毕马威中国举办活动探讨新经济企业香港上市融通之路

    近日，毕马威中国携手竞天公诚律师事务所及海通国际证券在北京共同举办“拥抱新经济，香港正积极”活动，共同探讨新经济企业的新特点及新经济在香港上市可能遇到的问题和解决方案。毕马威认为，伴随2018年香港上市规则的变化，包括同股不同权的设置以及非盈利企业走向资本市场，使得香港资本市场与美国资本市场有着相同的竞争力，2018年也将是部分新经济企业走向香港资本市场的最佳时机。

    2018年4月24日，香港联合交易所有限公司（下称“联交所”）发表新兴及创新产业公司上市制度咨询总结，修订了《上市规则》以促进新兴及创新产业公司上市融资，允许尚未通过任何主板财务资格测试（尚未盈利或未有收入）的生物科技公司、拥有不同投票权架构的高增长及创新产业公司、以及寻求在联交所作第二上市的合资格发行人登陆主板市场，为以生物科技为代表的新经济公司提供便利的融资平台。2018年4月30日，联交所正式颁布修订后的主板《上市规则》，并开始接受新兴及创新产业公司的上市申请，标志着经历了为期四年的探索与尝试，联交所向新经济敞开了怀抱，香港资本市场迎来了激动人心的新时代，也让新经济产业链上的各方人士欣喜期待，干劲十足。

    本次“拥抱新经济，香港正积极”活动中，香港交易所董事总经理兼内地业务发展主管毛志荣先生，毕马威、竞天公诚、海通国际的资深合伙人、著名投资人代表以及刚刚上市的新经济企业代表等齐聚一堂，探讨新经济企业香港上市融通之路。

    香港交易所董事总经理兼内地业务发展主管毛志荣先生表示：过去20多年来香港一直是内地企业出境上市的首选市场。经过多轮市场咨询，香港交易所今年推出了新的上市制度，希望通过这一改革措施，为内地新经济企业拥抱香港资本市场，实现跨越式发展提供直接支持。

    毕马威中国资本市场主管合伙人张京京认为：“近期香港资本市场推出的新措施，为新经济企业上市和融资提供了更便利的条件。新经济企业在筹划上市时，应综合考虑市场对行业的认知度、企业自身的优势和不足等多种因素，即‘天时地利人和’，把握走向香港资本市场的最佳时机。”

    除此之外，企业要根据自身条件做出对自己最有利的选择，如果在某个资本市场上市有顾虑时，不妨先在其他资本市场上市，再考虑第二上市地。目前香港、A股都为企业第二上市地打开了通道。在这一方面，毕马威有非常成功的案例，在过去一年中在香港上市的多家企业都已经顺利回归A股，包括2017年的兰州庄园，2018年的郑州银行等几家企业。

    本次活动的参会嘉宾认为，如果新经济企业计划在香港上市，首先需要把企业的业务做大做强，从创新性和业务的独特性上做到行业龙头地位，因为新经济企业都是以其创新和变革性特点被市场认可。此外，财务合规性非常重要。新经济企业在成长过程中经历了飞速发展，很多企业家更加注重企业业务的增长，而资本市场对财务、法务等方面的合规性有非常高的要求，需要储备这方面的专业人才和引入专家力量协助。

    张京京补充道：“新经济企业在筹划上市过程中所面临的挑战包括把企业新模式、新技术、新业务领域等转化为资本市场能够理解的共同语言：业务和财务数字。正是由于新经济的“新”，这方面的挑战也较传统产业更大。建议新经济企业提早规划，提前两年或者三年为上市做准备，达到资本市场对于财务、税务等方面合规性的要求。”