易作价预计不超过8亿元。

    对此，富创精密表示，本次交易一方面将强化双方产品、客户、技术充分协同，夯实公司半导体零部件平台的战略定位，另一方面也将减少公司与标的公司间的关联交易，理顺标的公司与富创精密的业务链条。

    中国上市公司协会学术顾问委员会委员、中关村国睿金融与产业发展研究会会长程凤朝对《证券日报》记者表示，优化并购重组政策，大力鼓励企业通过并购整合来实现资源的优化配置，不仅能够有力地促进企业通过并购获取技术、市场及人才资源，进而增强自身的创新能力和市场竞争力，还有利于提升行业的集中度和竞争力。

    海外并购加速成势

    值得注意的是，借助并购重组加速国际化布局正成为科创板并购重组市场的一个新趋势。在上述14单并购重组案例中，就有心脉医疗、希荻微等公司并购行为涉及海外并购。

    具体看，7月2日，心脉医疗公告其全资子公司MICROPORTENDOVASTECB.V.拟使用自有资金6500万美元受让EarlIntellectLimited、TurboHeartLimited合计持有的心脉医疗联营公司OMD的72.37%股权；7月15日，希荻微披露公告称，拟以人民币约1.09亿元收购韩国上市公司ZinitixCo.，Ltd.合计30.91%的股权。

    在谈及海外并购目的时，上述两家公司均表示出于国际化市场布局考虑。例如，心脉医疗表示，OMD及其下属子公司Lombard兼具产品、技术、知识产权及管理体系优势，其产品管线及核心技术具备全球竞争力，同时具备成熟的销售渠道与市场推广能力，本次交易估值与其商业价值相匹配。

    萨摩耶云科技集团首席经济学家郑磊对《证券日报》记者表示，企业积极开展海外并购，可以帮助其拓展海外市场，提高企业的国际知名度和品牌影响力。同时，可以获取更多的技术和知识产权，提升自身的技术水平和创新能力，进而提高抗风险能力和市场竞争力，更好地适应国际市场的竞争和变化。未来，随着国内政策的支持和企业资本实力的增强，企业海外并购的规模和频率将会进一步增加。同时，随着互联网、大数据、人工智能等新技术的发展和应用，未来企业海外并购将会更加注重技术和创新能力的获取和提升。