房贷利率调整，释放稳经济积极信号

    面对当前房地产市场的严峻形势，政策层面既要坚持“房住不炒”的方针，避免前期调控成果功亏一篑，又要考虑到房地产行业发展客观面临的巨大现实困难及其负面的深远影响。

    昨天（5月15日），中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会发布《关于调整差别化住房信贷政策有关问题的通知》。

    按照新规，全国层面首套住房商业性个人住房贷款利率下限，由不低于相应期限贷款市场报价利率（LPR），调整为不低于相应期限LPR减20个基点（按4月20发布的5年期以上LPR计算为4.4%）。这是贷款市场报价利率改革以来，首次下调首套房贷款利率，释放促进房地产市场健康发展的鲜明信号。

    调整房贷利率，长期以来被认为是影响房价涨跌的关键风向标。降低房贷利率，将直接降低购房者贷款成本，过往的实践表明，这往往会刺激居民购房意愿上升，带动房地产市场交易活跃和房价上涨，进而激发房地产企业增加贷款扩大新一轮投资开发。面对当前房地产市场的严峻形势，政策层面既要坚持“房住不炒”的方针，避免前期调控成果功亏一篑，又要考虑到房地产行业发展客观面临的巨大现实困难及其负面的深远影响。对作为国民经济支柱产业的房地产业而言，其疲软态势不仅拖累牵涉广泛的相关行业，更有可能引发“灰犀牛”式系统性金融风险。

    当前，在疫情常态化防控条件下，要实现年初设定的全年经济增长5.5%的目标，离不开房地产市场的平稳健康发展。4月29日的中央政治局会议指出，“要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，支持各地从当地实际出发完善房地产政策，支持刚性和改善性住房需求，优化商品房预售资金监管，促进房地产市场平稳健康发展。”此次房贷利率下调，亦是稳房市政策组合拳中的一招。只有因城施策，对前期偏紧的调控举措进行适度松绑，才能更好满足购房者合理住房需求，促进房地产市场稳定发展，进而对稳增长、稳就业、稳投资发挥积极作用。

    应当指出，此次下调房贷利率不是简单意义上的“救房市”，也不意味着全面放松限购政策。从政策力度上来看，首套房贷利率下调为不低于相应期限LPR减20个基点，落到具体的房贷利率上仅下调了0.2个百分点，就是在政策的方向与力度上精准把控。此外，此次下调利率范围仅限居民家庭首套住房，首套房与二套房的利差进一步拉大，表明政策不会为了稳房价而放松对非刚需属性住房消费的限制。中国的房地产行业走到今天，其积极效应和负面作用都已被充分认识，搞“大水漫灌”式的救市措施是饮鸩止渴，只有因城施策、精准调控，才能在持续“挤泡沫”的同时满足居民合理住房消费需求，促进行业良性发展。

    有关统计显示，过去十五天，全国有36城“花式”出台楼市支持政策，调控政策从放松公积金贷款条件、发放购房补贴，到下调首付比例、下调贷款利率，五花八门，这体现了“因城施策”方针的灵活性。面对完成