投顾们又刷圈！明后两天8只可转债申购，单日成交300亿，今天转债成交为何刷爆表

    财联社（深圳，记者覃泽俊）讯，“明后两天8只可转债申购，无持股也可申购！”翻翻你的朋友圈，看看你的投顾朋友们是不是都在刷圈儿？

    同时刷圈的，还有一张今年以来的可转债收益表。

    可转债又成为炙手可热的品种，全面看市场，更了解可转债市场正在发生的变化。3月10日，可转债迎来了成交大爆发，年内单日成交首次突破300亿元，而上旬刚过，全面成交已达1256亿，以此推断，3月份将刷新可转债发行以来的交易额单月新高。

    3月10日，市场迎来新上市的第22只可转债，合计募资281.6亿元。截至目前，共有34家上市公司的可转债发行申请获得证监会核准，拟发行规模合计达979.91亿元。另有11家上市公司公开发行A股可转债公司债券申请获得发审会通过，合计发行规模96.43亿元。

    业内分析人士指出，中证转债与上证转债本周成交量已达2017年转债扩容以来的新高，存量资金博弈明显，新增资金处于风险偏好与相对收益的抉择分水岭，转债即将进入高波动状态下的拉锯战。

    价量齐升的可转债

    3月10日，可转债迎来了交投大爆发，单个交易日成交金额年内首次突破300亿大关。单日成交来看，1月以来，最高单日成交规模基本为100亿左右，3月9日迎来一个小高峰，但也仅191亿元。

    根据choice数据统计，1月可转债成交额为1509亿元，2月可转债成交额为3040亿元。3月份仅过上旬，成交金额已达1256亿元，超过2月规模是大概率事件。

    如前面投顾们热衷晒出的可转债收益表，今年来热门可转债价格大幅上涨。通常来说，转债价格变动和正股的比价关系存在关联。通常用转股溢价率衡量转债与正股的比价。年初以来，热门概念股持续上涨，但转债估值溢价率一直处在低位，与正股相较，转债出现套利空间，因此估值出现急剧扩张。

    热门转债4日暴涨175%，一度涨成带头大哥

    再升转债是近日市场上的热门标的，3月9日，再升转债单日上涨56%，近期4个交易日合计大涨175%，一时间涨出带头大哥风范。

    为何受到资金如此热捧？原因在于再升转债正股的“防疫”概念。公司公告中提到，公司致力于微纤维及其制品的研究、生产和销售，公司的产业方向服务于“空气污染控制+高效节能”，立足于微玻纤，不断探索合成纤维、天然纤维、矿物纤维、碳纤维、纤维复合等领域，力争在超细纤维领域有大作为。经营范围是研发、生产、销售：玻璃纤维制品、空气过滤器材料及器材;从事医用防护口罩、医用外科口罩、劳保口罩、日常生活用口罩等全系列口罩的研发、生产和销售。

    3月9日晚间，再升转债公告，公司董事会已审议通过提前赎回可转债的议案。公司将对“赎回登记日”登记在册的再升转债全部赎回。由于再升转债9启动强赎条款，债价今天大跌55%，前几天炒作的资金一把全活埋。

    优质转债供给量提升

    截止3月10日，今年以来A股新上市22只可转债，合计募资281.6亿元。同比来看并不及去年的800亿规模，这其中主要是因有中信银行400亿元和平安银行260亿元的天量加持，除去两者相加的660亿，今年已超去年同期水平。

    （今年以来新上市的转债，来源：choice数据）

    截至目前，共有34家上市公司的可转债发行申请获得证监会核准，合计拟发行规模979.91亿元。另有11家上市公司的可转债申请获得发审会通过，合计规模96.43亿元。

    2月14日再融资新规落地后，转债替代定增的功能有所减弱，这在一定程度上会减少转债的融资需求。业内一位分析人士表示，转债不会被定增完全替代，其特点决定了市场上对此类资产的供给和需求都依然存在。

    可转债由于“攻守兼备”的特性，近期受到市场追捧，也由此受到了券商投顾的的推崇。今天已已有多家券商的投顾在朋友圈晒出“打新可转债”的营销文案，“账户零资产也能打新”，是投顾们的营销热词。

    券商纷纷给出打新策略

    天风证券表示，中证转债与上证转债本周成交量已达2017年转债扩容以来的新高，存量资金博弈明显，新增资金处于风险偏好与相对收益的抉择分水岭，转债即将进入高波动状态下的拉锯战。

    西南证券认为，2020年新发转债均未设置网下发行，抢权成为新券拿量的唯一路径。可转债新券申购渠道包括网上申购、网下申购和原股东配售。网下申购是机构投资者新券拿量的主要途径，但2020年新发可转债均未设置网下申购渠道，而机构投资者网上申购与个人投资者一样面临100万元上限的限制，因此机构投资者想要获取新券上市收益几乎仅能通过抢权。抢权抢的就是优先配售权，这是按手持股票乘以发行条件的配售比例决定的。因而总体收益取决于手持股票和获得转债的综合收益。

    具体来看，可转债申购到卖出分为4个流程：

    首先是T日，进行申购。申购日投资者可以买入转债发债代码，数量最多是10000张。

    其次，T+1日为摇号抽签日。由于申购转债的申购门槛低，且供不应求，上市公司会把所有投资者的申购进行配号，然后抽签，中签的投资者即可有权利购买可转债。

    第三，T+2日为缴款日。中签投资者需要缴付中签资金。投资者需要在下午4点前在账户里留有足够的资金进行缴款。

    第四，T+20日左右为上市日。申购后约1个月内，转债就会上市。投资者上市首日即可卖出转债。