市场情绪修复！一线私募把脉市场走向 这些思路亮了

    在周一强势反弹后，7月19日A股强势板块与强势个股继续遍地开花。

    多家一线私募表示，短中期内预计市场还将保持震荡整固格局，但个股结构性机会依然值得看好。

    此外，在部分私募机构对新能源、汽车等热门板块表示“短期谨慎”的同时，多数受访私募强调，后期市场在风格主线上可能将逐步偏向“价值”，或者将“趋于均衡”。

    多家私募定调“震荡”

    7月19日，A股市场整体震荡整固。截至收盘，上证指数、中证500、中证1000等指数收红。从个股表现来看，两市逾3000只个股上涨，赚钱效应延续，市场情绪仍在持续修复。

    星石投资首席研究官方磊表示，短期市场波动可能有所加大，但4月底A股市场已经探明中期底部，短中期内或表现出“宽幅震荡”特征。

    对于A股的短中期走向，名禹资产称，从市场博弈角度来看，当前最新披露的私募仓位大幅回升。综合来看，市场短期或转为震荡博弈格局。

    对于A股后市，世诚投资持“短期中性、中期乐观”的观点。世诚投资合伙人彭希曦表示，短期市场可能将“先震荡分化，随后再找机会寻求向上突破”。“A股市场仍有较高的概率在年内某一时间点开始重新走强。”

    结构性行情依旧深入人心

    在本周市场个股赚钱效应显著回暖、强势行业板块出现轮动的背景下，私募业内对于市场的结构性机会，依然抱有较为积极的预期。

    “上半周市场反弹后，我们认为市场仍然会维持结构性行情的运行格局。”畅力资产董事长宝晓辉表示。他同时透露，尽管近期市场起伏不定，但畅力资产目前的股票仓位并没有太大变化，在权益资产方面维持了标准配置。

    “总体而言，畅力资产继续看好下半年权益市场的结构性机会，仍然会维持较高仓位进行运作；未来市场如果继续调整，则会考虑增加一些仓位。”宝晓辉称。

    上海某中型私募负责人强调，7月以来的本轮市场调整，明显不同于4月之前的市场回撤。其中最鲜明的差异，主要体现在不同行业板块、不同个股的机会，整体仍然在健康轮动。“上周我们公司产品净值创出了本轮行情的新高。从这一点来看，后期市场的结构性机会更值得看好。”

    市场机会或趋于均衡

    从市场风格和投资方向来看，方磊认为，短中期内“价值风格”可能更为占优。一方面，在海外衰退预期增强、国内经济保持复苏的背景下，内需主导的行业板块预计会有更明显的业绩回升，而“价值风格”相关行业受外需的影响相对较小；另一方面，流动性宽裕对估值的驱动可能将暂时告一段落，后续市场将走向盈利驱动。

    值得注意的是，在近期新能源、电力、汽车等板块出现高位整固的背景下，目前受访私募对于“市场风格和个股机会趋于均衡”的预期，也较前期明显抬升。

    彭希曦认为，短期内新能源方向可能会稍作休整，市场表现会更加均衡。

    宝晓辉称，目前该机构在“成长”和“价值”两方面大约保持6：4的比例配置，组合结构上同时覆盖新能源、电力、汽车等热门成长性板块以及银行、地产、资源股、消费等低估值板块。

    方磊表示，在市场结构上，未来一段时间内价值风格可能更为占优。在具体投资方向上，会更加关注定价权提升的消费类资产，“随着需求不断恢复，消费行业优质企业预计将出现较大的业绩弹性。”