终端需求只增不减 光伏电池片生产环节迎降本提价

    本报记者 李正

    近日，光伏电池片（以下简称“电池片”）行业迎来了生产成本下降而产品价格上涨的“高光时刻”。

    受产能逐步落地等多重因素影响，此前维持强势的硅片价格在近期出现了松动。与此同时，由于终端需求只增不减，而大尺寸电池片供应仍略显紧张，导致本周电池片价格继续上涨，电池片环节企业利润增厚得到了双向加持。

    东高科技高级投资顾问揭冲在接受《证券日报》记者采访时表示，光伏产业属于长周期行业，中短期看，随着上述情况的不断演进，电池片技术和规模领先的企业将获得一波红利。从长期来看，上下游一体化叠加产品经销网络通畅的电池片企业，将更具有抗风险能力以及稳定的供货和获利能力。

    硅片价格松动 电池片价格上涨

    硅片价格方面，集邦咨询数据显示，本周硅片价格小幅波动，M10尺寸主流硅片成交均价为7.36元/片，环比下跌0.14%，G12尺寸主流硅片成交均价为9.71元/片，环比持平，集邦咨询方面指出，目前硅片企业库存量约为8-10天，若库存持续增加，短期内硅片价格仍有下降可能。

    揭冲表示，近段时间硅片价格出现松动主要受政策引导、产能落地以及硅片企业库存压力增加，三方面因素助推所致。

    据揭冲介绍，前期政策对光伏产业链健康发展进行了引导工作，例如约谈相关硅料企业，提出企业应深入开展自查自纠，不搞囤积居奇、借机炒作等哄抬价格行为。同时，硅料产能逐步上升，增量主要来自两个方面，一方面部分地区限电、检修结束，新特能源、东方希望等一线厂家恢复生产带来约9000吨的增量。同时，新特能源、青海丽豪等企业新建产能爬坡带来约7000吨的增量。此外，库存压力增加也促使硅片龙头企业报价出现下滑，而且已有二三线企业正在跟进下调。

    另一方面，集邦咨询数据显示，本周电池片价格继续上涨，单晶M6电池片主流成交均价为1.31元/W，环比小幅上涨1.55%；M10电池片主流成交均价为1.35元/W，环比上涨1.35%；G12电池片主流成交均价为1.34元/W，环比上涨1.52%。

    兴储世纪总裁助理刘继茂向《证券日报》证券日报记者表示，电池片涨价主要原因是由于产能不足。“由于2021年电池片生产企业不敢大批量投资扩大产能，导致2022年电池片产能相对紧张。”刘继茂说。

    排排网财富研究部副总监刘有华补充表示，从终端需求的角度来看，在政策支持与产业发展推动下，光伏产业正处于高景气周期。国家能源局数据显示，第三季度，国内新增光伏并网量约21.72GW，环比增长23%。海外市场方面，注重清洁能源发展是全球大势所趋，今年前三季度，我国对欧洲主要国家出口组件同比增长76.44%。在供给出现短期不足而需求持续旺盛共同作用下，电池片价格持续上涨获得了有力支撑。

    “双重红利”助力相关企业提升业绩

    综上可以看出，在“生产资料价格下降+产品价格上涨”的“双重红利”下，将有助于光伏电池片供应商业绩提升，而且从二者价格变化的产生原因来看，“一减一增”并不矛盾。

    揭冲对此表示赞同：“出现这种情况反倒是产业链良性发展的特征，而这种情况会持续到何时，则取决于硅片扩产和库存情况、光伏终端需求的增长预期。”

    揭冲表示，第四季度是一个重要时间窗口，上游硅片新增产能落地主要集中在这段时间，是硅片扩产的小高峰，未来随着扩产和去库存重新达到平衡，硅片价格有可能再度反弹。另一方面，虽然目前国内和海外光伏产业中长期需求趋势明确向上，但也存在周期性变动，如果光伏电池片长期维持高位，也会影响到终端装机意愿，进而导致需求放缓。

    此外，Choice数据显示，截至11月18日收盘，A股市场光伏电池组件（按申万行业分类）板块指数报2865.8点，当日小幅上涨0.45%，本周累计下跌4.6%。

    对于该板块未来的投资价值，黑崎资本创始合伙人陈兴文向《证券日报》记者表示，A股市场光伏电池组件（即电池片）板块的增长十分值得关注，其中电池片制造以及相关设备与辅料生产的头部企业，更具有稳定持续的市场前景空间。

    “而从光伏行业整体来看，‘十四五’期间持续大力推动大型风电光伏基地建设，光伏行业具有长期持久的政策红利支撑。作为兼具科技和消费‘双重属性’、顺应产业趋势的黄金赛道，在政策与科技、资本共振下，有望持续保持高景气度的成长。”陈兴文如是称。

（编辑 才山丹）