期货公司跻身专业机构投资者行列 行业头部特征或更加突出

    本报记者 王宁

    近日，中国证券业协会（以下简称“中证协”）发布关于《首次公开发行证券网下投资者管理规则》等三项自律规则及配套文件的通知，其中，在参与网下打新业务中，期货公司被正式纳入专业机构投资者行列。

    多位期货公司相关人士向《证券日报》记者表示，期货公司此次正式跻身专业机构投资者阵营，体现了在资管行业的地位进一步提升，同时，若有条件参与网下打新业务中，期货公司的营收将进一步增厚，核心竞争力也会增强；未来期货市场的头部特征也将更加明显。

    对投研能力要求更高

    根据中证协发布的相关规则显示，期货公司在参与网下打新业务中，被正式纳入专业机构投资者行列；期货公司在中证协完成注册后，可参与首发证券网下询价和配售业务。但同时，参与打新业务也需有条件进行，例如具有良好信用记录、相关人员应具备两年以上研究或投资管理经验、具备必要的合规风控能力，以及较强的风险承受能力。

    东证期货相关人士向记者表示，期货公司跻身专业机构投资者阵营，将由推荐类机构投资者调整为专业机构投资者，弥补了期货公司及期货资管产品与原专业投资者在制度、规则、程序上的差距，竞争公平性提升；但同时，也对自身提出更高的人才、制度、合规及风险管理要求。

    金信期货投资咨询主管王志萍告诉《证券日报》记者，期货公司此前参与新股申购主要是网上打新和向承销商的推荐类机构询价两种方式，其中网上打新需要有相应的持仓市值以及对应的保证金，并且在打新过程中资金被封闭，中签率较低，而推荐类询价的获配比例通常也比较低。“期货公司纳入网下打新专业机构投资者后，资金使用效率将得到提高，同时，有利于拓宽期货公司业务发展空间，增厚期货公司收益。”

    王志萍进一步表示，本次跻身专业机构投资者阵营，对期货公司的专业化水平、业务综合实力和合规风控水平等也提出了更高要求。

    差异化特征将更加明显

    中期协数据显示，截至去年年底，全国150家期货公司共分布在30个辖区，合计注册资本金为1123.09亿元，净资产1841.65亿元，资产总额近1.7万亿元，整体呈现出差异化特征。

    在业内人士看来，随着监管政策对期货公司各项业务的逐步松绑或放开，行业整体呈现的差异化特征会更加明显，同时，基于专业性、股东背景等多种因素，未来行业的头部特征也会更加突出。

    “期货公司及资管子公司成为专业机构投资者，反映了在资管市场的专业地位有所提升，与券商、基金的投资限制差距变小。”东证期货相关人士表示，未来期货公司应保持自身衍生品及风险管理基因属性，在权益类资产投资领域进一步建设人才队伍，完善及优化制度体系，特别是合规和风控管理，从而实现高质量发展，抓住新业务分类管理准入的发展机遇。

    在王志萍看来，当前期货公司的经营范围正在进一步拓宽，风险管理、做市、资产管理和境外经纪方面的创新业务地位也正在提高。“期货公司未来需要锚定自身业务特色，根据自身实力开展创新业务，本次正式跻身专业机构投资者阵营，将为自有资金投资业务和资管业务发展打开空间，资金雄厚、研究能力强和自身管理产品符合要求的部分期货公司将获得网下打新资格，将进一步拉开公司间的发展差距，提升核心竞争力，行业头部特征也会进一步突出。”