挖掘机销量连续增长 9月出口量超越本土

    最新披露的9月挖掘机销售数据显示，挖掘机销量连续3个月正向增长，行业复苏迹象明显，海外市场的持续高增长成为重要支柱。

    中国工程机械工业协会10月11日披露的挖掘机销售数据显示，2022年9月销售各类挖掘机约2.12万台，同比增长约5.5%。自今年7月实现14个月以来的首次转正后，挖掘机销量增速已连续3个月保持在正向区间，同比增速分别为3.4%、0%（增长1台）、5.5%。同时，年内累计的挖掘机销量降幅也由前6个月的36.1%，缩窄至28.3%。

    值得一提的是，5.5%的单月销量增速优于业内预期。CME在9月底发布的观测报告显示，预估2022年9月挖掘机（含出口）销量为1.83万台左右，同比下降约9%。

    从结构来看，挖掘机国内销量同比降幅持续收窄，9月挖掘机国内销量1.05万台，同比下降24.5%，前值26.3%；挖掘机出口在去年高基数的基础上进一步高增长，9月出口1.07万台，同比增长73.3%，前值56.7%。

    国内需求获政策支撑

    挖掘机的需求来自于基建、地产等领域的项目破土动工环节，其需求热度直观地体现了各地基建、固定资产投资热度。

    7月以来国内挖掘机销量的持续回暖有政策支撑。8月24日召开的国务院常务会议，在今年5月份部署6方面33项措施后，再次就稳住经济大盘作出全面部署，追加19项接续政策。多项政策直指基建领域：包括增加政策性开发性金融工具额度，核准开工一批条件成熟的基础设施项目等等。

    从多项指标来看相关政策已开始落地见效。

    最新披露的社融数据显示，9月份，社融新增3.53万亿元，同比多增6245亿元，高于市场平均预期；投向实体贷款新增2.57万亿元，为数据统计以来同期最高。企业部门融资偏强，机构认为与政策性开发性金融工具的落地、高温天气缓解后项目开工施工恢复等因素均有关系。

    另据业内人士透露，9月，特别是9月下旬以来，与基建相关的工程开工情况有明显好转，投资者可以进一步期待，将于10月中旬披露的固定资产投资等数据。

    此外，工程机械行业即将开启“国四”时代，自12月1日起所有生产、进口和销售的560kW以下（含560kW）非道路移动机械及其装用的柴油机应符合“国四”标准。根据市场人士反馈，这一政策变动往往会对工程机械的短期销售起到一定促进作用。

    某工程机械龙头企业相关人士向记者表示，工程机械下游从业人员对四季度挖掘机的国内销售信心有明显提升。第一，稳增长政策将持续发力，7月以来下游恢复的情况有望持续；第二，9月开始进入工程机械行业的传统旺季，季节性规律有望继续生效；第三，“国三”切“国四”的政策节点，也有望短期内起到一定提升作用。

    海外销售持续创造惊喜

    在去年挖掘机出口高增长的背景下，今年以来挖掘机出口增长势头保持强劲，9月单月挖掘机出口量反超了国内销量。

    从增速来看，挖掘机9月出口同比增长73.3%，高于今年以来累计的70.5%。值得一提的是，这样的高增长是在高基数的基础上实现的，2021年我国挖掘机全年出口6.84万台，同比增长97%，单出口量迭创历史新高。

    从销售数量来看，9月挖掘机出口量反超国内销量：9月单月挖掘机出口1.07万台，较国内销量小幅超出147台。作为对比，今年1~9月挖掘机出口累计8.03万台，占挖掘机总销量的40%；去年全年挖掘机出口6.84万台，占挖掘机总销量的20%。

    出口强势体现在财报上，就是海外市场的量质齐升。根据企业中报，工程机械龙头三一重工、徐工机械、中联重科的海外营收占比分别为41.3%、32.7%、18.3%，分别同比提升22.8个百分点、23.6个百分点、11.2个百分点。海外业务的盈利能力也更优，以龙头企业三一重工为例，公司上半年海外业务毛利率24.4%，较国内业务高逾3个百分点。

    国内企业在海外市场的持续突破，原因包括疫情后海外整体需求的增长，但核心是国内工程机械企业竞争力提升带来的市场份额提升，而这一进程或许才刚刚开始。截至今年上半年，国内海外市场份额最高的三一重工，在海外市场份额约8%（较年初提升1.3个百分点），仍有极大拓展空间。