券商密集召开三季度业绩说明会 业绩波动、投行等话题最受关注

    本报记者 周尚伃

    见习记者 于宏

    业绩说明会已成为券商与投资者沟通的新“桥梁”。近期，至少已有21家上市券商披露了三季度业绩说明会内容，各家公司高管对业绩波动原因、下一步的业务布局、战略方向等投资者关切的问题进行了回答。

    自营、资管业务助力业绩增长

    作为资本市场的重要中介机构，券商的经营业绩情况一直以来都备受关注。前三季度，上市券商业绩整体保持增长，不过分化持续加大。具体业务条线中，自营业务是业绩保持增长的最重要助力，收入同比增幅为70%；而资管业务则显示出波动中稳健发展的趋势。

    从自营业务方面来看，该业务已成为券商第一大收入来源，投资者对于自营业务的展业细节颇为关注。对此，中信证券回复，前三季度公司投资业务收益同比增长32%，主要是因为近年来公司资金优化配置于客户金融需求相关的业务，如为满足客户投融资、交易、全球资产配置和风险管理等方面需求的融资融券、场外衍生品、做市等资本中介业务。申万宏源则不断拓展客户服务的广度和深度，不断完善机构客户服务体系，巩固非方向性改革成果，提升重资本业务稳定回报能力，前三季度投资收益及公允价值变动损益合计同比增长29.46%。

    同时，大资管时代下，券商进军公募市场动作频频，公募业务也为部分券商业绩增长提供了助力。当前，券商资管子公司的展业情况、公募赛道的布局情况同样受到投资者的关注。

    例如，近期业绩说明会上，国泰君安被问及为何公司继取得华安基金控股权后又认购国联安基金股权，二者是否会构成同业竞争。对此，国泰君安回应，公司持续完善投资管理业务布局。2020年12月份，国泰君安资管获批公募牌照。2022年11月份，公司控股华安基金，成为“公募新规”后业内首家“一控一牌”的券商。受让国联安基金部分股权事项若能顺利完成，将进一步优化公司投资管理业务布局。未来，公司将加快构建“财富管理+资产管理”双轮驱动、形成价值闭环的业务发展模式。

    还有以资管作为特色优势业务发展的首创证券，表示公司将进一步巩固资管业务既有优势，加强市场研究，持续优化资产配置，提升产品研发能力，继续深耕渠道资源，完善产品销售体系，加快业务模式创新，实现规模稳步增长，支持公司财富管理等业务发展。

    进一步发力投行业务

    目前，在IPO节奏放缓的趋势下，部分券商的投行业务也受到直接影响，上市券商前三季度证券承销业务净收入同比下降18.34%。

    例如中金公司提到，今年前三季度投行手续费收入同比下降44%，主要是受到发行节奏收紧、完成项目数量和规模不及去年同期的影响；招商证券也提到，前三季度投行净收入下降超30%。因此，多家券商在业绩说明会上被投资者问到公司当前在审IPO项目情况，以及投行业务下一步如何发力提升业绩等问题。

    从当前券商在审IPO项目的数量来看，国金证券目前在审IPO及北交所项目40个，其中已通过交易所上市委审核项目9个。截至9月底，中金公司投行在审A股IPO项目49个；国泰君安在审IPO项目46个。

    在IPO项目保荐方面，多家券商提出要把好质量关，做好资本市场的“看门人”，提高公司投行业务质量，夯实投行业务流程各环节的风险防控重点、职能与责任，打造一流投行，响应“活跃资本市场”的号召，更好服务实体经济。

    对于投行业务的下一步发展，中金公司未来将积极把握发展机遇，持续加强投行责任和能力建设，不断提高执业质量，为优质企业提供高质量、高水准的投资银行服务。国泰君安投资银行业务将积极把握全面注册制发展机遇，持续加强投行责任和能力建设，不断提高保荐项目执业质量，严把资本市场入口关，为实体经济提供更好的服务。中国银河投行业务将进一步把改革走向深入，深耕重点行业，做精做细产品，深化区域布局；以过硬的专业服务为客户创造价值，赢得客户信任；切实践行服务国家战略责任，服务实体经济发展。

    差异化发展背景下，投行业务的竞争策略不断更新。今年以来，兴业证券持续深化投行区域战略，进一步强化核心区域市场竞争力，在福建省内保持相对竞争优势，主承销项目数量排名第一，在核心经济圈的股权融资业务竞争力排名提升明显。

    在提振业绩方面，未来，招商证券一方面将继续着眼于中长期现代化投行转型建设，落实好数字化转型、客户经理制、羚跃计划等各项战略举措，练好“内功”，另一方面储备和培育好优秀企业的IPO项目，将项目做扎实，为行业恢复性增长做好准备。

    在开拓投行业务空间方面，华西证券创新推出资本市场倍增计划，做实“根据地”战略，与地方政府、地方重点单位和龙头企业签订全面战略合作协议，做深本地市场，为投行业务开展打下基础。同时，公司以扶持科创企业为初心打造中小企业全生命周期服务体系，助力科技企业创新发展，在服务实体经济的同时为未来开展投行业务开通渠道。

（编辑 闫立良）