今年以来银行同业存单发行超1万亿元 有望“量增价涨”

    本报记者 彭妍

    2023年同业存单热度持续。近期，多家银行陆续发布同业存单发行公告。《证券日报》记者根据Wind数据统计发现，今年以来截至2月2日，银行同业存单实际发行规模已超过1.15万亿元。

    从发行主体来看，兴业银行、交通银行、工商银行、江苏银行、上海银行等多家银行的同业存单发行规模均已超过百亿元。

    此外，据中国货币网数据显示，2023年以来，已有建设银行、交通银行、光大银行、广发银行、恒丰银行、南京银行、民生银行、长沙银行等多家银行相继披露2023年同业存单发行计划。根据已披露的同业存单发行计划来看，大部分银行计划发行规模较去年有所上升。

    其中，建设银行今年计划发行同业存单总额为12650亿元，较去年计划总额增长3330亿元；交通银行今年计划发行同业存单总额为15000亿元，较去年计划总额增长4000亿元。

    另外，民生银行2023年同业存单计划发行总额为8500亿元，其中人民币存单计划发行额度8430亿元，外币存单计划发行额度10亿美元，高于去年计划发行额度及实际发行额度。南京银行2023年人民币同业存单计划发行额度为3200亿元，2022年发行额度为3000亿元。

    中国银行研究院博士后杜阳对《证券日报》记者表示，银行提高同业存单计划发行量，是为进一步增加信贷投放奠定基础。随着实体经济进入加速修复阶段，信贷投放规模预计继续保持高增长态势，在这一预期下，银行通过发行同业存单进行负债端流动性补充的意愿有所增强，因此部分银行计划发行量较去年有所上升。

    利率方面，与2022年末相比，2023年以来的同业存单发行利率有所下降。Wind数据显示，1月份同业存单的平均发行利率为2.45%，较2022年12月份的2.57%有所下滑。

    杜阳表示，同业存单利率下降主要有两方面原因：其一，从流动性供需角度来看，年初流动性较为充足，银行通过发行同业存单进行流动性补充的需求较小，故利率水平较低；其二，银行减费让利实体经济力度不减，贷款利率仍存在下调空间。随着其主动负债管理能力的提升，灵活调整同业存单发行利率，也可以在一定程度上缓解成本端压力。

    除此之外，银行负债成本很难持续上升也是导致同业存单利率下降的另一原因。中信证券首席经济学家明明认为，在存款基准利率市场化改革的推动下，存款利率还将有序压降，虽然同业存单受到市场波动的影响，去年年末以来利率阶段走高，但是综合来看，今年银行负债成本很难持续上升。

    “未来，实体经济恢复仍需信贷投放的支持，银行业负债端压力犹存，预计同业存单热度仍将延续，同业存单规模或将继续保持稳健增长势头，利率水平同样存在上行空间。”杜阳表示。

    “全年视角来看，在宽信用修复而超储被逐渐消耗的背景下，银行补充负债的需求可能会相应增加。总体而言，预计2023年同业存单的发行规模或呈现整体走高的局面。”明明表示，利率方面，2023年有效融资需求修复或提速，信贷好转后银行可能会降低对同业资产的依赖而加大对同业负债的需求，预计同业存单利率将呈现先下后上的V型走势，中枢低点可能在2.3%上下，高点可能在3%左右。