尿素价格持续冲高 支撑因素或悄然生变

    6月7日，尿素指数继续冲高，盘中一度上摸2459点，创历史新高，但主力合约稍有回落。现货市场，全国范围内尿素价格继续上涨。受尿素价格提振影响，A股市场相关概念股走高，多只个股涨停。

    展望后市，有观点认为，低库存、高成本、下游工业品维持高利润是尿素价格上涨的三大支撑，目前后两项支撑力度有所减弱，而生产企业低库存趋于零后向补库存转化已经在路上。

    继续上涨

    隆众化工数据显示，6月7日，全国范围内尿素价格继续上涨。辽宁地区尿素每吨报价2860元，较上周五每吨上涨240元；河北地区尿素报价2700元/吨，较上周五每吨上涨150元。此外，山西地区上涨100元/吨，安徽地区和河南地区上涨90元/吨。

    隆众化工分析师认为，上周周末国内尿素价格继续上涨，目前涨幅已经超出市场预期，价格也处于十年的高位。其中，辽宁地区提价较为明显，亿鼎、天润、博大等品牌的尿素基准价已经上调至2890元/吨，且辽宁市场尿素货源多显示无货或者货少。

    中粮期货研究院认为，整体看，国内尿素期货短期交易逻辑为低库存下的周期补库行情，短期驱动或为新一轮的印标预期。此外，埃及保供及印度缺口提供了内外共振上涨的背景条件。后期需要关注国内保供政策变化的可能性。

    今年5月以来，尿素市场新一轮的涨价行情再度启动。隆众化工数据显示，相较于5月初尿素全国均价2280元/吨，目前月环比涨幅已经超过16%。

    不过，在期货市场，国内期货主力合约出现下滑。6月7日，郑商所尿素主力UR2107高开低走，开盘价为2500元/吨，最高至2520元/吨，最低至2392元/吨，收盘2417元/吨，结算2446元/吨，较上一交易日下跌22元/吨，跌幅0.90%。

    方正中期期货认为，尿素市场运行遵循国内供需逻辑。低库存、高成本、下游工业品维持高利润三大支撑中，后两项支撑力度有所减弱，生产企业低库存趋于零后向补库存转化已经在路上。从往年尿素现货价格的季节性走势看，6月现货价格多呈回落态势，这一变化趋势体现着农业需求集中释放后市场支撑力度下滑。此外，动力煤期货价格下挫叠加商品市场整体走弱，将带动尿素价格回调。

    概念股冲高

    受尿素价格高位运行影响，A股相关概念股也有冲高之势。6月7日，远兴能源、兰花科创强势涨停，云天化涨近8%，柳化股份、ST宜化、华锦股份涨逾4%，六国化工、金禾实业涨超3%。

    在互动易平台，投资者也频繁询问上市公司与关尿素的情况。有投资者问史丹利，近期尿素价格大涨，价格已经和部分复合肥价格倒挂，公司目前对原材料大涨有何措施保证利润。

    史丹利回复称，公司的采购模式主要是战略采购，公司与中农集团、盐湖集团、中化化肥、湖北祥云等大型原料供应商长期合作，从而最大程度地降低公司因原料价格波动带来的风险。同时，公司采用订单采购和协同采购相补充的采购模式，每天对原材料进行询价跟踪，会在合适的时机采购材料。公司发展上游的计划正在逐步推进。

    还有投资者关心尿素期货价格上涨是否会带动化肥价格同步上涨。河化股份表示，公司目前主业是医药中间体，尿素主要是委托加工销售方式，总体业务量不大，目前未考虑开展期货业务。

    在贸易公司工作并且熟悉尿素市场的人士说，当前尿素价格处于上涨周期，且海外流动性持续充裕为商品价格带来支撑。目前，社会及渠道库存低、工厂发货紧张、下游仍有缺口，因此价格仍未见拐点。

    不过，也有市场人士分析，当前现货市场价格持续走强，其主要原因就在于尿素市场供应量小于需求量。但6月中旬开始季节性农业需求或将减少，而在季节性需求陆续放缓时，供应面压力或陆续减轻，预计届时价格方面会有小幅回调的可能。

    中粮期货研报显示，国内尿素企业七成以上为煤炭企业，煤炭价格持续上调以及6月部分制气企业气价小幅上调，导致工厂成本提高，工厂报价继续上行。

    远兴能源6月6日发布半年报预告，公司预计2021年上半年归属于上市公司股东的净利润为11.5亿元-12.5亿元，去年同期为亏损7743万元。公司表示，公司煤炭产能充分释放，煤炭价格持续高位运行，煤炭板块盈利实现大幅增长。同时纯碱、尿素及甲醇市场平均价格较上年同期涨幅较大。