看好中长期投资价值 外资三季度大手笔增持中国核心资产

    多家外资巨头近期披露了旗下基金的三季度持仓情况。数据显示，众多外资机构“不约而同”大手笔增持中国新能源及消费等板块，以“真金白银”唱多中国核心资产。高盛、花旗银行等主流外资投行也纷纷表示，看好A股中长期投资价值，增配中国资产仍是大趋势。

    今年以来，国际环境出现一些超预期变化，全球金融市场震荡不休。在此背景下，外资增配人民币资产的趋势是否会发生变化，成为市场关注的焦点之一。从近期各方信息来看，外资在A股的流向并没有发生根本性变化。

    A股核心资产获外资青睐

    欧洲资管巨头安本集团旗下标准中国A股股票基金（AberdeenStandardSICAVI-ChinaAShareSustainableEquityFund）公布的最新持仓数据显示，截至9月末，安本标准中国A股股票基金大幅加仓宁德时代、隆基绿能，小幅增持广联达。其中，宁德时代获加仓幅度最大，达到18.71%。

    截至9月末，该基金前十大重仓股分别为贵州茅台、中国中免、迈瑞医疗、华测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁德时代、宁波银行和隆基绿能，前十大重仓股合计持仓占比39%。

    该基金6月末披露的持仓数据显示，其对宁德时代的持仓一度下降14.22%，对隆基绿能减持幅度也达0.33%。而在第三季度，该基金对新能源板块再度加码。

    宁德时代、隆基绿能近日均披露了超出市场预期的三季度业绩预告。2022年前三季度，宁德时代预计归母净利润为165亿元至180亿元，同比增长112.87%至132.22%，超过去年全年。隆基绿能发布公告显示，2022年1至9月，公司预计实现归母净利润106亿元至112亿元，同比增长40%至48%，超过去年全年90.86亿元的净利润。

    除新能源板块外，外资机构对中国传统消费“白马”的兴趣同样不减。曾经因“贵州茅台最大基金股东”的身份声名大噪的欧洲亚太成长基金（EuropacificGrowthFund）再度增持贵州茅台，最新持股达531.69万股，比二季度末增加12.99万股，环比增加2.5%。

    贝莱德旗下贝莱德全球基金-系统分析中国A股特别时机基金（BlackRockGlobalFunds-SystematicChinaA-ShareOpportunitiesFund）于今年8月首次买入格力电器，截至9月末，贝莱德对该股的增持幅度达到675.93%。此外，该基金对隆基绿能、中国建筑的持仓增幅也超20%。

    互联网板块获外资加码布局

    今年以来连续调整的互联网板块也获得诸多外资机构加码布局。

    富达国际旗下旗舰中国基金富达基金-中国消费新动力A累计美元（FidelityFunds-ChinaConsumerFundA-Acc-USD）最新持仓数据显示，截至9月末，该基金增持了阿里巴巴、美团等互联网股票。该基金重仓股还包括腾讯、京东等。

    摩根大通旗下中国股票基金（JPMorganFunds-ChinaFundA）最新持仓数据显示，该基金同样加仓了多只中国互联网股票。具体来看，对第一大重仓股腾讯增持力度最大，增持幅度达8.22%，截至9月末，该机构对腾讯的持仓市值达4.59亿美元。此外，美团、阿里巴巴、拼多多ADR等获增持幅度均超3%。

    资本集团旗下的欧洲亚太成长基金也连续加仓腾讯。欧洲亚太成长基金公布的三季度持仓数据显示，截至9月末，该基金持有腾讯股票1346.03万股，持股市值为4.55亿美元。6月末数据显示，该基金持有腾讯股票1290.33万股，这意味着该基金在三季度增持腾讯55.7万股，持股数量环比增加4.32%。

    中国资产中长期投资价值并未改变

    近日，高盛明确唱多A股，表示投资者应卖出标普500指数看涨期权，买入恒生中国企业指数的看涨期权，准备迎接中国相关资产的追赶行情。高盛策略师ChristianMueller-Glissmann等人在10月17日的报告中表示，在亚洲配置中维持中国股票的超配评级。与其他市场的股票相比，更青睐A股。

    此前，花旗银行策略师RobertBuckland等人也在报告中称，将中国股票升为超配，因为目前中国股市估值相对有吸引力，并且在全球货币政策收紧的背景下，中国流动性仍然维持充裕状态。

    “中国股票估值看起来很有吸引力。MSCI中国A股在岸指数的12个月远期市盈率为11.6倍，远低于MSCI全球指数（15.4倍）及5年平均值（12.6倍）。”安本股票团队表示，看好5个主题的股票投资组合，分别为优质消费、数字化、环保、健康护理及财富管理。该股票团队表示，在环保主题中，可再生能源、电池、电动汽车及相关基础设施的发展值得关注。

    与此同时，中国资本市场对外开放的脚步也未停歇。为进一步提高外资投资A股的便利性，中国证监会正在研究制定外资适用特定短线交易制度的两项政策，即允许符合条件的境外公募基金参照境内公募基金按产品计算持有证券数量，豁免香港中央结算有限公司适用特定短线交易制度。业内人士普遍认为，上述新规落地后，将促进更多海外公募基金加大A股配置，为中国资本市场引来更多“活水”。