后疫情时代宏观政策更应加强协同

    本报评论员

    第十二届陆家嘴论坛以“上海国际金融中心2020：新起点、新使命、新愿景”为主题，立足全球仍深受疫情影响的背景，凝聚智慧和共识，探讨危中之机，共谋发展之道。疫情暴发至今，中国在抗疫方面采取了有力且有效的措施，有序推进复工复产，并为稳定经济增长打出财政和货币政策的系列组合拳。当前，各类经济指标已出现边际改善，充分说明相关政策的行之有效。随着“后疫情”时代来临，经济发展将面临怎样的新挑战？宏观政策的方向与着力点将如何调整？全球正翘首以盼。此次论坛上，来自高层的相关表态，提供了一窥后续中国宏观政策脉络的最佳窗口。

    疫情冲击使原本已面临较多不确定性的内外环境变得更加错综复杂。2020年既是全面建成小康社会之年，又是“十三五”规划收官、制定“十四五”规划蓝图的重要时期。从“六稳”到“六保”，体现了政策的审时度势和相机而变。疫情冲击可能使经济发展面临“新常态”，要以高质量发展为导向，抓住供给侧结构性改革的主线，促进经济转型升级。要为“十四五”发展和实现第二个百年奋斗目标打好基础，要从过去的发展实践中总结经验，吸取教训，也要立足长远，久久为功。

    应对新挑战需要“新思路”，更加适配的金融体系为经济发展所呼唤。难能可贵的是，在全球多国央行开闸放水时，我国货币政策审慎克制地保留着正常空间，并实现了更加灵活适度。下一步，要推动经济恢复正常，金融体系仍大有可为，要适应各类市场主体需要，着力打通货币传导的各种堵点，创新金融产品，优化金融结构。此外，要打通和修复全球供应链，需要增加对国际产业链企业融资支持，离不开多种金融工具共同发挥作用。

    要实现资源的优化配置，需要资本市场发挥更积极的作用。“助力更高水平开放”和“推动创新转型”是资本市场要肩负的新使命。“建制度、不干预、零容忍”及“加快发展”是对资本市场当前工作重点的明确。

    要坚持市场化、法治化原则，完善信息披露、发行、退市等基本制度，着力增强交易便利性、市场流动性和市场活跃度，健全鼓励中长期资金开展价值投资的制度体系。强化对市场中介机构的监管，大幅提高对财务造假等违法违规行为的打击力度。

    暗流涌动的当下，推进改革风险重重。除了金融系统本身的风险、贸易摩擦风险，当前更要面对疫情带来的全球经济衰退风险。实体经济衰退和贸易走弱，最终会在金融市场有所反映。双方影响相互传导可能加大风险振幅。格外需要警惕的是，当前一些国家金融市场表现与经济发展情况背离，主要是因为出台巨大规模和力度的财政金融刺激措施，虽然初期效果显著，但边际效应已在递减。历史经验表明，无节制“放水”会导致经济社会危机，其外溢效应需时刻提防，“风险应对要走在市场曲线前面”。

    特殊时期，没有哪一个经济体、哪一个金融市场可以独善其身，各国或许比以往任何时候都更需要携手应对，不仅是分享抗疫经验与物资，更应在宏观经济政策领域，加强沟通协调，尽可能形成合力，增大正面效果，减少不利影响。近年来，中国致力于推动更高水平对外开放，开放步伐在疫情期间仍未放缓，展示了开放的诚意和决心。有理由相信，只要各方加强协作，守望相助，终会迎来一个历经疫情大考而更加稳健向好的美好未来。