证监会发文提升矛盾纠纷预防化解能力 正加大特别代表人诉讼适用力度

    本报记者 吴晓璐

    5月15日，在2024年“5·15全国投资者保护宣传日”上，证监会主席吴清表示，进一步畅通投资者维权救济渠道。当天，证监会集中发布10项与投资者保护密切相关的制度规则，其中一项是《关于完善证券期货纠纷多元化解机制深入推进诉源治理的工作方案》（以下简称《工作方案》）。

    《工作方案》系统性梳理制定了诉源治理的总体要求及六大举措，有利于进一步提升资本市场矛盾纠纷预防化解能力和法治化水平，切实维护投资者合法权益，更好服务金融高质量发展。

    此外，近年来，证监会持续推动畅通投资者纠纷化解和救济渠道，代表人诉讼、先行赔付、当事人承诺、示范判决等机制落地见效，大幅提高维权效率，降低维权成本，提升投资者权益保护力度，促进了纠纷矛盾的实质化解。

    据《证券日报》记者了解，证监会印发《关于进一步做好证券纠纷特别代表人诉讼线索通报工作的通知》，进一步明确系统内线索报送机制，更好支持投服中心开展工作。目前，证监会按照《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（简称新“国九条”），正在加大特别代表人诉讼适用力度，强化投保机构诉讼维权职能。

    将非诉机制挺在前面

    推动诉源治理工作持续深化

    据记者了解，《工作方案》的宗旨主要有两点：一是贯彻落实坚持和发展新时代“枫桥经验”的精神，全面推动证券期货领域诉源治理工作走深走实。

    在国内外复杂环境背景下，资本市场发展较快，一些纠纷呈现出涉及面广、类型多样、解决难度大等特点，证监会深刻认识到资本市场的矛盾纠纷妥善治理是国家社会治理体系和诉源治理大格局中的重要一环，必须在党中央决策部署下充分发挥本领域治理的能动性。

    新形势新要求下，证监会深刻把握新时代“枫桥经验”的科学内涵和实践要求，在《工作方案》明确资本市场矛盾化解要立足预防、立足调解、立足法治、立足实践、加强行政与司法联动、加强统筹协调，在全市场涵养多元解纷尤其是非诉解纷文化，坚持将非诉讼纠纷化解机制挺在前面，推动源头预防、就地实质化解纠纷，推动诉源治理工作持续深化。

    二是践行新“国九条”金融为民的理念，更加有效保护投资者特别是中小投资者合法权益。

    投资者保护是资本市场监管政治性、人民性的集中体现，是资本市场最重要的中心工作。中央金融工作会议指出，中国特色金融发展之路要坚持以人民为中心的价值取向。

    《工作方案》的推出是证监会深入贯彻中央金融工作会议精神，就落实新“国九条”要求作出的一系列安排之一，目的是以目标为导向、以问题为导向，综合施策，系统性制定切实符合“更加有效保护投资者合法权益”这一出发点与落脚点的治理举措，这对于提升投资者金融获得感、幸福感具有重要意义。

    其中，《工作方案》提出，“派出机构加强与投服中心的线索通报和案情沟通，支持投服中心等充分发挥调解机制作用、加大特别代表人诉讼的适用力度。”

    据记者了解，近期，证监会印发《关于进一步做好证券纠纷特别代表人诉讼线索通报工作的通知》，进一步明确系统内线索报送机制，更好支持投服中心开展工作。在出台配套制度的同时，积极推动特别代表人诉讼案件落地实施，康美药业案和泽达易盛案中近6万名投资者获赔27亿余元。

    目前，证监会按照新“国九条”的要求，正在加大特别代表人诉讼适用力度，强化投保机构诉讼维权职能。

    谈及加大特别代表人诉讼适用力度，华东政法大学国际金融法律学院教授郑彧对《证券日报》记者表示，2019年通过的证券法确立了中国特色的特别代表人诉讼制度，康美药业虚假陈述的首单特别代表人诉讼和科创板泽达欺诈上市的特别代表人诉讼也呈现出了特别代表人诉讼机制在保护投资者民事赔偿方面巨大的经济效果（赔偿作用）和社会效果（震慑作用），因此可以看到特别代表人诉讼大有可为。

    证券监管部门多措并举

    畅通投资者纠纷化解和救济渠道

    实际上，近年来证监会系统高度重视源头治理，努力结合行业实践丰富创新资本市场多元解纷“工具箱”，多渠道推进本领域诉源治理工作，推动新时代“枫桥经验”在资本市场的创新实践。

    一是畅通12386服务平台诉求反映渠道，压实经营机构首要责任。持续提升12386服务平台“投资者心声直通车”“化解矛盾疏通器”功能，优化12386服务平台统一接收投资者投诉、举报、咨询和意见建议，统一调动证券期货经营机构、交易场所、行业协会、投保机构、调解组织、监管部门等力量，集合式依法解决投资者诉求。2013年以来，12386服务平台共接收投资者诉求116万余件，累计为投资者挽回损失超过4.4亿元。

    二是充分发挥行业调解作用。近年来，证监会与最高法院加强联系，不断完善证券期货领域调解体制机制建设，指导全国38家证券期货调解组织充分发挥行业性专业性调解作用，持续用好“总对总”在线诉调对接平台，拓展调解机制效能。2016年以来，38家调解组织累计调解成功案件3.32万件，为投资者挽回损失超过102亿元。创新应用“示范判决+专业调解”、诉调对接、仲调对接等一系列机制，成功调解了多起重大典型案件。强调防治结合，针对重大疑难、多发易发纠纷或者新型纠纷，加强分析研判及经验总结，及时发布投资者保护纠纷调解典型案例100多篇，其中多个案例入选最高法院“总对总”多元调解典型案例，达到“调解一起，教育一片”的示范作用。

    三是有效应用先行赔付等中国资本市场特色机制强化投资者权益保护。该制度作为我国证券市场投资者保护机制的创新型探索，是一种便利投资者获得经济赔偿的替代性纠纷解决机制，规定因欺诈发行、虚假陈述或者其他重大违法行为造成投资者损失，发行人的控股股东、实控人、相关证券公司可以委托投保机构，就赔偿事宜与投资者达成协议，予以先行赔付。新证券法后首单紫晶存储先行赔付案在不到3个月内完成近1.7万名投资者获赔10.86亿元，覆盖适格投资者总人数的97.22%，有效节约司法资源、降低投资者维权成本。

    四是利用投保机构优势，通过特别代表人诉讼等方式推动证券民事纠纷集合式妥善解决。在证监会党委的坚强领导下，证监会陆续出台了推进代表人诉讼制度实施的配套制度文件，形成了“司法解释+证监会规定+投保机构内部制度”的完整规范体系，进一步明确会系统相关单位的组织领导和职责分工。此外，充分发挥投保机构启动民事诉讼的积极作用，指导投服中心累计提起支持诉讼65件、提起股东代位诉讼9件。

    谈及如何进一步加强投资者维权救济力度，南开大学金融发展研究院院长田利辉在接受《证券日报》记者采访时表示，后续重点工作包括完善特别代表人诉讼制度，确保其有效性和可操作性；建立和完善强制调解机制，减少诉讼成本和时间；提供更多元的纠纷解决途径，如在线调解、仲裁等；以及加强对投资者法律援助和教育，提高投资者的维权意识，提升投资者对维权救济渠道的认识和使用能力。

（编辑 上官梦露）