深市首批机床ETF即将上市 助力制造强国建设

    投资“高精尖”的又一时刻如约而至——深市首批机床ETF（交易型开放式指数基金）将于10月26日上市。

    深交所相关人士表示，支持工业母机行业发展，鼓励公募积极布局机床行业主题产品，是资本市场落实国家重大发展战略、服务实体经济的重要举措。

    在市场人士看来，除引导资金关注高端制造行业发展外，这类“硬科技”ETF产品也为投资者分享“高精尖”的成长红利提供机会。

    首批机床ETF亮相在即

    党的二十大报告提出，坚持把发展经济的着力点放在实体经济上，推进新型工业化，加快建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国、数字中国。

    作为国家重点扶持的“高精尖”“硬科技”行业，机床行业的发展一直以来备受市场关注。所谓“机床”，是指制造机器的机器，也称为“母机”，广泛应用于汽车、军工、3C电子、模具、工程机械等领域。机床工业的现代化水平和规模，以及所拥有机床的数量和质量，是一个国家工业发达程度的重要标志之一。

    如今，机床ETF产品集体亮相步入倒计时阶段。据悉，深市首批机床ETF将于10月26日登陆资本市场，包括华夏中证机床ETF以及国泰中证机床ETF。

    上述产品跟踪今年5月中证指数有限公司推出的中证机床指数。公开资料显示，中证机床指数目前共有50只成份股，涉及机床整机及数控系统、主轴、切削工具等关键零部件的设计、制造和服务等领域的上市公司，集中反映了我国机床产业攻坚克难、实现工业“自立自强”的重大发展成果。从风格来看，指数整体偏中小盘成长股。Wind数据显示，截至三季度末，中证机床指数近三年涨幅为50.20%，显著跑赢申万机械设备（17.59%）、机床工具（11.27%）的同期涨幅。

    国泰中证机床ETF基金经理苗梦羽表示，长期看供给端工业母机国产替代趋势显现，数控化程度提升空间较大。从需求端来看，更新周期将至。工业母机上一轮产量高峰期为2011~2014年，当前时间窗口正处于上一轮产量高峰的更新周期起点。

    华夏中证机床ETF拟任基金经理司帆结合下游端谈道，下游行业技术更新及景气度提升有望带动机床需求增长。比如汽车电动智能化，与传统燃油车相比，新能源车在平台、结构、动力等方面截然不同，其特定的电池、电控、电机以及智能化等零部件均需要重新定制开发，因而有望带动机床新的需求。“航空航天、3C产品市场的蓬勃发展，也会增加对高端数控机床的需求或者推动机床产品的更新升级。”司帆进一步举例称。

    据悉，华夏中证机床ETF已于10月12日成立，首募规模5.18亿元，获1.03万户有效认购，个人投资者和机构投资者的持有占比分别为91.63%、8.37%，该产品预计于10月21日完成大部分建仓。

    国泰中证机床ETF成立规模则为12.18亿元，有效认购总户数1.05万户，该产品已于10月19日完成建仓，仓位超过90%。值得提及的是，国泰基金还出手自购国泰中证机床ETF，公司运用固有资金认购4900.10万元，占该基金总份额4.02%。

    有市场人士表示，此类“硬科技”ETF产品入市，体现深交所持续加大基金产品创新力度，以实际行动服务国家科技自强战略，引导资金流入硬科技产业，积极支持先进制造业和新兴产业发展，同时不断丰富投资选择，为投资者分享制造业的成长红利提供机会，有利于吸引更多中长期资金入市，支持实体经济发展。

    A股核心资产与时俱进

    实际上，看好“高精尖”也是看好中国的核心资产。随着国家加强对科技行业的支持力度，科技行业景气度整体向好，A股市场的核心资产也在逐渐发生变化。

    业内人士指出，在这样的背景下，可以挑选表征各个行业龙头，尤其能表征面向未来经济发展方向的行业主题的宽基指数，相关ETF产品或是较好的投资工具。

    据了解，今年年中调整后的新中证100指数，其中银行、非银、食品饮料等传统行业在指数中的权重占比下降了23%；同时电气设备、电子、新能源等属于新经济行业主题的权重占比上升了18%。尤其是，在头部规模宽基指数中，新增覆盖数十个新兴成长行业的龙头公司，凸显我国经济增长模式的转变，反映经济发展从传统行业向新兴行业逐渐过渡的趋势。

    招商中证100ETF基金经理刘重杰预计，2022年四季度市场指数将呈现弱势整理，进一步完成双底的构筑。在此预期下，逐步提升权益资产的配置比重提上日程，2023年的配置应该逐步增加进攻性资产的比重，加仓成长与科技，主要因为长期资本回报提升的方式，从存量经济下的集中度的提升开始向局部增量创新要素的推动模式转变。

    展望后市，汇添富基金相关人士表示，当前资本市场已经处于相对底部区域，估值、风险溢价、股债收益差、回购规模和产业资本增减持净额等指标已经接近历史较低水平。根据Wind统计，三季度末A股整体市盈率（TTM）16.61倍、市净率1.52倍，市场整体估值水平处于历史低位，与年内低点相差无几，但是业绩增速已有所改善。

    在该人士看来，新的中证100指数纳入了更多具有行业代表性的核心龙头公司，力争使指数的行业权重与资本市场基本保持一致，可动态反映资本市场的行业市值结构特征，也能反映我国经济结构调整及产业转型升级趋势，与近年来市场偏好行业核心龙头公司的投资风格更为契合。