京沪高铁初步询价 券商预计发行价4.80元~5.22元/股

    本报记者 向炎涛

    京沪高铁启动初步询价。根据京沪高铁12月25日披露的《首次公开发行股票发行安排及初步询价公告》，京沪高铁于2019年12月30日（T-4日）及2019年12月31日（T-3日）两日初步询价，通过申购平台报价及查询的时间为上述交易日的9：30-15：00。

    根据公告，京沪高铁本次发行股份数量不超过62.9亿股，约占发行后公司总股本的12.80%，全部为公开发行新股，不设老股转让。本次发行后公司总股本为491亿股。初始战略配售股份数量为31.4亿股，占本次发行股份数量的50%。募集资金拟收购京福安徽公司部分股权。

    资料显示，京沪高铁连接北京、上海两大最核心城市，全线长1318千米，拥有24个车站，是当之无愧的“黄金铁路”。2018年京沪高铁发送量达1.9亿人次，周转量886亿人公里，2016-2018年增速分别为12.9%、10.7%。客运增量主要来自新开跨线列车，同时客座率从2016年的72.5%上涨至2018年78.34%。2018年营业收入为312亿元，2016-2018年复合增速8.9%。2018年净利润为102亿元，2016-2018年复合增速13.9%。净利润率达到38%，ROE达到7.01%。

    兴业证券在研报中表示，在不提价假设下，预计2019年-2022年，京沪高铁净利润120亿元、124亿元、136亿元、144亿元，京福安徽公司净利润-11亿元、-8亿元、-17亿元、-8亿元，收购并表后，京沪高铁归母净利润分别为120亿元、121亿元、130亿元、139亿元，EPS分别为0.28元、0.25元（摊薄后）、0.26元（摊薄后）、0.28元（摊薄后）。

    基于此，兴业证券给予京沪高铁22.99X-25X估值，对应市值2356亿元-2562亿元，预计发行价格为：4.80元-5.22元/股，募集资金为302亿元-328亿元。

    据了解，京沪高铁将于2020年1月2日（T-2日）确定发行价格，确定网下有效报价投资者及其有效拟申购数量。2020年1月6日（T日）进行网上网下申购。

（编辑 上官梦露）