量化投资巨头新动作！这些百亿级私募纷纷“出海”

    近日，一则“招聘全球采购经理”的信息，揭开量化私募巨头九坤投资国际化布局的一角。

    记者梳理发现，近年来，多家私募巨头“出海”步伐加快。

    业内人士表示，海外机构布局A股热度持续升温，需要国内专业管理人为其提供相关服务。同时，国内机构想要引入一些海外长线资金在资金来源端形成互补性。但目前来看，国内私募“出海”还需面对募资渠道、公司治理、投资能力等具体问题。

    私募巨头为国际化“招兵买马”

    近日，量化私募巨头九坤投资在为其国际化业务“招兵买马”，其官网发布了一条招聘采购经理的信息，这一职位的主要工作方向为“全球IDC/专线”。

    记者向九坤投资了解到，此次招聘是公司常规的人才队伍建设之举。九坤投资表示，2019年，Ubiquant（九坤投资）海外主体首只美元量化基金对客户开放申购，到2020年底该基金管理规模突破1亿美元。2021年成立第二只美元基金。2021年11月，九坤关联公司UbiquantAssetManagement获得香港证监会SFC颁发的资产管理牌照（9号牌照）。公司产品方面，目前有量化对冲和量化多头两类策略，主要投资于A股市场。

    不只是九坤，近年来，不少私募机构“出海”的步伐加快。

    北京一家百亿级私募相关人士对记者表示，目前公司已在香港、纽约、新加坡设立了办公中心。“在海外设立的办公室，其定位主要是一个能力中心，比如最早在纽约建立办公室时，主要希望通过这种方式更好地招聘一些当地的人才，辅助我们用海外的角度看中国，发掘一些投资机会，实现国内、海外的协同研究。”

    保银投资近几年则在积极拓展亚洲新兴市场。据了解，除原有的上海、香港办公室外，保银从2017年起陆续在印度孟买、日本东京和新加坡设立办公室，并且在当地招聘本地基金经理，发挥本土化投资的优势。

    中欧瑞博自去年11月获得香港证监会备案9号牌照，有意进入香港资本市场引进海外机构投资者。“在全球流动性宽松的大背景下，越来越多的看好中国资产的资金，需要专业管理人，而内地出海的私募刚好能够提供这些帮助。”中欧瑞博相关人士对记者表示。

    机构“出海”动力多元

    “私募积极布局海外市场，是公司发展壮大的一个必经过程。”保银投资相关人士认为。

    开展国际化业务，一方面可以满足海外投资人对中国资产配置的需求；另一方面，对于机构自身来说，不仅可以引入海外“长钱”，还可以在全球范围内寻找更丰富的投资标的，分散投资风险。

    “通过9号牌照投资A股，其中一个原因，在于对中国权益投资的长期看好，希望更好地满足海外投资人对中国资产配置的需求。”九坤投资相关人士表示。

    海外一些“长线”资金对私募的吸引力不小。

    “从募集端来看，海外资金更多的是机构资金，他们更长期、更理性。私募布局海外业务可以在募集端吸引到更多优秀的长线资金。”保银投资相关人士对记者表示。

    九坤投资也认为，海外机构投资者相对更着眼长期，引入海外资金能够在资金来源端形成互补性。

    保银投资认为，单一市场投资对于成为一家全球性的资产管理公司来说还远远不够，私募“出海”后更方便在全球范围内寻找优秀的投资标的，分散单一市场风险。中欧瑞博相关人士也表示，业务“出海”给更多私募布局海外资产提供机会。“很多国内私募在研究国内公司的同时，也发现了不少海外优质公司的投资机会，这样可以通过美元基金等渠道，达到知识变现的目的。”

    获取“长钱”任重道远

    若想顺利“出海”，私募机构还需接受一些考验。

    首先是募资渠道的问题。“国内业务很多销售是通过券商或者第三方渠道来完成，但海外可能更多的是通过直销，需要去一家家机构路演，同时要让这些机构接受我们的投资理念。”中欧瑞博相关人士对记者表示。

    其次，多家机构提到海外资金对机构的要求。“海外机构投资者的调研更全面、投资决策周期更长，对于公司治理、风控、投资能力延续性等方面要求更高。相应地，投出后持有期限一般也比较长。”九坤投资相关人士说道。

    “对于海外机构来说，无论是老管理人还是新管理人，他们都会进行定期的尽调工作。”北京某百亿级私募相关人士向记者展示了一只海外养老金近期对其进行季度尽调的报告。报告显示，除了一些常规的业绩、持仓等基础信息，尽调内容还包括公司的治理结构，高管和团队的人数、薪酬，公司法律合规情况，ESG投资情况，投资哲学、方法论等非常详细的信息。“不少海外机构都会进行季度尽调，刚开始合作时问卷内容会更多，国内私募如果涉足海外业务，势必需要一个专门负责尽调的团队。”

    这位人士向记者透露，投资风格稳定、不漂移是海外机构相较之下最为看重的。保银资金也提到，海外机构不希望产品有大的波动，更倾向于具有长期可持续盈利能力的私募产品。

    最后，中欧瑞博提到，对国内机构来说，了解并适应海外资本市场的监管环境、投资环境和业务规则，需要一个过程。“海外资本市场的一些交易规则和国内存在差异，投资标的和投资工具也更丰富，这需要基金经理有较强的投资分析能力。”保银投资相关人士表示。