中上协会长宋志平：上市公司亟须高质量高水平的创新能力

    本报记者 赵学毅 李春莲

    12月11日，由《证券日报》社主办的第四届新时代资本论坛在北京举行，主题为“双循环”下的资本市场创新与发展。

    今年是资本市场创立30周年，在这样的背景下探索资本市场创新与发展颇为重要。

    中国上市公司协会会长宋志平在论坛发表主题演讲时表示，资本市场30年上市公司从无到有，从小到大，从弱到强，截至现在已经有4117家上市公司，总市值也近80万亿元，超过了GDP的70%。中国资本市场成为全球市值规模第二大的股票市场，这些上市公司覆盖了全国90个行业大类。

    不难发现，资本市场30年的成绩是突出的。“十四五”规划里，对于资本市场提出了更为明确的要求。最近，国务院又印发了《关于进一步提高上市公司质量的意见》，未来对资本市场和上市公司都有着更高的要求。

    宋志平表示，“十四五”期间，资本市场会进入一个长期稳定发展的新时期，以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局下，为上市公司展示了一个更为广阔的市场视野和舞台；中央关于资本市场发展的指导思想十分明确，要全面实行股票发行注册制；建立长效化的退市机制，提高直接融资比重，这是“十四五”资本市场发展的目标和任务。

    他还强调，资本市场提升了上市公司治理水平，但不少公司也仍旧存在盲目扩张等问题，上市公司亟须高质量和高水平的创新能力，才能不断做优做强。

    资本市场极大提升了公司治理水平

    “资本市场30年，上市公司募集资金近16万亿元，累计分红8.36万亿元，尤其近两年，每年的分红都超过了万亿元，去年的分红达1.36万亿，占到整个上市公司净利润的35%。上市公司去年营业收入的总和突破了我国GDP的50%，这个数字也是非常亮眼的。”宋志平在演讲时表示，目前，超过千亿元级市值的上市公司有125家，两年以前千亿元级的上市公司只有60家。这30年从最初没有上市公司，不懂上市公司，到现在有这样一个成绩，来之不易。

    他还提到，资本市场对促进企业发展，发挥了重要的作用。一是促进国企改革；二是支持了民营企业的发展，头部民营企业绝大多数都是上市公司，都是因为在上市募集到资金后得到了快速发展；三是资本市场支持了科创事业和科技创新。今年新上市的公司有342家，募集资金4280亿元，科创板有130家，募集资金2022亿元，占今年募集资金的一半，都用于支持了科创板和科创企业；四是资本市场极大地提升了公司治理水平。

    宋志平还强调，十八大以来，证监会在资本市场市场化、法治化和国际化方面做了大量富有成效的工作：

    一是资本市场市场化改革迈出了新步伐，去年正式实施科创板注册制是一件大事。创业板今年注册制落地，现在提出要稳步地在市场上全面推行注册制。十九届五中全会提出“十四五”的一个战略任务就是要全面推行注册制，注册制是目前整个资本市场的“牛鼻子”。所以这些市场化的改革，力度在加强。

    二是法治化水平不断提高。2018年新修订的上市公司治理准则出台，今年3月新证券法出台，现在提高上市公司质量的意见又出台，最近中央全面深化改革委员会第16次会议又审议通过了关于依法从严打击证券违法活动的若干意见，“零容忍”有了依据。

    三是在国际化方面，行业开放力度在进一步加大，比如沪港通、深港通和沪伦通的开通。同时，A股公司纳入了明晟指数和富时罗素指数，加快了国际化的步伐，国际上的资金也积极踊跃投资A股公司，打通了渠道。

    上市公司亟须高质量高水平创新能力

    资本市场发展30年，有很亮眼的成绩单，但也有不少需要改进的问题。

    习近平总书记指出，资本市场在金融运行中具有牵一发而动全身的作用，要通过深化改革，打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，提高上市公司质量。

    对此，宋志平表示：“这是总书记的指示，提高上市公司质量首先是新时代经济发展的要求，是资本市场对我们的要求，也是上市公司自身的要求。资本市场30年成绩确实很好，但也有一些深层次的问题，比如上市公司在治理水平和信息披露等方面亟待提高。同时，不少上市公司因为偏离主业，盲目扩张而出现问题。”

    “还有一些企业因为创新能力不强，不能迅速转型升级。”宋志平强调，我们千亿元级的上市公司120多家，但是低市值公司还是不少的，可以说良莠不齐。在4100多家上市公司里，有2800家公司的市值不超过100亿元，总体市值偏低。还有企业的效益非常低，甚至有长期亏损的企业，所以亟须提高上市公司质量。

    提高上市公司的质量必须做优做强上市公司，对于如何做优做强上市公司，宋志平提到四点建议：

    第一要突出主业，任何一家上市公司都得有核心业务、核心专长、核心市场和核心客户，要把突出主业作为做优做强的第一条。

    第二要具有竞争力的核心专长，企业要把创新放到重要位置，但是提倡高质量和高水平的创新，提倡有效和有目的的创新。要防止盲目创新，创新有风险，有些出问题的上市公司，也有是因为盲目创新倒下的。

    第三要优化管理模式，质量和成本都要做好。

    第四要有良好的业绩支撑，股市短期是看市场，但长期还是看企业效益，这是上市公司的核心。

（编辑 白宝玉）