资金逐步回流 基金两大投资主线浮现

    近期种种迹象表明，资金正在回流市场。从基金发行市场看，新基金发行明显回暖，部分明星基金经理管理的老产品也获得投资者持续申购；就ETF资金流向而言，继5月、6月股票型ETF遭净赎回后，7月以来，股票型ETF重获净申购。

    下半年投资主线正逐步浮现。从权益基金经理调研情况及基金公司发布的最新投资策略看，多数机构认为，A股市场有望震荡向上，科技、消费板块则成为后续投资关键词。

    新基金发行持续回暖

    近日，资金面较前期明显改善，多路资金回流市场。从新基金发行情况看，Choice数据显示，6月新成立基金募集总规模为2358.1亿元，也是今年首次新基金月度募集规模超2000亿元。7月以来，新基金发行市场暖意持续。7月7日，陈皓管理的易方达品质动能三年持有正式成立，基金规模为99.11亿元，也是今年以来首募规模最大的主动权益基金。

    近期发行的首批8只碳中和ETF持续吸金。据第三方渠道消息，首批8只碳中和ETF合计认购资金超150亿元，其中易方达旗下碳中和ETF认购资金超40亿元，富国、南方等旗下碳中和ETF认购资金约30亿元。

    私募基金发行也有所回暖。中国证券投资基金业协会数据显示，5月私募证券投资基金新备案规模为134.88亿元，环比增长5.53%。

    股票ETF重获净申购

    除了新基金发行回暖，明星基金经理管理的老基金也迎来了资金净申购。近日，睿远基金发布旗下基金参与宁德时代定增的公告，傅鹏博管理的睿远成长价值、赵枫管理的睿远均衡价值等最新规模也浮出水面。

    据测算，截至7月1日，睿远成长价值、睿远均衡价值的基金资产净值分别为321.43亿元、163.95亿元，较一季度末规模分别增长14.43%、15.53%。从基金净值增长率看，截至7月1日，上述两只基金二季度以来净值分别增长约9.8%、10.7%。基金资产净值增幅均大于基金净值增幅，表明二季度上述基金份额实现净增长。

    投资者也在重新借道ETF入市。Choice数据显示，5月股票型ETF遭净赎回141.15亿份，6月股票型ETF再遭净赎回70亿份。近期情况有所变化，截至7月8日，7月以来股票型ETF获净申购4.01亿份。

    半导体、医药、证券等行业相关ETF较受青睐。具体来看，7月以来证券行业相关ETF合计获净申购25.53亿份，医药相关ETF合计获净申购19.26亿份，半导体相关ETF合计获净申购18.15亿份。

    科技、消费受关注

    机构加仓意愿有所提升。兴业证券测算发现，公募基金6月股票仓位出现回升，显示出公募基金对后市的信心有所增强，后续仓位水平有望进一步抬升。其中，当前“固收+”产品股票仓位处于近两年较低水平，进一步减仓空间有限。同时，6月以来股票私募多头仓位整体也继续提高。

    基金经理普遍对A股市场保持较为乐观的态度。从基煜基金发布的近1周权益基金经理调研情况看，多数权益基金经理认为，经济修复较为明显，下半年企业盈利状况的改善将为权益市场的上行提供动力，对后续整体市场走势相对乐观，关注成长、消费板块的投资机会。

    此外，近日多家机构相继发布最新投资策略，梳理可见，消费与科技成为后续投资关键词。景顺长城基金2022年三季度经济展望及投资策略报告显示，目前国内政策底与经济底已确认，前期市场回调在时间和空间上均较为充分，投资者信心有所恢复。整体上判断后市为“上有估值顶、下有盈利底”的结构行情，可将景气度作为线索把握当前结构行情。

    就具体投资机会而言，景顺长城基金表示：一方面，可关注高增长的科技细分领域；另一方面，可关注盈利能力强同时具备长线配置价值的消费细分领域，如白酒、啤酒、家电、个护用品等。

    国海富兰克林基金的看法也较为相似，其认为，三季度权益市场有望延续震荡上行的趋势：一是景气上行行业较为稀缺，看好招投标亮眼的风光、电网能源基建板块；二是关注经济企稳后的大消费板块，包括汽车、食品饮料和消费医疗等方向。