北交所新股审核加速 推进高质量扩容

    北交所审核发行加速，多家高质量的“专精特新”企业冲刺北交所IPO。日前，6个北交所公开发行并上市项目的注册申请于同一天获证监会通过，北交所高质量扩容成为了市场共识。

    与此同时，北交所上市“后备军”也在持续壮大。全国股转公司2022年第四批拟调入创新层的挂牌公司（以下简称“拟进层公司”）初筛名单显示，42家公司拟调入创新层。本批次调层结束后，新三板2022年进层实施工作将全部完成，创新层公司数量超1700家，较北交所设立前增加三成，层级规模创历史新高。

    北交所审核加速

    近期北交所的最快过会纪录不断被打破，这得益于提升后端上市审核效率的“领航计划”。以近期上会的华岭股份、中科美菱、天马新材为例，3家企业从受理到上会分别用时37天、37天、52天。华岭股份、中科美菱双双刷新了北交所最快过会纪录。同时，这也是A股史上前所未有的最快上会速度。

    同时，6个北交所公开发行并上市项目的注册申请于近日同一天获证监会通过。新芝生物、亿能电力、硅烷科技、天马新材、华岭股份、海能技术6家公司9月上旬向不特定合格投资者公开发行股票的注册申请获证监会通过。其中，从上市申请获受理到完成注册，华岭股份、新芝生物、天马新材、海能技术4家公司分别用时72天、79天、87天、93天。

    业内人士表示，北交所加快审核的背后，也体现了资本市场大力支持创新型中小企业发展的决心。“领航计划”主要针对尚未挂牌企业，北交所IPO审核端口前移至企业新三板挂牌后，从挂牌到上市13个月，这将是资本市场上市最快，预期最明确的板块。

    在上市审核中，北交所发挥存量监管优势，通过流程再造打通挂牌审查、持续监管、上市审核各环节，共享监管档案，对申报上市的公司提前梳理，逐家形成有针对性的审核预案。新三板和北交所通过加强挂牌准入、持续监管、上市审核等各环节的内部协同，夯实前端审核监管基础，提升后端上市审核效率，帮助优质企业上市预期“更明确”、上市时间“更快速”、上市过程“更顺畅”，真正实现优质企业挂牌12个月后可以12+1、12+2“直通北交所”。

    南开大学金融发展研究院院长田利辉表示，只有北交所形成足够大的规模，才能吸引足够的投资者和资本，北交所要积极上“量”，扩大规模，与此同时，也要牢牢把握住严格控“质”，监管到位。

    尽管北交所在加速扩容，审议会议提速，但是并未放松要求，8月份出现了1个“暂缓审议”的案例。在8月15日北交所上市委召开的2022年第36次审议会议上，曙光数创遭暂缓审议。不过，在随后9月2日召开的2022年第40次会议上，曙光数创二度上会成功过会。

    自北交所开市至今，有30余家企业被终止上市审核，大部分在上会前的问询阶段主动“撤退”。财务数据真实性、持续盈利能力和公司的创新性或是新股上市“折戟”最大的拦路虎。

    “后备军”持续壮大

    第四批拟进层公司初筛名单于近日公布，42家公司拟调入创新层。本批次调层结束后，新三板2022年进层实施工作将全部完成，创新层公司数量超1700家。

    根据今年新修订的《分层管理办法》，创新层进层频次由每年1次调整为6次，上半年2月至6月逐月实施，下半年9月实施一次。其中，对于通过下半年分层调整进入创新层的公司，要求公司中期报告应当经会计师事务所审计，并且营业收入、净利润不得同比下滑。

    数据显示，42家拟进层公司今年上半年平均实现营业收入1.68亿元，较现有挂牌公司整体水平高五成；平均实现净利润1211.04万元，是现有挂牌公司整体水平的近三倍；加权平均净资产收益率平均达9.56%，体现出较好的盈利能力；近半数公司获得国家或省级“专精特新”“单项冠军”等认定。

    从今年分层实施情况来看，创新层培育和遴选功能增强，对优质企业的吸引力不断提升。374家新进层和拟进层公司符合北交所上市财务条件，占比67.15%，96家新进层和拟进层公司已提交北交所上市辅导备案材料，35家公司在进入创新层后提交北交所上市申报材料。北交所董事长周贵华日前在2022年服贸会“资本市场助力国际科创中心建设”论坛上表示，新三板是北交所的根基，新三板好，北交所才能好，要发挥创新层、基础层作为北交所“腹地”的作用，向北交所源源不断地输送优质上市资源。