释放积极信号！“专业基金买手”公募FOF增持权益基金

    本报记者 王思文

    作为一类以公募产品为配置资产的“一揽子”基金，公募FOF产品凭借业绩相对稳健、适度收益、长期增值的特点，近年来备受市场关注。受去年股债波动影响，公募FOF整体管理规模出现下滑。不过对于普通投资者而言，了解FOF基金经理挑选基金的思路是把握大类资产配置投资机会一种很好的借鉴。

    《证券日报》记者统计发现，在已披露去年四季报的公募FOF产品中（不包含次新基金），共有1161只基金成为FOF基金经理挑选的前十大重仓基金。伴随市场行情的变化，FOF基金经理对债券型基金尤其是中长期纯债型基金的配置占比明显下滑，对权益基金有增持动作。与此同时，布局公募FOF业务的机构名单不断攀升，全市场布局FOF业务的机构已增至79家。

    公募FOF基金经理

    对权益基金有增持动作

    近日，379只公募FOF产品（A/C份额合并计算，下同）密集披露了2022年四季报，FOF产品在四季度期间配置基金的情况也首次出炉。根据浙商资管数据显示，受四季度债市明显回调影响，FOF基金在四季度大幅减持中长期纯债型基金，显著增持了短期纯债型基金和货币市场型基金，去除权益型基金净值上涨的因素，FOF基金在四季度仍对权益型基金有一定的增持动作。

    公募FOF基金作为以公募基金产品为配置资产的“一揽子”基金，有着“专业基金买手”的称号。《证券日报》记者注意到，去年四季度379只FOF基金披露的前十大重仓基金产品共有1161只，占全市场基金总数的10.97%，其中有权益类基金598只（包括主动管理基金和指数基金）、固收类基金543只（包括债券基金和货币基金）、其他基金20只，目前来看，这1161只基金分属87家基金公司旗下产品。

    从重仓基金产品来看，东方财富Choice数据显示，交银裕隆纯债A出现在FOF重仓基金名单的次数最多，达34只FOF基金。交银招享一年持有混合、交银安享稳健养老一年、民生加银稳健配置6个月持有期、华安稳健养老目标一年持有混合基金的前十大重仓基金中均出现了该基金的身影。除此之外，富国信用债债券A/B、万家鑫璟纯债、兴全稳泰债券A也备受FOF基金的青睐，重仓基金数量均在20只产品以上。指数型基金中，短融ETF、酒ETF、银行ETF、上证50ETF和消费ETF在四季度配置次数最多。

    而随着FOF基金经理对权益基金增持动作的曝光，重仓主动权益基金产品的情况尤为受到市场的关注。从四季报来看，华商新趋势优选灵活配置、融通健康产业灵活配置混合C、易方达科瑞混合的配置次数最多，均在20只产品以上。

    大多数FOF基金产品的直接配置股票仓位处于上行趋势。据中金公司数据显示，截至2022年四季度共有134只FOF直接配置股票。除平衡混合型FOF外，其余各类FOF直接投资股票的仓位均有所上行。前十大重仓股集中度整体提升，配置规模最多的个股为广汇能源和宁德时代，分别达到1.9亿元和1.7亿元。

    布局公募FOF业务

    机构名单不断增加

    事实上，自我国首批公募FOF基金诞生近五年来，公募FOF基金的数量和规模有显著的增长，发展速度也很快。但受到2022年A股市场持续震荡和基金短期净值大幅波动影响，公募FOF基金数量虽稳步增长但规模出现下滑。截至2022年年末，全市场共有379只公募FOF产品（A/C份额合并计算），较去年三季度的347只增加了32只；公募FOF存量规模年内首次跌破两千亿元，为1927亿元，环比下降5.2%。

    目前全市场规模最大的公募FOF产品仍然是交银安享稳健养老一年A，是一只养老目标风险FOF基金，截至去年四季度末产品规模达到124.24亿元，这也是全行业公募FOF产品中唯一百亿元级FOF基金。兴证全球优选平衡三个月持有混合位居第二，管理规模为55.89亿元，第三名是兴证全球安悦稳健养老一年持有，管理规模为46.58亿元。

    基金管理人方面，截至2022年四季度，参与布局公募FOF业务的机构增至79家，公募FOF基金管理规模排行榜出现大洗牌。兴证全球基金以微弱优势战胜交银施罗德基金，夺得公募FOF管理规模头把交椅，旗下9只FOF产品规模合计达到233.75亿元，其公募FOF管理规模约占全市场比重的12.09%。交银施罗德基金旗下公募FOF产品规模合计约231.67亿元，位居第二。易方达基金、汇添富基金、广发基金、南方基金等机构的FOF产品管理规模也位居前列，规模在100亿元至131.22亿元之间。

    值得注意的是，布局公募FOF业务的机构名单正在不断增加，2022年四季度末较三季度末的76家增加了3家，分别为金鹰基金、信达澳亚基金和英大基金。

    对于2023年FOF基金的投资策略，华宝证券分析师王震表示：“基于自上而下逻辑，如何把握权益型基金投资的主线，是2023年FOF投资的关键。”

（编辑 乔川川）