“伪”市值管理不会侥幸成“真”

    矫月

    近日，证监会发布一则行政处罚决定书，新美星董事长、法定代表人、实际控制人何某平等5人借市值管理之名操纵新美星股票，合计罚没9567.11万元。可以看出，监管部门对上市公司“伪市值管理”保持严监管态势，并采取精准打击措施。

    “伪市值管理”的本质是借市值管理之名，行操纵市场之实。“伪市值管理”不可取，上市公司相关负责人更不可抱有侥幸心理将“伪”变成“真”。新美星被罚带来了三点警示：

    首先，在监管部门严监管态势下，任何会导致不公平交易的股价操纵行为，误导投资者投资，都会受到严厉处罚。对于“伪市值管理”利益链条，证监会早已明确指出将从严、从重、从快处理。在此案件中，虽然被告方辩称市值管理，但经利益链的调查，市值管理是真是假一目了然，违法者无所遁形。可以说，新美星被罚为上市公司树立了一块警示牌，警示上市公司在进行市值管理时需合理合法。

    其次，“伪市值管理”只会消耗投资者对上市公司的信任度，最终失去投资者。经证监会调查，何德平、黄秀芳夫妇提供资金，委托蒋维对新美星进行“市值管理”，维持、抬高新美星股价，其后，公司高管通过连续集中交易新美星盈利4783.56万元。从二级市场来看，新美星在股价被操纵期间，先是大涨近四成，在抛售期，新美星股价持续走低。在公司高层获益的同时，损害的是投资者的利益。当投资者因上市公司违法违规行为导致合法权益受损时，必然会产生极度不信任，进而“用脚投票”。

    最后，从新美星被罚一事中，上市公司应认识到市值管理要在做好经营和充分信息披露之后，运用合规的资本市场工具进行。如果上市公司认为在当前发展阶段面临着市值被低估的问题，有必要让更多投资者关注到公司估值被低估，可以根据企业情况，选择进行并购重组、增持回购等合法合规的方式提高公司市值。

    综上所述，作为上市公司要做好表率，不断完善公司治理，强化内部控制，同时审慎选择业务合作对象，主动远离从事“伪市值管理”的不良机构和个人。上市公司大股东、实控人应该以身作则，严格依法合规进行相关活动，严守“三条红线”和“三项原则”。而作为投资者则要谨慎投资，在股价涨幅过高甚至远离公司基本面之后，切忌盲目跟风追涨，规避风险。