2月22日券商晨会研报汇编

    【天风证券】

    环保公用：两会看点前瞻，关注大气治理、雄安新区。我们认为在这个时点，继续推荐环保板块。铁腕治污，2019环保高压持续升级。主题一、打好污染防治攻坚战，建议关注大气治理。主题二、重视雄安新区环保建设，打造高质量发展的全国样板。大气治理主题，我们建议关注：龙净环保、清新环境。雄安相关主题，我们建议关注：长青集团、碧水源、先河环保、渤海股份、创业环保。

    传媒：传媒三年磨砺探底，19有望触底重装上阵。18年从消费互联网到产业互联网的“痛苦”转折，19年渠道下沉与产业数字化孕育空间。泛娱乐至暗时刻后等待边际改善，游戏行业版号正常化，率先迎来修复；内容行业正本清源，期待回归良性发展；国家力量务必重视。建议综合考虑监管影响、内生竞争力、增长趋势、估值情况自下而上甄选：1）监管弱相关平台关注东方财富、芒果超媒、视觉中国以及政策支持的体育板块。2）泛娱乐领域，游戏关注双寡头腾讯、网易、A股龙头完美、游族、三七、弹性凯撒、宝通及吉比特、世纪华通（盛大注入进程）等；阅读关注平治及阅文、掌阅；电影关注渠道万达、横店、互联网平台猫眼及内容光线、中影、北文等；影视内容关注慈文、华策等；营销领域结合经济形势关注分众等。3）主流互联网新媒体关注人民网、新华网、防御出版凤凰传媒、山东出版等、以及广电板块，广电网络关注整合与5G推进。互联网消费端关注1）渠道下沉对拼多多、趣头条等公司的利好作用；2）竞争格局较为清晰的哔哩哔哩，产业端关注阿里和腾讯借助上半场优势赋能传统企业红利释放。

    【东吴证券】

    光伏：2月18日，国家能源局新能源司召集相关企业举行座谈会，透露出“以补贴额定装机量”的创新机制，我们预计光伏平价进程提速，利好龙头设备企业。硅片环节：推荐晶盛机电硅片环节切磨抛整线能力具备，硅片抛光机技术有望延伸至晶圆制造环节。电池片环节：推荐迈为股份光伏电池丝网印刷设备领军者；捷佳伟创光伏电池片工艺设备龙头；建议关注罗博特科自动化设备市占率第一。组件环节：推荐迈为股份、先导智能，建议关注金辰股份、京山轻机（子公司苏州晟成）。

    【平安证券】

    通信：5G商用大幕拉开，无线侧亮点频出。2019年MWC因处于全球主要国家开启5G网络商用建设的背景之下而备受关注。无线侧方面，由于MassiveMIMO天线架构的解耦，无线侧新产品丰富，厂商竞争激烈，产业链格局有望在5G时代重新调整。国内华为推出5G基站核心芯片，也为5G时代基站设备芯片的国产替代打开想象空间。面向5G的光模块产品化能力已渐成熟。国内外光模块厂商围绕5G应用积极开展承载光模块研发。5G前传25G光模块方面，波长可调谐光模块处于在研阶段，BiDi光模块处于样品阶段，其他类型光模块均已成熟。5G光模块所使用核心光电芯片在领先国家均已基本成熟，国内在整体上处于研发阶段。

    电子：随着5G通信的临近，更多频段得以开发、新技术得以引入，满足人们即时下载、社交直播、在线游戏等需求。同时，随着全球市场上各类高性价比的手机不断涌现及消费者换机需求逐渐减弱，智能机市场已经逐渐饱和，可折叠手机的出现给面板、保护玻璃、黏着剂、基板材料、转轴等带来新的机遇，建议关注京东方A、维信诺、深天马A、TCL集团、新纶科技等。