七夕最强告白！上市公司注意啦，制度“红线”千万不要碰，否则......

    七夕啦，让我们关注一下今年监管对于上市公司的最强告白！

    当前我国资本市场改革迎来新纪元，提升上市公司质量成为核心抓手。7月30日，中共中央政治局召开会议在部署下半年资本市场工作时首次提出“提高上市公司质量”。同时，证事听也注意到，今年以来，证监会高层在公开讲话中也多次提及“提高上市公司质量”这一议题。

    5月11日，证监会主席易会满出席中国上市公司协会2019年年会暨第二届理事会第七次会议指出，上市公司是实体经济的“基本盘”，是经济发展动能的“转换器”，是完善现代企业制度和履行社会责任的“先锋队”，是投资者分享经济增长红利的“新渠道”。提高上市公司质量是企业自身发展的内在要求，上市公司应把握机遇、应对挑战、稳中求进，继续在推动经济和自身的高质量发展中发挥好“头雁效应”。

    证事听认为，今年聚焦“提高上市公司质量”，将会落脚于从严监管、优化生态以及强化上市公司内外兼修等方面。

    严惩违法违规行为 提高违法成本

    据证事听梳理，截至8月7日，证监会针对上市公司违法违规行为共开出87张行政处罚决定书。其中，内幕交易和信息披露违规是“重灾区”，涉及内幕交易的罚单有43张，占全部罚单的49.4%；涉及信息披露违规的罚单有30张，占比为34.5%。其他被处罚的违规行为包括传播虚假信息、操纵市场、违法买卖股票、未按规定申报证券投资等。

    万博新经济研究院副院长刘哲表示，证监会对违法违规行为加大处罚力度，提高违法违规成本，通过法治的手段保护中小投资者的利益，有利于提升上市公司质量，营造一个规范、法治的资本市场氛围。

    今年以来，多起信息披露违法案件陆续发生。

    例如：

    康得新涉嫌在2015年至2018年期间，通过虚构销售业务等方式虚增营业收入，并虚构采购、生产、研发费用、产品运输费用等方式虚增营业成本、研发费用和销售费用。通过上述方式，康得新共虚增利润总额达119亿元。此外，康得新还涉嫌未在相关年度报告中披露控股股东非经营性占用资金的关联交易和为控股股东提供担保，以及未如实披露募集资金使用情况。上述行为导致康得新披露的相关年度报告存在虚假记载和重大遗漏。

    日前，*ST康得发布公告，收到证监会行政处罚事先告知书，拟决定对康得新责令改正，给予警告，并处以60万元顶格罚款。

    证监会新闻发言人高莉表示，针对资本市场违法违规成本太低的情况，将推动尽快修改完善《证券法》《刑法》有关规定，拟对证券违法行为，大幅提高刑期上限和罚款、罚金数额标准，强化民事损害赔偿责任，实施失信联合惩戒，切实提高资本市场违法违规成本。

    聚焦产业整合 停牌现象减少

    易会满曾表示，对持续规范经营的优质上市公司，要在融资并购等方面提供更多便利，提升企业发展的内生动力。对乱象频出的问题公司、风险公司要重点聚焦，严格监管，做到抓两头带中间。

    6月20日，证监会发布关于修订《上市公司重大资产重组管理办法》的征求意见，拟取消重组上市认定标准中的“净利润”指标、将“累计首次原则”计算期由60个月缩短至36个月、支持符合国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业相关资产在创业板重组上市、恢复重组上市配套融资等，明确对并购重组“三高”问题要持续从严监管，坚决遏制“忽悠式”重组、盲目跨界重组等市场乱象。

    新时代证券首席经济学家潘向东指出，近年来，监管部门不断完善信息披露等基本市场制度，提高违法违规成本，通过完善上市公司退市制度、破产重组、处理僵尸企业等方式，加大市场退出力度，同时严格把控并购重组质量，避免创业板炒作“壳价值”等措施均有助于提高上市公司质量。

    上市公司要内外兼修

    在资本市场不断深化改革的过程中，上市公司要不断提升完善自己的公司治理。

    如是金融研究院宏观策略高级研究员葛寿净认为，上市公司练好内功，一方面应重视创新；另一方面，应重视公司的国际化。上市公司应该更深地融入国际市场，使得国际市场对它们有更强的依赖性。此外，上市公司应积极寻求并把握与国际各类企业的合作机会。

    刘哲认为，提高上市公司质量，上市公司应聚焦公司业务，注重研发，推动传统业务转型，核心产品升级，提升公司的可持续竞争力。同时，注重公司的法人治理能力，管理人员和员工的激励机制，规范财务管理、信息披露、现金流管理，提升要素的配置效率。

    谈及在公司提质增效的过程中，还应注意哪些问题？葛寿净认为，首先，应注重实际效果。对于公司提质增效工作的审查与评审相当重要，应合理组织技术部门审核各单位、部门的提质增效工作计划和方案，以保证提质增效的工作质量。其次，应注意短期目标和长期目标的统一。对于为完成目标采取的手段，要尽量避免为了完成短期目标而增加长期成本费用的情况，以免影响长期经营效果，浪费资金和资源。此外，在提质增效的过程中，还应对规章制度心存敬畏，坚守底线，不踩制度“红线”。