A股三大指数震荡分化，煤炭板块飙升逾5%！机构：三重催化修复煤炭业远期盈利预期

    本报记者 张颖

    周一（9月5日），A股三大指数震荡分化，煤炭行业表现出色，涨幅逾5%。在震荡分化中，A股市场还有哪些投资机会呢？

    值得关注的是，今日收盘后，央行公布，下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点。为提升金融机构外汇资金运用能力，中国人民银行决定，自2022年9月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行8%下调至6%。

    9月5日，A股三大指数震荡分化，涨跌不一。截至收盘，上证指数涨幅达0.42%报3199.91点，深证成指跌0.2%报11678.69点，创业板指涨0.2%报2538.2点；两市合计成交7697亿元，北向资金净卖出76.15亿元。总体来看，A股个股涨多跌少。

    从申万一级行业看，今日，有19个行业实现上涨，其中，煤炭行业涨幅居首达5.29%，紧随其后的是，石油石化行业涨幅达3.28%。食品饮料、传媒、医药生物和汽车等行业跌幅居前均超1%。

    涨停板方面，9月5日，有64只个股涨停，其中，有4只涨停股，股价已连续上涨4个交易日以上。从行业方面看，公用事业行业涨停股最多，达12只，紧随其后的是机械设备行业，涨停股数量为8只。

    表：今日公用事业行业12只涨停股情况：

制表：张颖

    对于近日的市场表现，排排网旗下融智投资基金经理助理刘寸心表示，持续压制市场上行的因素依旧存在，后续更多的利好性政策将会落地。短期而言，目前市场分歧较大，短期资金缺乏主线题材，热点快速切换，持续性较弱。建议关注新旧能源的机会，以及各类政策扶持利好的行业，逢低买入优质企业，不宜追高。

    翼虎投资总经理余定恒认为，当前市场在内外交困的格局之下，波动率放大，高低切换极致化演绎，逻辑清晰成长性确定的板块都出现了较强的博弈特征，短期来看，配置价值偏弱，交易属性偏强。长期来看，无惧短期波动的选手可以多看少动，减少交易成本，等待均值回归。未来挖掘的主线，依然围绕明星赛道和硬科技的交集，寻找主赛道内估值回到合理区间，产业趋势没有被破坏的龙头品种以及明星赛道内新技术新应用场景下催生的细分新主题去寻找分化的阿尔法收益。

    对于后市，君茂资本合伙人仇晓光认为，8月份的制造业PMI数据显示，宏观经济仍处于荣枯线以下。不过，横向对比来看，未来一段时间国内股票市场的压力要小于欧美股票市场，8月份的宏观经济与7月份相比大概率有所修复，9月份可能迎来更明显的回暖。

    传艺科技3连板

    9月5日，热门股传艺科技再度涨停，截至收盘，报36.21元，实现3连板，累计涨幅达33.08%。

    8月30日传艺科技披露2022年半年度报告，报告期内，公司实现营业收入9.93亿元，同比增长5.12%；归属于上市公司股东的净利润8525.71万元，同比下降20.57%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润8001.01万元，同比下降10.35%；基本每股收益0.30元。

    公开资料显示，公司主要从事各类印制电路板的设计、研发、制造和销售业务，专注于为行业领先客户提供全方位PCB产品及服务，根据下游不同终端产品对于PCB的定制化要求，为客户提供涵盖产品设计、研发和销售各个环节的整体解决方案。按照下游应用领域的不同，公司输入类设备产品可以分为笔记本/台式机电脑键盘、触控模组和鼠标等，其具体应用在台式机电脑、笔记本电脑、平板电脑等下游计算机类产品。在输入设备领域，公司是行业知名的键盘、鼠标和触控模组的生产商，部分产品在细化市场领域排名第一。

    煤炭行业涨逾5%

    9月5日，煤炭行业涨幅居首达5.29%。其中，兖矿能源、中煤能源、兰花科创、中国神华、陕西煤业等个股涨幅居前，均超6%。

    对于煤炭股的投资，国泰君安分析认为，三重催化修复远期盈利预期。1.欧洲能源紧张，对应未来海外煤价维持高位，价差扩大将导致我国煤炭进口下降；2.煤炭供应充足但仍出现缺电，极端气候下火电地位进一步得到重视，2022年1-7月全国火电投资同比增长超70%，远期煤炭需求将提升；3.2022年7月煤炭日均产量环比下降5%，多年缺乏煤炭资本开支，保供产能已充分释放，煤炭生产很难再有提升。远期供给平稳或下降、需求将提升，煤炭行业未来的高盈利确定性进一步增强，修复远期盈利预期，根据DCF估值模型反映出股价提升。在未看到供需扭转前，煤炭板块行情将延续。

    广发证券表示，继续看好煤炭行业较强的基本面韧性以及板块估值修复。行业政策面趋于平稳，长协价格稳健，三季报业绩维持高位。煤炭中期及长期供需面较为确定，行业动态PE中枢约5-6倍水平，提升空间较大。中长期盈利维持高位，煤企分红优势将持续显现。继续重点看好盈利能力较强且具备资源优势的公司：陕西煤业、兖矿能源（A、H）、中国神华（A、H）、山西焦煤。建议关注主线：1.估值优势显著且业绩具备弹性的公司：晋控煤业、潞安环能、淮北矿业等；2.其他受益于稳增长弹性较高的公司：中煤能源（A、H）、平煤股份等；3.转型新业务提升估值的公司：如华阳股份、宝丰能源、金能科技等。

（编辑 乔川川）