沪指整固“5日线” 低估值主线行情扩散

    昨日，A股在连续反弹后进入横盘整固阶段，沪指全天位于5日均线上方窄幅震荡，市场成交额降至1万亿元以下。截至收盘，上证指数报3054.99点，下跌0.12%；深证成指跌0.13%，创业板指上涨0.22%。沪深两市合计成交8212.52亿元。

    昨日，前期引领反弹的成长风格稍有回撤，宁德时代等龙头品种股价休整。低估值价值主线回归主流，大基建板块再显强势，装配式建筑、环境治理等城镇化建设相关题材掀起涨停潮，工程机械等板块开始获得资金关注。

    具体来看，申万装修装饰指数昨日大涨3.96%，涨幅居所有二级行业首位。建艺集团、东易日盛、洪涛股份等多股涨停。其中，建艺集团自4月底以来已收获九连板，东易日盛自上周五以来揽入五连板，资金情绪十分亢奋。

    国盛证券建筑行业分析师何亚轩表示，推动县城建设意义重大，短期可助力稳增长，中长期可促进新动能、新业态发展。较多县城房屋建成年代较早、配套设施不完善，积极推动县城老旧小区改造将促进装饰装修需求提升。同时，能够批量、快速、均质化完成老旧小区改造的装配式装修需求有望明显增加，有相关业务布局的装饰龙头将重点受益。

    除了装修装饰、建筑材料等题材持续走强外，同样与基建相关，且前期涨幅相对落后的工程机械板块也获资金追捧。挖掘机概念昨日集体异动，山推股份收获涨停。中国工程机械工业协会发布的数据显示，今年4月，纳入统计的26家主机制造企业共计销售挖掘机24534台，其中国内销量16032台，出口8502台。浙商证券点评认为，4月挖机销量同比降幅较3月收窄5.8个百分点，出口同比增长55%。随着基数效应弱化、重大项目开工，二季度行业需求将迎边际改善，以挖掘机为代表的工程机械销量数据下滑幅度将会明显收窄。

    低估值主线行情还扩散至电力板块。受消息面提振，多只电力股昨日开盘后展现强劲势头。截至收盘，申万电力行业有6只个股收获涨停，多为百亿元市值以下的中小盘品种。相比之下，5000亿元市值龙头长江电力昨日股价冲高回落，收盘下跌1.06%。

    有市场人士表示，无论是装饰板块多只个股连续涨停，还是电力板块中小盘品种明显占优，整体来看，短线活跃资金主导了近期基建主线的扩散过程。在此背景下，普通投资者还需保持清醒，立足基本面挑选低估值标的。

    信达证券首席策略分析师樊继拓表示，回顾历史，A股往往每隔2到3年出现一次风格切换，低估值与高估值策略交替占优。从市场背景看，“熊市”区间低估值策略一般能够取得明显的超额收益；从产业背景看，供需格局紧张与产能扩张期，低估值策略占优的概率较大。

    “去年12月以来，指数持续调整，根据历史经验，大盘调整阶段低估值策略通常能取得超额收益。从产业周期看，商品供需格局阶段性偏紧叠加半导体销售周期变化，低估值风格可能还将继续演绎。当前市场处于ROE下行初期，低估值板块可能在商品价格上涨的阶段出现盈利驱动的超额收益行情。”樊继拓认为。