业内预计重卡行业下半年迎来拐点 潍柴动力加快结构调整

    本报记者 王僖

    7月15日，重卡行业产业链多家公司披露中期业绩预告。受疫情反复、物流不畅、重卡行业需求减弱等多重因素影响，导致行业2022年上半年普遍出现业绩下滑。其中，潍柴动力、一汽解放、三一重工、中国重汽、中联重科、福田汽车等6家公司上半年的归母净利润（以预告的中位数测算）为正，但较去年同期均有不同程度的降幅，而云内动力、江淮汽车、动力新科等3家公司今年上半年归母净利润出现亏损。

    中信证券最新研报认为，在稳增长政策、基建刺激、物流恢复等利好因素加持下，预计重卡行业将从底部走出，销量有望在下半年迎来拐点。

    非道路领域业绩贡献加大

    根据中国汽车工业协会数据，2022年上半年重卡行业销售38万辆，同比下降64%。根据中国工程机械工业协会数据，2022年1-5月份，工程机械行业销售65.6万台，同比下降16%；其中，挖掘机销售12万台，同比下降39%。

    江西新能源科技职业学院新能源汽车技术研究院院长张翔对《证券日报》记者表示，今年上半年受疫情等多重因素影响，重卡行业整体陷入低迷；此外房地产行业下行、基建项目开工不足也进一步拖累重卡行业。

    在行业低迷的大背景下，相关上市公司均受到不同程度的影响。不过，根据中汽协数据，2022年第二季度中国重卡行业销售14.8万辆，同比下降71%，环比下降36%，而从二季度单月数据看，重卡行业已迈入逐步复苏的轨道上来。在已经披露业绩预告的上述9家公司中，中国重汽、潍柴动力的盈利改善趋势较为明显，其中中国重汽二季度归母净利润（以预告的中位数测算）环比增速为65%，潍柴动力二季度归母净利润环比增速为29%。

    对此，潍柴动力方面表示，2022年上半年，面对宏观经济和行业下行压力，公司加快结构性调整，传统优势业务份额稳定，战略新兴业务贡献加大。

    公司证券部相关负责人向《证券日报》记者介绍，今年上半年，潍柴动力的非道路领域业务得到持续发展，非道路领域发动机销量占比已近55%，预计重卡发动机占比或已降至30%左右。

    具体来看，农业装备方面，上半年潍柴动力配套雷沃农业装备合计2.3万台，同比增长126%，接近去年全年水平；工程机械方面，潍柴动力今年一季度挖掘机用发动机销量逆势翻番增长，同时液压动力总成实现较大突破，市场口碑建立，份额加速提升；大缸径发动机方面，延续高速增长态势，销量同比增长43%，再创新高。其中，海外市场开始发力，销量同比增长60%。

    国内某券商分析师向《证券日报》记者表示，潍柴动力非道路用高端发动机开始放量，规模效应带来成本降低和盈利提升，预计利润贡献可观，可对冲重卡行业低迷等不利影响，进而提升业绩稳健性。

    行业需求恢复趋势明确

    目前，重卡市场已跌至近六年来的低谷，不过，近期行业普遍认为，重卡行业的需求恢复趋势明确，行业有望在下半年迎来拐点。

    “上半年受疫情影响的汽车供应链已全面恢复，叠加国家购置税减半政策、多地出台重卡补贴政策，为重卡行业回暖奠定基础，下半年重卡行业回暖值得期待。”前述券商分析师表示。

    数据显示，5、6月份重卡行业已经开始呈现小幅改善趋势，行业专家预计从今年三季度开始，重卡行业月销量将环比转正，从底部逐步复苏。

    而近期，重卡行业主要下游市场的物流运输业，其景气度已经逐步回升。根据中国物流与采购联合会近日发布的数据，2022年6月我国物流业景气指数为52.1%，较5月份回升2.8个百分点，时隔三个月再次回到扩张区间。

    此外，近期全国多地重大基建项目集中开工，将进一步拉动重卡需求回升。据不完全统计，6月下旬以来，甘肃、安徽、浙江、河南等多省重大项目集中开工，总投资超2万亿元。

    潍柴动力方面日前接受机构调研时也指出，随着国内疫情防控形势持续向好，稳经济一揽子政策措施落地，经济总体恢复有所加快，社会物流将进一步得到畅通，各地复工复产和基建投资项目速度将进一步加快，预计将推动重卡行业在下半年实现恢复性增长。

    中国银河证券分析认为，潍柴动力是国内重卡及发动机制造领先企业，行业地位稳固，上下游布局广泛。当前国家基础设施建设发力托底经济，房地产存在边际改善预期，叠加物流行业稳步恢复，利好公司产品及物流服务需求边际改善。

（编辑 李波 白宝玉）