双向波动温和回升 人民币汇率稳定有支撑

    起伏跌宕、波动加大的人民币汇率，定格在2022年外汇市场的记忆里。2022年，人民币对美元汇率年内波幅逾万点——自3月起步步走弱，一度跌破7.30关口，又于年尾，在一片讶异中逆袭市场，重回阶段性高点。

    “汇率测不准是必然”，人民币汇率以其超预期的走势，为市场主体上了生动的一课。站在新一年的起点，市场依然好奇，人民币汇率在新的一年将呈现哪些新特征？

    展望2023年人民币汇率，业内认为，全球经济复苏的错位整体有利于人民币汇率保持稳定甚至偏强势。综合经济基本面与国际收支面考虑，预计2023年人民币汇率将呈现双向波动、温和回升、逐步趋近长期合理区间的走势。

    美元强势光环渐消退

    在全球流动性收紧的背景下，美元成为2022年外汇市场的“宠儿”——美元指数强势攀升，全年上涨近9%。

    步入新的一年，美元指数强势行情还将延续吗？业内认为，2023年，衰退或取代加息成为美元走势主导因素，而以中国为代表的非美经济复苏、加上全球货币紧缩放缓，全球避险情绪有望退潮，美元汇率获得的支撑可能减弱。

    平安证券首席经济学家钟正生认为，2023年，鉴于美国衰退压力上升，美联储或于二季度停止加息，且不排除减缓缩表的可能，继而美元指数有望于二季度前后迎来较为明显的调整。

    中金公司外汇研究专家李刘阳认为，进入2023年，在较高的美元利率下，全球经济需求将进一步趋于收缩，美欧等主要发达经济体存在较高的经济衰退风险，美欧央行或将比预期更早结束加息周期。

    展望2023年全球外汇市场，在“衰退”的主基调下，全球主要货币走势或将呈现分化局势。民生银行首席经济学家温彬认为，欧洲经济金融碎片化可能掣肘货币政策，欧元对美元或呈现震荡偏弱行情；疲弱的经济基本面叠加诸多政治问题令英镑延续偏弱走势，甚至较欧元更弱；日元利空因素或已出尽，经济基本面和避险属性或支撑日元震荡走升。

    人民币有望双向波动、温和回升

    2022年最后一个交易日，人民币强势回升引燃市场。当日，在政策利好的催动下，在岸人民币对美元一度收复6.90关口，离岸人民币对美元则一度收复6.91关口。

    事实上，自去年11月起，人民币并未如市场预期般承压下挫，而是转头走强，接连创下阶段性高点。业内表示，这也进一步印证了，此前官方频频强调的“影响汇率的因素众多，人民币汇率测不准是必然”。

    难以预测的涨跌之间，也对市场主体提出了更高的要求。温彬表示，涉外企业应树立汇率“风险中性”理念，可选择合适的外汇产品开展汇率避险。金融机构则需要进一步丰富代客外汇产品，提升服务质量，同时加强自身外汇敞口管理，做好汇率风险预案。

    展望2023年人民币汇率表现，温彬认为，中国与全球在经济周期上将继续呈现错位走势。中国经济将以“修复性复苏”为主基调，而全球经济则将以“通胀降温下的浅衰退”为主基调，我国国际收支将继续保持基本平衡格局，经常账户压力与金融账户改善并存，为人民币汇率保持稳定提供重要支撑。

    “预计2023年人民币汇率整体将呈现双向波动、温和回升、逐步趋近长期合理区间的走势。”温彬称，一季度人民币汇率或双向波动明显，并在关键点位继续拉锯；二季度随着我国内需复苏和美联储加息临近尾声，汇率或在波动中有所升值；三季度季节性压力或使汇率面临回调；四季度美国衰退风险加大，人民币汇率有望重回温和升值趋势。

    “中国经济行稳致远是人民币汇率稳定的最根本保障。”钟正生认为，2023年预计中国货币政策仍将“以我为主”，助力经济回暖，而把“保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”的任务主要交给宏观审慎工具。

    钟正生认为，2023年随着美元指数有望在二季度前后进一步回落，届时人民币贬值压力或趋缓解。而如果出口韧性好于预期，或国内“稳增长”政策力度较强，人民币汇率有望重回升值通道。