主板稳健创业板高增长 高质量发展特征凸显

    证券时报记者 吴少龙

    5月5日，深交所发布《深市上市公司2020年报实证分析报告》，报告指出，总体来看，尽管面对突如其来的疫情和复杂多变的形势，深市公司依然交出一份亮丽答卷，复苏趋势清晰明朗，复苏力度领先全球，展现了我国经济的强大韧性。

    数据显示，从2020年二季度开始，深市公司有序推进复工复产，业绩逐季回升，全年净利润增幅高达38.6%。今年一季度净利润增长87.1%，剔除基数影响，两年平均增长18.6%，持续向好的趋势更明显、动力更强劲。

    主板蓝筹稳健有韧性

    创业板创新驱动高增长

    报告显示，2020年深市公司实现营业总收入14.8万亿元，同比增长8.1%。其中，六成公司收入正增长，近四成公司收入连续三年正增长。此外，受益于海外需求的回升以及结构的优化，深市公司2020年海外收入同比上升12.3%。

    深市公司全年实现净利润8678.2亿元，扣非后净利润6568.5亿元，同比分别增长38.6%和30.6%。其中，六成公司利润正增长，近四成公司利润增长30%以上，436家公司翻番式增长。生物医药行业在利润增长中贡献最大，受疫情影响境内外需求快速增长，2020年净利润同比增长近一倍，利润率明显改善。此外，受基建回暖、固定资产投资复苏以及大宗商品价格上涨等因素的影响，机械设备、有色金属等中上游行业净利润增幅同样较大。

    2020年以来，深交所创业板改革并试点注册制、主板和中小板合并先后平稳落地，形成以主板、创业板为主体的市场格局，结构更简洁、特色更鲜明、定位更清晰。

    两板合并后，深市主板公司超过1470家，总市值超过23万亿，工业体系完整，产业配套健全，聚焦支持相对成熟的企业融资发展、做优做强。2020年，主板公司实现营业总收入12.8万亿元，净利润7403.1亿元，同比分别增长8.2%和37.9%。一批主板公司成长为优质蓝筹和细分行业冠军，发挥着国民经济“稳定器”和“压舱石”作用。

    超过九成企业为高新技术企业，超过八成拥有自主研发核心能力，超过六成属于战略性新兴产业，新一代信息技术、生物医药、新材料、高端装备制造的产业聚集效应明显，创业板已成长为创新创业企业集聚地。创业板公司拥有与主业相关的核心专利技术11万余项，近六成公司实现进口替代，解决了一批“卡脖子”技术难题。成绩背后，是研发投入的持续加码。2020年的研发金额同比增长12.8%，186家公司研发强度超过10%，46家超过20%。在创新驱动下，发展动能得到充分释放，2020年创业板公司净利润同比增长43%，创2010年以来的最高增速。260家公司净利润增幅超过50%，149家公司翻番。

    报告还指出，深市公司一季度开局良好，而提高上市公司质量，还需密切关注公司分化、发展不均衡等问题，不断提升规范经营和公司治理水平，为经济高质量发展夯实基础。其中，2020年，深市16.9%的公司发生亏损，亏损面较2019年扩大3.9个百分点，业绩恢复不均衡，稳增长的基础仍需进一步巩固；部分公司抗风险能力弱的特点在疫情中充分暴露，特别是一些主业不突出、竞争力不强的公司，疫情后恢复情况不理想，经营面临较大困难。

    高质量发展特征凸显

    报告指出，2020年，深市公司积极立足新发展阶段，深入贯彻新发展理念、主动融入新发展格局，抓住注册制改革发展机遇，充分利用资本市场工具，在高质量发展的道路上行稳致远。

    创业板改革并试点注册制给市场注入新活力，目前已有118家公司成功上市，首发募集资金合计1052.5亿元，其中76.3%投向主营业务的扩大再生产，10.5%用于研发或技术升级。新上市公司中有111家是高新技术企业，既有战略新兴产业标杆企业，也有传统产业与“三创”“四新”深度融合的行业龙头。

    创业板再融资和并购重组同步实施注册制，审核效率及服务实体经济的能力显著提升。截至2020年底，已注册通过再融资131家次，受理重组16家次。

    2020年以来，深市公司积极响应公司治理专项行动，全面检查自身弱项，将整改薄弱问题与提升治理水平相结合，有效化解了各类风险。

    股权质押方面，截至2020年底，存在股票质押的公司家数较2020年初减少86家，第一大股东质押比例在80%以上的公司减少超过90家，下降比例近30%。全年股票质押市值减少约1041亿元，占股票总市值的比例下降3.6个百分点。

    “清欠解保”攻坚战方面，截至目前深市有56家公司解决资金占用问题，累计金额505亿元，24家公司解决违规担保问题，累计金额283亿元。2020年深交所共计对32单资金占用、27单违规担保案件予以纪律处分，防范化解各类风险，有力保障中小投资者权益。

    2020年，资本市场启动新一轮退市制度改革，推动建立常态化退市机制，全年共有13家深市公司退市，为深市历史最高纪录。其中，8家由于连续亏损被退市，5家公司被面值退市。随着退市新规有效实施，对违法违规行为“零容忍”，资本市场“有进有出、优胜劣汰”的市场生态将得到进一步完善。

    报告指出，常态化退市机制不断完善，缺乏持续经营能力的公司将面临较大的退市风险。2020年报发布后，深市68家公司将被实施退市风险警示（即*ST），其中超四成因触发“净利润+营业收入”组合指标。95家公司将被实施其他风险警示（即ST），其中30家触发“连续三年扣非前后孰低者为负+持续经营能力存在不确定”指标。