2019金价走强可期 博时基金领航“黄金ETF时代”

    受全球经济增长放缓影响，资金避险情绪浓厚，近期黄金ETF受到投资者追捧，去年10月起全球交易所黄金ETF的黄金现货持仓量一度出现连续四个月上涨的局面。世界黄金协会（WGC）3月7日发布的报告显示，截至2月末，黄金ETF持仓数量年内增长了38.5吨。

    避险需求刺激之下，一向被视为“大妈”求保值的黄金产品受到投资者青睐，季报显示，博时黄金ETF2018年规模暴涨，一季度大涨640.89%，二季度继续大幅增长114.83%，期末净资产一度达到81.46亿元。2018年四季度以来，全球市场波动加剧，市场避险需求延续，低门槛、低费用、便利性让黄金ETF成为投资者投资黄金避险资产的重要工具。

    2019金价走强值得期待

    黄金ETF基金投资的是黄金基础资产，作为大多数人心目中的避险资产，目前A股市场的黄金ETF基金仅有四只。其中，作为国内“黄金ETF”的元老之一，博时黄金ETF取得了不俗的成绩。银河数据显示，2018年，博时黄金ETF及其联接A涨幅分别为3.61%、3.74%，同类排名第三、第一，并远超沪深300的-25.31%涨幅。

    在投资需求升温的背景下，金价能否持续走强、黄金ETF是否具备配置价值成为投资者关注的焦点。

    此前金价经历了一波冲高急跌行情，去年11月中旬至今年2月中旬，国际金价由每盎司1200美元上涨至1348美元，但3月份以来价格自阶段高点有所回调。虽然近期黄金价格走出一波跌势，但考虑到美元可能走低以及新兴经济体回暖趋势，一些机构仍然调高了对金价的预期。境内外以央行为代表的主权资金也继续保持对黄金的旺盛需求，来自中国人民银行的数据显示，黄金储备从去年12月末的5956万盎司增加至1月末的5994万盎司，增持38万盎司，连续第二个月增持，合计增持黄金量约为70万盎司。从国际整体看，2018年，全球央行官方黄金储备年度增长了651.5吨，同比增长74%，是有记录以来的第二高。

    高盛在报告中表示，美国失业率偏低且还在下滑，这预计将维持周期末尾的疑虑居高不下，从而支持交易所交易基金（ETF）的流入。高盛还表示，美元走软和GDP增长加速料将提振新兴市场美元购买力，从而提振黄金需求。高盛的分析师们此前也一直强调风险将支撑金价长期走高，称地缘政治紧张局势升级刺激央行购买黄金，而对经济衰退的忧虑也提升了投资者对“防御性资产”的需求。

    对于今年的走势，博时黄金ETF基金经理王祥认为，2019年国际金价或将走出2017-2018年的盘整区间，迎来一波可观的上涨行情，但整体走势可能仍较为波折，波动区间较过往两年或将放大。他分析，随着经济内生增长动能的减弱，美国权益市场处于高位可能对货币政策的进一步收缩带来约束。伴随市场风险偏好与经济展望开始转折，与实际利率的共振或有望提振2019年的国际黄金市场。

    博时打造“指慧家”旗舰产品

    虽然目前A股市场的黄金ETF基金数量不多，但是规模和业绩表现各有千秋，综合来看，博时实现了规模与收益兼修。

    Wind数据显示，截至3月7日，博时黄金ETF以39.37亿元的规模排行第二，远超第三、第四10.39亿元与4.81亿元的规模。近日，深交所发布最新一期融资融券标的调整公告。公告显示，“两融”标的中的基金名单有所扩容，博时黄金ETF作为新增成员于1月14日正式纳入融资融券标的，成为深交所仅有的16只“两融”ETF之一。业内人士认为，开通两融交易后，博时黄金ETF的成交量有望进一步放大。

    除了规模效益明显，博时黄金ETF长期收益也表现不俗，银河数据显示，截至3月12日，该基金成立以来累计收益10.14%。基金的收益离不开市场支持，更离不开基金公司和管理人的管理能力，因此挑选基金，其实更看重基金经理的投资经验、对宏观数据的分析以及市场应对能力。资料显示，博时黄金ETF高配了两位资深基金经理。其中，赵云阳具有15年从业经验，自2010年加入博时基金以来，先后管理过股票、债券、商品等多类资产类型的指数及ETF产品，综合投资能力突出，目前管理规模超200亿（数据来源：wind）；王祥则具有13年贵金属相关分析及交易经验。作为国内市场较早开始管理黄金ETF的基金经理，他们书写了“1+1>2”的基金管理传奇。

    值得一提的是，作为国内首批成立的五家基金管理公司之一，同时也是业内最早布局规模化、智慧型指数投资的基金公司，博时基金近日全面升级旗下指数投资品牌博时“指慧家”，旗下产品跟踪核心宽基、特色主题、海外、商品、大数据、债券等各类优质指数，致力于打造业内规模领先、产品线齐全的专业全领域指数投资品牌，而博时黄金ETF则是其中商品ETF系列的代表性产品。