“链主+基金”模式 掀起产融结合发展新高潮

    谢岚

    近日，广汽集团与中国银行、广州产投在北京举行战略合作签约仪式，三方作为有限合伙人（LP）拟按33.4%、33.3%、33.3%的比例认缴出资，发起设立广州新祺智联股权投资基金。该基金总规模300亿元，首期规模100亿元，由广汽资本下属子公司广州盈蓬担任基金管理人，主要投向新能源电池、能源生态、车联网、智能驾驶等智能网联新能源汽车产业链上下游重要项目。

    广州市正积极打造万亿元级汽车产业集群和“智车之城”，广汽集团作为智能网联新能源汽车产业的“链主”企业，此次携手金融资本，有望通过“链主+基金”模式走出一条产融结合发展的全新路径，助力提升广州市智能网联新能源汽车产业链的现代化水平，构建安全自主可控的产业链供应链体系，抢占汽车产业新一轮科技革命和产业变革制高点。

    近年来，随着全球经济竞争格局深度变革，产业的竞争已然从单个企业之间的竞争扩展到整个产业链供应链之间的竞争。如何提升产业链供应链安全水平和竞争力，已成为实现中国经济高质量发展的重要课题。

    “链主”企业通常是产业链上处于技术中枢和市场中枢的企业，他们更熟悉产业运行规律和规则，由“链主”牵头，以产业基金为载体撬动其他资本共同参与投资，能够更加高效地整合各类资源并优化配置，实现靶向发力，加快相关产业高质量发展。

    当前，“链主+基金”模式也正在掀起产融结合发展的新高潮。笔者观察到，近年来，“链主+基金”模式在推动各地战略性新兴产业落地发展方面，发挥了越来越重要的作用。譬如此前出台的《江西省制造业重点产业链现代化建设“1269”行动计划（2023-2026年）》就明确提出，探索推行“链主+基金”工作模式，组建省产业链发展基金，探索建立“产业链+链主企业+产业基金”运作机制，鼓励“链主”企业强化资本带动，引领产业链提能升级。

    “链主+基金”模式的兴起，对于资本市场来说无疑也是极大利好。

    一方面，“链主+基金”模式有助于资本市场更好地发挥枢纽作用，更为高效地把资金导向具有增长潜力的领域，助力实体经济高质量发展。

    可以看到，作为中国经济的领头羊，不少上市公司积极担当起“链主”重任，竞相设立产业基金——包括此次广汽集团在内，据笔者不完全统计，年内已有约150家A股上市公司宣布参投产业基金，在打造新增长曲线、实现自身做大做强的同时，也通过强链补链延链，助力产业链供应链整体升级突破。

    另一方面，上市公司高质量发展，是资本市场欣欣向荣的“动力源”。相信随着相关产业链供应链驶入发展“快车道”，高成长性优秀企业将加速涌现，这些企业无论是独立上市，还是作为优质资产注入作为“链主”的上市公司，都将为资本市场添加更多活力。