完美世界的冰火两重天 影视行业上市公司市值下跌72%

    4月23日晚，完美世界发出了冰火两重天的2019年全年及2020年一季度财报。两份不同年份的财报特色明显：游戏业务均大涨，影视业务均大跌。

    完美世界2019年全年总收入80.39亿元，其中游戏收入68.61亿元，同比增长26%。影视收入11.78亿，同比下滑54%。

    2020年一季度，完美世界游戏收入21亿元，同比增长47%，一季度没有公布影视收入，不过，仅游戏收入就占到总收入25.74亿的82%。

    完美世界的财报也是当前游戏与影视行业的一个缩影。近期发布的多家游戏公司财报显示，一季报收入、利润均大涨。而影视行业，受疫情及宏观环境影响，均在下跌，甚至倒闭中。

    国信证券传媒互联网首席分析师张衡告诉经济观察网记者，目前游戏行业增速抬高，用户量级上升，即使从中长期角度看，用户对于游戏的渗透率和高品质游戏的要求还在上升，这是游戏行业的利好。一位影视从业者告诉记者，影视行业目前依旧没有利好消息。

    游戏为何大涨

    张衡告诉记者，游戏公司收入与利润增长，与新产品周期密切相关。2019年，完美世界游戏收入增长，与其2019年推出的几款爆款手游有关。

    《完美世界》手游于2019年3月上线，之后长期在各大游戏排行榜前列。《完美世界》手游授权第三方代理发行及运营，完美世界公司根据游戏玩法充值总额的比例收取分成款。

    2019年7月及12月，完美世界上线了《神雕侠侣2》《新笑傲江湖》手游，这两款游戏均为大IP产品，并请来当红明星代言，受到年轻用户追捧，目前《新笑傲江湖》仍在IOS畅销榜前列。

    受新游戏带动，完美世界2019年游戏收入68.61亿元，同比增长26%。

    今年一季度，在疫情影响下，人们宅居在家，增加了游戏时长，也带来游戏公司2020年一季度游戏收入大爆发。“今年一季度的增长，与疫情有关，如果正巧疫情前有新产品上线，变现会更好。”张衡告诉记者。

    一季度，完美世界游戏收入21亿元，同比增长47%，净利润同比增长67.33%。另一家游戏公司三七互娱预计2020年第一季度的净利润较上年同期增长54.06%-65.06%。游族网络一季度增长更多，预计盈利同比增长80%-100%。

    张衡分析，短期来看，海外疫情目前仍在持续，能拉动国内游戏出海的流水，从而给游戏公司带来增量。长期来看，疫情下带来了新用户，是游戏行业的长期利好。

    影视为何大跌

    当游戏面临利好的同时，影视的寒冬期仍在持续。

    2019年，完美世界影视收入11.78亿，对比去年同期的26.13亿元，下滑54%。受影视不利影响，尽管去年完美世界游戏业务持续增长，全年营收去去年持平，全年净利润下滑11%。

    2019年完美世界推出了不少影视作品，如《小女花不弃》《老酒馆》《绝代双骄》等，其中不乏重点献礼题材，但缺乏爆款。

    中泰证券认为，完美世界2019年影视主要策略为消化库存，加快账款回收，因此影视应收账款和存货明显下降，他们认为，这一趋势将在2020年持续。

    今年一季度，影视行业面临更加残酷的冬天。完美世界没有公布一季度影视数据，目前已经发布一季度预报的影视公司，如万达影业、华谊兄弟、唐德影视、北京文化、幸福蓝海，都预计亏损。

    据《经济日报》报道，2020年已有5328家影视公司注销或吊销。一位影视从业者告诉记者，自从2018年查税风波后，“限薪令”推行，文娱大洗牌，影视行业长期位于谷底，很少有利好消息。

    2019年，整个影视行业上市公司市值平均下跌72%，整体市值不足此前三分之一。

    今年1月，因疫情影响，横店影视城等宣布暂停剧组拍摄活动，让处于低谷期的影视行业更加雪上加霜。3月底，逐渐有剧组复工，上述影视从业者告诉记者，目前能顺利开工的仍是少数，大多数剧组仍未正式开工。

    2020年，完美世界储备了《光荣与梦想》、《千与千寻》《暴风眼》等数十部影视作品，也正在调整新项目投资市场定位和开发节奏。完美世界CEO萧泓称，疫情爆发是不可忽视的变量，尝试构建更健康、更创新的企业核心能力，是完美世界未来的方向。